[신한금융투자 혁신성장 정민구, 이병화]
크리스에프앤씨(110790.KQ): 21F PER 8배, 하반기도 최대 실적 예상
▶️ 골프웨어 M/S 1위 기업, 크리스에프앤씨
-크리스에프엔씨는 1988년 설립된 골프웨어 브랜드 전문 업체
-해외 인지도 높은 브랜드를 골프웨어로 재해석하여 국내 시장에 런칭 하고 있으며, 브랜드별 인지도 기반 매출액 지속 증가
-오버행 이슈 또한 해소 되었으나 아직 21F PER 8.6배로 브랜드 의류 PEER 평균 21F PER 20.4배 대비 저평가
▶️ 위드 코로나 시대에도 꾸준한 외형성장 기대
-고가브랜드의 판매채널 확장과 제품 포트폴리오 다각화로 골프산업 성장에 대한 수혜가 계속될 것
-골프웨어 수요는 위드코로나 및 해외여행 재개 후 에도 골프웨어에 대한 수요는 계속 증가할 전망
-2022년에도 하이엔드 브랜드인 "세인트앤드류스" 매장 증가 + 온라인 자사몰 확장을 통한 매출액 증가 및 비용절감 예상
-온,오프라인 매장을 기반으로 다양한 골프용품으로의 확장도 진행 중으로 지속 성장동력 보유
▶️ 2021년 매출액 3,667억원, 영업이익 767억원 전망
-2021년 3분기 실적은 매출액 793억원 (+23.9%, YoY), 영업이익 141억원 (+63.3%, YoY)으로 전망
-3분기 탑라인성장은 전략브랜드인 세인트앤드류스와 마스터바니가 각각 71억원 (+138.3%, YoY), 127억원 (+69.3%, YoY) 달성하며 이끌 것
-하반기 최대 성수기가 포함된 4분기도 전년 대비 16.0%증가한 매출액 1,184억원 시현 예상
크리스에프앤씨 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=294682