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<p>신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅] <br><br>유니테스트: 반도체에 태양광을 더하다 <br><br>▶️ 지나간 2분기, 하반기부터 반등의 시작 <br>- 상반기 실적 부진 이유는 반도체 장비 수주 감소 때문 <br>- 2분기 친환경 사업부문인 태양광은 149억원(+27% YoY)으로 꾸준한 성장 기록중 <br><br>▶️ 2022년 1) DDR5, 2) 해외 고객사 수주 확대로 실적 반등 전망 <br>- 2018년 실적 고점 이후 3개년 동안 어려운 시기를 경험 <br>- 2018년 반도체 매출 비중은 약 70% 수준이었으나 현재 35%까지 감소한 상태 <br>- 2022년 1) DDR5의 공정 전환, 2) 중국 고객사 확대 등 새로운 성장 모멘텀 부각 <br>- 모듈 부문 꾸준한 실적 반영과 동시에 태양광 부문 설비 투자 확대도 기대되는 상황 <br><br>▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 36,000원 <br>- 목표주가는 2022년 예상 EPS(주당순이익) 1,673원에 Target P/E 21.6배를 적용 <br>- 1) 2분기 실적 저점 기준 반등 전망, 2) 태양광 기술 개발을 통한 중장기 성장 모멘텀 부각 <br><br>※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293060 </p>
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