퓨런티어 : 단일판매ㆍ공급계약체결 코멘트

[맥가이버]

[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]

퓨런티어(370090): 단일판매ㆍ공급계약체결 코멘트 

[공시 내용]

- 퓨런티어는 2일 대만의 Primax Electronics와 약 60억 규모(2022년 매출액 대비 22.3% 규모)의 전장용카메라 제조공정장비 공급 계약을 공시

- 계약기간의 시작일은 2023년 11월 2일이며 종료일은 2023년 12월 22일. 납품까지의 리드타임을 고려했을 때 매출인식 시점은 내년 상반기로 예상

[시사점]

- Primax는 2017년부터 Tesla의 차량용 카메라 공급망에 진입, 전방 Tri-Focal 카메라와 운전자 모니터링 시스템 카메라 모듈을 공급 중

- 기존 상하이 공장 공급에서 2022년 베를링 공장 인증 완료로 납품처 확대에 성공, 현재 베를린과 상하이 공장 물량을 대응 중인 것으로 파악

- Primax의 기존 북미 고객사 HW3.0용 라인에는 퓨런티어의 장비가 미사용. 이번 HW4.0으로 전환 과정 속에서 퓨런티어의 장비 채택이 시작 

- 이는 퓨런티어의 장비를 작년부터 본격적으로 채택한 국내 고객사와 유사한흐름. 즉 HW4.0으로의 전환 과정(120만 화소 → 500만 화소) 속에서 퓨런티어의 기술력이 부각되고 있으며 이를 통해 북미 전기차 고객사 내 점유율 확대가 진행 중 

- Primax의 경우 미국 공급망 합류를 위해 멕시코 공장을 임대, 2024년 1분기에 완공 및 생산에 들어갈 예정. 또한 추가적인 유럽향 공급을 위해 기존 음향 제품에 주력하던 체코 공장에 자동차용 카메라 생산 라인을 추가할 계획
 
- 향후 Primax의 생산 능력 확대는 HW4.0 (500만화소) 중심으로 이뤄질 가능성이 높음. 즉 당사는 Primax 내 퓨런티어 장비의 비중이 지속적으로 높아질 가능성이 높다고 판단

- 이번 퓨런티어의 공급은 중국 지역으로 이뤄지나 향후 Primax의 다른 지역 증설로의 공급 확대를 통해 북미 고객사 내 점유율은 지속 확대될 전망 

- 또한 이번 Primax향 공급의 경우 퓨런티어 주력 장비들이 종합적으로 공급이 이뤄질 예정. 기존 국내 고객사향 공급과 유사한 수익성이 기대되는 만큼 내년 퓨런티어 매출 성장 및 이익 개선에 기여할 것으로 기대

 https://bit.ly/3sjFC4a (링크)