러시아에 대한 미국의 제재가 유조선 시장에 파장을 일으키다

[이매진]

러시아에 대한 미국의 제재가 유조선 시장에 파장을 일으키다

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정박 중인 유조선의 항공 사진. 스톡 사진: Nickeo23/Shutterstock

Alex Longley 및 Jack Wittels(Bloomberg) 작성 —

바이든 행정부가 러시아의 석유 무역에 제재를 가하면서 선박 공급이 줄어들고 무역업체들이 다른 원유 공급원을 찾을 수밖에 없게 되면서 월요일에 유조선 가격이 급등했습니다 .

금요일, 도널드 트럼프가 취임하기 10일 전, 퇴임하는 대통령은 약 160척의 러시아 유조선에 제재를 가했다. 이는 현재 원유를 운반하는 함대의 약 1/10이 미국의 제재를 받고 있다는 것을 의미한다. 기준 유조선 운임은 8월 이후 가장 큰 폭인 39% 상승했으며, 이는 선박의 세계 최대 순수 소유주의 주가 상승을 추적한 것이다. 

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이번 인상은 우크라이나 전쟁이 시작된 이래로 서방 강대국이 내린 가장 공격적인 제재가 러시아의 석유 공급망을 교란할 위협이 되고 있다는 것을 보여주는 한 가지 사례일 뿐입니다. 이전 라운드에서 미국이 제재한 대부분의 유조선은 그 이후로 화물을 적재하지 않았으며, 최근 조치의 엄청난 규모로 인해 브렌트 원유 선물 가격이 배럴당 4달러 이상 상승했습니다.

금요일의 제재 이전에도 인도와 중국의 정유업체들은 러시아와 이란으로부터 잠재적으로 공급이 손실될 수 있다는 우려로 중동산 원유를 서둘러 찾고 있었습니다. 월요일에 인도의 한 고위 관리가 인도가 미국이 제재한 유조선을 거부할 계획이라고 말하면서 제재되지 않은 선박 풀에 대한 또 다른 잠재적인 끌어당김을 강조했습니다.

Oil Brokerage의 글로벌 해운 연구 책임자인 아눕 싱은 "새로운 선박 제재 덕분에 시장이 실질적으로 강화될 길이 있다"고 적었습니다. "운임이 급등하기 위한 필수 조건은 제재된 함대의 강제적인 유휴 상태입니다. 선례가 그 결과를 뒷받침합니다."

이란산 석유를 운반하는 선박에 대한 반복적인 표적 지정 으로 인해 광범위한 블랙리스트가 작성되면서 일부 유조선의 거래 능력이 더욱 압박을 받고 사실상 함대 공급에 차질이 생겼습니다. 

새로운 선박

시장에 새로운 선박이 공급되지 않으면서 화물 시장이 혼란에 빠질 위험이 더욱 커졌습니다.

Frontline Management AS의 사장에 따르면, 소위 섀도우 함대가 선박을 더 오랫동안 고용함에 따라 "규정을 준수하는" 원유 유조선 함대는 2022년 이후로 확대되지 않았습니다. 

성장 부족에 맞서 유조선 산업은 이전 유조선 제재의 영향을 살펴보고 있습니다. 블룸버그가 수집한 선박 추적 데이터에 따르면 지정된 유조선 39척 중 33척은 미국 조치에 따라 화물을 이동하지 않았습니다.

Frontline의 주가는 금요일에 10% 이상 급등했고 월요일에도 계속 상승세를 보였습니다. DHT Holdings Inc., International Seaways Inc., Okeanis Eco Tankers를 포함한 다른 상장 유조선 사업체도 금요일에 상당한 상승세를 보인 데 이어 월요일에 추가 상승세를 보였습니다. 

헨리 커라와 이링 이 등 Braemar Plc 분석가들은 기사에서 러시아 동부 항구에서 중국으로 가는 단거리 원유 수송을 중동에서 시작하는 수송으로 바꿔야 할 수도 있으며, 그렇게 되면 훨씬 더 긴 항해 거리가 필요할 것이라고 기술했습니다. 

"OFAC 제재는 선박의 고용을 진정으로 제한하는 유일한 제재입니다."라고 그들은 말했습니다. "이러한 제재는 효과가 있을 것입니다."

강세적인 수사에도 불구하고, 미국이 2019년 중국 최대 해운회사에 제재를 가해 벤치마크 수익을 하루 30만 달러로 끌어올렸을 때와 같은 급등은 아직 없었습니다. 월요일에는 발틱 거래소에 따르면 37,822달러로 여전히 그 수준보다 훨씬 낮았습니다.

트럼프의 대응

하지만 트럼프 대통령이 다음 주에 취임하면 어떤 조치를 취할지는 아직 불확실하며, 러시아가 어떤 제한 조치를 우회할 방법을 찾을 가능성이 높습니다. 

인도가 대체 배럴을 찾는다면 러시아보다 가까운 판매자에게서 나올 가능성이 있고, 이는 가격 상승을 제한할 것입니다. 만약 그런 일이 실제로 일어난다면, 제재를 받은 두 수출국에서 화물이 손실되는 것도 약세일 수 있습니다.

그러나 최근 몇 달 동안 전 세계 해운 함대의 상당수가 제재를 받아 무역 위험이 커졌습니다. 

Clarksons Securities AS는 원유 운반 탱커 10대 중 1대가 현재 미국의 제재를 받고 있다고 추정합니다. Frode Morkedal을 포함한 분석가들은 올해 수입이 하루 10만 달러를 넘을 수 있다고 말했는데, 이는 2022년 말 이후로는 달성하지 못한 수준입니다. 

SEB AB의 분석가인 존 니콜라이 스칼란드는 "유조선의 경우 가장 중요한 부분은 암거래에 대한 변화하는 이야기라고 생각합니다."라고 말했습니다. "미국은 러시아와 이란을 처벌하고 싶어하는 듯합니다."

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