SK가스 : 긴 호흡으로도, 짧은 호흡으로도 긍정적

[맥가이버]

『SK가스(018670.KS) - 긴 호흡으로도, 짧은 호흡으로도 긍정적』
기업분석부 박광래 ☎️ 02-3772-1513

▶️'25년 5천억원 세전이익 달성 목표 발표. 목표치 초과 달성도 가능
- 회사가 발표한 중장기 세전이익 목표치는 '23년 3,000억 이상, '25년 5,000억원, '30년 7,500억원
- '25년 사업부문별로 LPG 2,500억원, PDG/GGP 300억원, LNG(GPS, KET) 2,100억원, 수소/신재생 등에서 100억원 세전이익 목표 설정
- 기존 LPG 사업의 경우, 1) 레벨업된 해외 트레이딩 역량, 2) 탄소중립 달성 위한 Bridge 연료로써 LPG 활용도 높아지는 점 등 감안하면 목표치 이상 달성도 가능
- '24년부터 별도 아닌 연결기준 순이익 기준 배당 지급, ROE 12% 초과 시 특별배당을 통해 추가적 주주환원 계획 밝힘

▶️3Q23 영업이익 725억원(+10% YoY)으로 시장 기대치 상회 예상
- LNG 가격 상승 영향으로 산업체향 LPG 판매가 호조세를 기록해 전분기대비 이익률 개선 추정
- 3분기에 LPG가 원유 대비 높은 가격 상승세 시현하며 파생상품 평가이익도 세전이익 단에 반영될 가능성 높음
- 3분기 매출액 1.42조원(-22.9% YoY), 영업이익 725억원(+10.1% YoY)으로 시장 기대치 상회할 전망

▶️투자의견 매수, 목표주가 170,000원으로 유지
- 일각에서는 유동주식 수 부족 이슈를 주가 상승 제약 요인으로 평가
- 하지만 이는 오히려 신규 사업이 현실화될 때마다 ‘품절주’로 만들어주는 동력으로 작용할 수도

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=318914