삼성화재; 이 주가에서는 소외될 이유 없다

[주식 이야기]

신한금융투자 보험/증권 임희연]
 
*삼성화재; 이 주가에서는 소외될 이유 없다

▶️3Q21F 순이익 2,900억원(+48.3% YoY), 컨센서스 상회 전망
- 3Q21F 영업이익 4,397억원(+53.6% YoY), 순이익 2,900억원(+48.3% YoY) 예상
- 장기위험손해율은 89.3%(+3.6%p)로 상승하나, 영업일수 감소 효과로 지난 2분기 대비 0.1%p 하락

▶️2021년 순이익 1.2조원(+60.1% YoY) 전망
- 2021년 영업이익 1.8조원(+55.4% YoY), 순이익 1.2조원(+60.1% YoY) 전망되며 연말까지 이익 흐름 훼손될 요인 제한적
- 위드코로나 시행 시 사회 활동 정상화에 따른 손해율 상승 우려 공감하나 
- 1) 마스크 착용 생활화 유지로 손해율 상승 폭 제한 예상, 2) 보수적인 언더라이팅 기반으로 안정적 손해율 흐름 유지 기대

▶️목표주가 285,000원, 투자의견 '매수', 업종 Top Pick 제시
- 현재 주가는 PBR 0.62배 수준으로 경쟁사 대비 상당히 저평가 
- 1) 손해보험 업종의 호재는 전 업종에 해당, 2) 향후 안정적 보험영업지표 흐름 기대
- 3) 경영진의 주주친화적인 철학 유지됨에 따라 현 주가에서 경쟁사 대비 소외될 이유 없음

*원문 링크: https://bit.ly/3oVyZ3S