LS ELECTRIC : 쉬어 갈 뿐, 전력인프라 모멘텀 지속

[맥가이버]

[키움/전기전자 김지산]

▶️ LS ELECTRIC (010120): 쉬어 갈 뿐, 전력인프라 모멘텀 지속 
[BUY(Maintain), 목표주가: 110,000원(하향)]

▷ 3분기 영업이익 701억원(QoQ -33%, YoY 15%)으로 시장 컨센서스 하회
- 전력인프라는 매출액 51%(YoY) 증가하며 모멘텀 이어간 반면, 경기 민감도가 큰 자동화솔루션과 중국 법인이 부진의 원인
▷ 전력인프라는 1) 3분기 북미 중심으로 3,350억원 신규 수주 추가, 2) 대만 내 도시철도 관련 대규모 전력시스템 연속 수주, 3) 국내 한전향 변전소 수주 증가
- 북미에서는 IRA 환경에서 배터리 합작법인 대상 수주 성과 뒷받침, 배전뿐만 아니라 초고압 변압기 수요에도 적극 대응할 계획
▷ 4분기 영업이익 716억원(QoQ 2%, YoY 174%) 예상
- 목표주가 하향하나, 북미 전력인프라 중심 성장 모멘텀 유효
- 향후 전기차 충전 인프라, 신재생 중심 마이크로그리드 등 위한 배전망 주도 변화 가능성 주목
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCRDetailView?sqno=10413