이마트 2Q21 실적 발표 주요 내용

[주식 이야기]

[대신증권 유통/의류 유정현] 
이마트 2Q21 실적 발표 주요 내용

*별도법인
: 매출액 +9.6% 증가. GP +9.4% 증가, 판관비 6.9% 증가, 영업이익은 yoy +208억원 증가
: 보유세 총액 790억원(+19억원 증가)
: 그로서리 강화 중심 가격 재투자 효과로 손익 개선

1. 할인점 매출액 +9.2% 증가. SSSG +8.3% 증가. 카테고리 식품 +10% 증가, 매출총이익률은 0.4% 하락, 판관비율 0.7% 개선

2. 트레이더스 매출액 +21%, GPM 0.7%
3. 전문점: 영업이익 전년비 +46억원 증가. 1분기 7개 폐점

* 주요 자회사 실적
1. SSG.COM : 영업적자 -265억원. GMV +19% 증가. 네오센터 +15% 식품 +18%, 비식품 +19% 성장
올해 5.6조원 GMV 달성 예상

2. 이마트24: 영업이익 8억원으로 흑전. 2분기 최초 흑전

3. 신세계프라퍼티: 보유세 영향으로 71억원 적자. 그러나 전년비 개선

4. PK Retail Holdings: 영업이익 +70억원 증가한 109억원

* 7월 매출 실적
:  총매출액 +15.6% 증가. 할인점 +15.2%, 트레이더스 +28.7%. 할인점 SSSG +14.7%

* 2021년 하반기 주요 추진 계획
: 오프라인 turn around 가속화 노력.
온라인: 3년내 그로서리 2배 성장. 2023년 GMV 10조원 목표. 하반기 프리미엄 식품 카테고리 확대 계획

* Q&A
1. 하반기 할인점 GPM 트렌드 전망: MD 믹스 변화로 마진 pressure 있으나 가격 재투자로 충성 고객을 오히려 가두는 효과. GPM 내려갈 수 있지만 GP 절대액 증가한다고 봄

2. 할인점 영업이익 적자 보유세 영향

3. SSG.COM 적자: 2분기 있었던 대형 행사. 마케팅 행사 영향 때문

4. SSG.COM GMV 기준 변경 - 부가가치세 등 차이. 총 부과세, 에느리 이전 거래액 다 포함하여 다시 산정하였음. 동일한 기준으로 GMV는 20년 4조 7370억원, 상반기 2조 6806억원. PP센터가 2분기 SSG.COM 매출 성장에 +1% 기여했다고 봄

5. SSG.COM의 7월 성장률은 +35%

6. 네이버 장보기 서비스 입점 시기: 아직 확정 안됐는데 4분기 중에 입점 가능하다고 보고 있음

7. 스타벅스는 9월부터 연결로 잡힐 예정. 기존점 성장률 +7.6%. 매년 100개 정도 점포 출점 가능하다고 봄

8. 배송 capa: 기존 capa 12.3만건. +1.1만건 증가하여 13.5만건 연말까지 전망. 그러나 연말까지 더 확대하려고 함. 15.3만건으로(PP센터 +2만건, 네오센터 +1만건). 네오센터 운영 시간 확대하여
capa 확대. PP센터 전환 작업도 가속화

9. 노후화, 영업점 경쟁력이 저하된 점포 중심으로 자산 매각 등 리뉴얼 보고 있음

10. 이베이코리아: 올해 중 기업결합심사 완료되면 내년부터 연결 실적으로 반영될 것으로 예상