[키움 기계/방산/항공우주 이한결]
▶️현대로템(064350)
: 방산 실적과 수주의 동반 성장
◎ 2분기 영업이익 1,128억원, 어닝 서프라이즈
- 2Q24 매출액 1조 945억원(YoY +10.9%), 영업이익 1,128억원(YoY +67.8%, OPM 10.3%)으로 어닝 서프라이즈 시현
- 디펜스솔루션 부문에서 폴란드향 K2 전차 전차 매출 인식이 1Q24 대비 두배 가까이 늘어난 부분이 주효
- 수익성 또한 큰 폭으로 개선, 폴란드향 K2 갭필러 물량을 재생산해 국군에 납품하는 과정에서 발생했던 비용들이 사라진 영향으로 추정
◎ 방산 해외 수주 증가로 중장기 성장 기반 확보 기대
- 폴란드 현지 언론 보도에 따르면 9월 폴란드 방산 전시회(MSPO)에서 180대 규모의 K2 전차 2차 계약 체결 예상
- 250~300대 규모의 루마니아 전차 도입 사업도 빠르면 연말 늦어도 내년 초에 수출 계약 체결이 예상됨
- 동유럽 지역에서 수주 성과를 기반으로 방산 부문의 26년 수출 공백 우려는 해소될 것으로 판단
◎ 투자의견 BUY, 목표주가 66,000원 상향
- 2024년 매출 4조 4,081억원(YoY +22.9%), 영업이익 4,528억원(YoY +115.6%, OPM 10.3%) 달성 전망
- 하반기에도 폴란드향 K2 매출 증가에 따라 디펜스솔루션 부문의 실적 성장세는 이어질 전망
- 에코플랜트 부문은 계열사의 설비 투자에 따라 견조한 성장 흐름 지속, 레일솔루션 부문은 하반기에도 부진한 실적 예상
▶️리포트:https://bit.ly/4fl6Afs
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