미국 12월 비농업 고용인구 256,000명 증가, 실업률 감소

[이매진]

미국 12월 비농업 고용인구 256,000명 증가, 실업률 감소

https://mishtalk.com/economics/nonfarm-payrolls-rise-256000-in-december-unemployment-decreases/

Nonfarm Payrolls Rise 256,000 in December; Unemployment Decreases

2025년 1월 10일

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오전 10시 10분

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52개의 댓글12월 비농업 고용인구 256,000명 증가, 실업률 감소

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경제학

12월 일자리 보고서는 예상보다 강했습니다. 그러나 세부 사항은 우려스럽습니다.

BLS의 비농업 임금 및 고용 데이터, Mish의 차트

 12월 BLS 고용 보고서를 확인해 보세요  .

직업 vs 고용

2020년 9월부터 2022년 초까지 비농장 임금 일자리 증가와 정규직 고용 변화가 함께 추적되었습니다.

2022년 3월경부터 고용과 일자리의 격차가 매우 눈에 띄게 나타났고, 저는 그 이후로 이 격차에 대해 논의해 왔습니다.

작업 통계 vs 1년 전

• 비농업 고용: +2,232,000
• 고용: +537,000
• 정규직 고용: +434,000

경제는 일자리를 늘리고 있지만, 고용 증가는 시간적입니다.

일자리 통계 vs 3년 전

• 비농업 고용: +8,166,000
• 고용: +2,232,000
• 정규직 고용: +937,000

비농업 임금 근로자 수는 810만 명이 넘지만 정규직 고용은 937,000명에 불과합니다.

작업 보고서 세부 정보

• 비농업 임금: +256,000 ~ 159,536,000 –  설립 조사
• 민간 비기관 인구: +175,000 ~ 269,738,000
• 민간 노동력: +243,000 ~ 168,547,000 – 가계 조사
• 참여율: +0.0 ~ 62.5% – 가계 조사
• 고용: +478,000 ~ 161,661,000  –  가계 조사
• 실업률: -235,000 ~ 6,886,000 – 가계 조사
• 기준 실업률: -0.1~4.1% – 가계 조사
• 노동력에 참여하지 않음: -68,000 ~ 101,091 – 가계 조사
• U-6 실업률: -0.2~7.5% – 가계조사

비농업 임금 명세서 부문별 변화 2024년 대비 2023년

12월 비농업 고용 변화

• 사립 교육 및 건강 서비스: +80,000
• 정부: +33,000
• 소매업: +43,000
• 건설: 8,000
• 제조업: -13,000
• 도매 거래: -4,000
• 소매업: +43,000
• 금융 활동: +13,000
• 전문 및 비즈니스 서비스: +28,000
• 레저 및 호스피탈리티: +43,000

교육, 보건 서비스, 정부는 12월에 113,000개의 일자리를 추가했습니다. 소매업은 계절적 이상 현상이라고 생각합니다.

비농업 임금 명세서의 월별 변화

월별 개정

• 10월 비농업 임금 고용 변화량은 +36,000에서 +43,000으로 7,000 증가했습니다.
• 11월 변화율은 +227,000에서 +212,000으로 15,000 하향 조정되었습니다.
• 이러한 수정에 따라 10월과 11월을 합친 고용 인원은 이전에 보고된 것보다 8,000명 적습니다.

파트타임 일자리

• 비자발적 파트타임 근무 : -111,000 ~ 4,358,000
• 자발적 파트타임 근무: +134,000 ~ 22,514,000
• 총 정규직 근무 : +87,000 ~ 133,510,000
• 총 파트타임 근무: +247,000 ~ 27,918,000
• 복수 직업 보유자: -99,000 ~ 8,478,000

위의 숫자는 BLS가 계절 조정을 하는 방식 때문에 결코 정확하게 합산되지 않습니다. 저는 보고된 대로 나열합니다.

여러 직업을 가진 사람은 비농장 임금 명세서에 포함되지만 취업자 수에는 포함되지 않습니다.

근무 시간과 임금

이 데이터는 자주 수정됩니다.

• 모든 민간 기업 종사자의 주당 평균 근무 시간은  34.3시간으로 변동이 없었습니다.
• 모든 민간 서비스 제공 종사자의 주당 평균 근무 시간은 33.2시간으로 변동이 없었습니다.
• 제조업체의 주당 평균 노동 시간은 0.1시간 감소해 40.0시간이 됐다.

전체적으로 10분의 1시간의 감소나 증가는 별로 중요하지 않은 것처럼 들리지만, 일자리가 1억 6천만 명이 넘기 때문에 언뜻 보기보다 훨씬 더 중요합니다.

시간당 수입

이 데이터도 자주 수정됩니다. 이번 달에 보고된 숫자는 다음과 같습니다.

모든 비농장 근로자의 평균 시간당 소득은  $0.10 상승하여 $35.69가 되었습니다. 1년 전 평균 임금은 $34.34였습니다. 이는 3.9% 증가한 것입니다.

생산 및 비감독 근로자의 평균 시간당 소득은  $0.06 상승하여 $30.62가 되었습니다. 1년 전 평균 임금은 $29.51이었습니다. 이는 3.8% 증가한 것입니다.

전년 대비 이익률은 하락추세를 보이고 있습니다.

실업률

실업률은 6개월 연속 4.1%~4.3%로 유지되고 있습니다.

실업의 대안적 측정

표 A-15 는  실업률이 실제로 얼마인지에 대한 더 나은 근사치를  볼 수 있는 곳입니다 

• 공식 실업률은 4.1%이다.
• U-6는 7.5%로 훨씬 높습니다.

지난 몇 년 동안 수백만 명의 노동 인구가 노동력에서 이탈하지 않았다면 두 수치는 훨씬 더 높았을 것입니다.

노동력에서 이탈한 사람들 중 일부는 은퇴하고 싶어서 은퇴했습니다. 일부는 코로나 공포 때문에 이탈했고 다시는 돌아오지 않았습니다. 그 밖에도 다른 사람들은 주식 시장이 강세를 보인 것을 이용해 일찍 은퇴했습니다.

나머지는 장애인 수당 사기, 강제 퇴직(사회 보장 수입이 필요함), 그리고 낙담한 근로자들입니다.

출생 사망 모델

2014년 1월부터 이 보고서에서 출생/사망 모델 차트를 삭제했습니다   .

탄생-사망 모델은 법인의 탄생과 죽음에 적용되며, 암묵적으로 개인의 탄생과 죽음에 적용되지는 않습니다.

숫자를 따르는 사람들을 위해, 저는 이 경고를 유지합니다: 보고된 출생-사망 숫자를 보고된 헤드라인 숫자에서 빼지 마십시오. 그 접근 방식은 통계적으로 유효하지 않습니다.

출생-사망 방법론 설명

저는 2024년 6월 8일 게시물 "BLS 출생-사망 조정이 5월 일자리 보고서에 얼마나 영향을 미쳤는가?" 에서 이 모델에 대한 자세한 설명과 과대선전이 왜 틀렸는지에 대해 설명했습니다. 

다시 한번 말씀드리지만, 헤드라인 숫자에서 출생-사망 숫자를 빼지 마세요. 그건 잘못된 것입니다.

그러나 BLS는 신규 사업의 ​​순창출을 통해 창출되는 일자리 수에 대해 너무 낙관적인 입장을 취하고 있다는 것이 이제 분명해졌습니다.

BLS 일자리 수정 818,000건의 부정적인 부문별 분석

2024년 8월 22일, 저는  818,000개의 BLS 일자리 수정에 대한 부정적인 부문별 분석을 제공했습니다.

그러한 부정적인 수정은 BLS 출생-사망 모델이 제대로 작동하지 않은 데 따른 직접적인 결과입니다.

분기별 QCEW 데이터는 BLS 일자리 과장에 대한 더 많은 증거를 제공합니다.

11월 20일, 저는  분기별 QCEW 데이터가 BLS 일자리 과장에 대한 더 많은 증거를 제공한다고 논평했습니다.

QCEW 보고서의 확실한 증거는 BLS 비농업 임금 보고서에 대해 더 많은 부정적인 수정이 있을 것임을 시사합니다.

가계 조사 vs. 급여 조사

• 급여 조사(때로는 설립 조사라고도 함)는 헤드라인 일자리 수입니다. 고용주 보고에 근거합니다.
• 가계 조사는 BLS가 실시하는 전화 조사입니다. 고용, 실업 및 기타 요소를 측정합니다.

1시간 일하면 취업이 됩니다. 일자리가 없고 일자리를 찾지 못하면 실업자로 간주되지 않고 노동력에서 탈락합니다.

Jooble이나 Monster 또는 원하는 광고에서 구인 공고를 찾는 것은 "구직"으로 간주되지 않습니다. 실제 인터뷰가 필요하거나 이력서를 보내야 합니다.

이러한 왜곡은 실업률을 인위적으로 낮추고, 정규직 고용을 인위적으로 늘리고, 매달 급여 일자리 보고서를 인위적으로 증가시킵니다.

BLS 급여 보고서는 대규모 고용주에 대한 표본 추출을 과도하게 하고, 일자리가 감소 추세인 소규모 고용주에 대한 표본 추출을 부족하게 한다는 뉘앙스가 있습니다.

개요

예상보다 강력한 보고서였지만 정규직 고용은 3년 연속 약세를 보였습니다.

비농업 고용은 3년 전보다 +8,166,000 증가했지만 고용은 +2,232,000 증가에 불과합니다. 정규직 고용은 937,000 증가에 불과합니다.

2023년 6월 정점 이후로 정규직 고용은 258,000명 감소했습니다.

QCEW 보고서는 일자리가 과장되어 있다는 것을 지속적으로 보여줍니다. 우리가 보는 강점은 의심스럽습니다.