대원화성(024890) 꾸준한 성장 가능
종목리서치 | 신영증권
3분기도 호실적 기록할 전망
동사의 3분기 실적은 자동차용, IT용 등 고부가 신규 합성피혁(PU, Polyurethane) 사업의 호조로 매출액 371억 원 (전년동기대비 +14.4%), 영업이익 54억 원 (전년동기대비 +30.6%)을 기록할 것으로 추정됨
자동차 신규 차종 추가 및 IT 백패드 물량 증가 가능성에 주목
자동차용 PU 매출 중 약 40%를 차지하는 카시트는 기아차향 물량으로서 2014년 6월 출시된 신형 카니발, 9월 이후 출시된 중국향 K2, K3, K4 모델용임. 가까운 미래에 현대·기아차의 신규 차종 추가가 가능할 것으로 예상됨. IT용 백패드도 LG화학이 기존에 가동 중인 1호기(유리기판 생산 라인) 외에 가까운 미래에 2호기 가동 본격화 가능성 또한 높은 것으로 판단됨
안정적인 매출 및 이익 성장 기대
동사에 대한 매수 투자 의견 및 12개월 Forward EPS에 동종 업계 P/E 평균 16배를 적용하여 산정한 기존 목표주가 5,500원을 유지함. 이는 첫째, 자동차용 및 IT용 제품 등의 신규 사업 호조가 지속되고 있고 (2015년 자동차, IT 관련 제품 매출이 각각 24%, 39% 증가하여 전사 매출 성장을 견인할 전망),
높은 진입 장벽을 지닌 신규 사업과 기존 사업의 조화
둘째, 높은 진입 장벽을 지닌 제품군을 보유(IT 백패드의 경우 2003년부터 라인 설치 및 연구 개발비용으로 총 160억 원을 투자하여 2012년부터 완제품을 공급)하고 있으며, 셋째, 기존 사업과 신규 사업의 조화로 안정적인 포트폴리오를 구축하고 있는 점이 돋보이기 때문임 (기존 신발 사업의 점유율 회복, 벽지 부문의 안정적 이익 창출 지속 및 정제 사업 흑자 전환)
첫댓글 감사합니다.
감사합니다~
감사합니다^^
감사합니다
감사합니다~
월욜날 진입하면 넘 늦은건가요
감사합니다
감사합니다
감사합니다^^