효성첨단소재 : 탄소섬유 해외 신규법인 설립 및 국내 추가 증설 발표

[맥가이버]

[신한투자증권 정유/화학 이진명]

** 효성첨단소재

* 신한속보; 탄소섬유 해외 신규법인 설립 및 국내 추가 증설 발표

▶️ 국내 탄소섬유 추가 증설 발표로 성장 모멘텀 확대
- 국내 탄소섬유 생산라인(2,500톤, 7호기) 추가 투자 발표
- 수요 확대에 따른 증설 결정으로 투자금액 528억원, 투자기간은 1년 미만으로 단축
- 가동 시점은 24년 3분기, 24년말 기준 탄소섬유 Capa 1.65만톤(기존 1.4만톤)으로 상향 조정

▶️ 베트남 탄소섬유 신규법인 설립 발표
- 탄소섬유 글로벌 경쟁력 강화 차원, 취득금액은 533억원이며 언론 보도에 따르면 완공 시점은 1H25
- 기존 중장기 증설 계획 감안할 경우 투자 규모는 5,000톤(2개 라인 각 2,500톤)으로 추정
- 가동 시점은 5~6호기 및 7호기 증설 계획 감안할 경우 2H25, 25년말 기준 Capa 2.15만톤

▶️ 애널리스트 Comment
- 탄소섬유 생산능력은 23년 9,000톤에서 25년 21,500톤으로 연평균 55% 성장, 28년 2.4만톤 목표 시점도 앞당겨질 전망
- 전방(고압용기, 태양광 등) 시장 강세에 따른 공격적인 증설로 글로벌 M/S 빠르게 확대될 전망
- 전사 영업이익 비중은 25년 33%(22년 8%)로 확대, 25년까지 영업이익 연평균 43% 성장 예상
- 증설 발표 전 탄소섬유 추정 영업가치는 1.6조원(상향 조정 가능성↑)으로 현재 시가총액(2조원) 감안할 경우 주가 리레이팅 지속될 전망 

(원문 링크: https://bit.ly/3ZdmWPs )