아모그린텍 : 사이버트럭이 온다

[맥가이버]

* 하나증권 미래산업팀

★ 아모그린텍(125210.KQ) : 사이버트럭이 온다 ★

원문링크: https://bit.ly/3QWctEq

1. 투자의견 BUY, 목표주가 20,000원 유지
- 23F~25F EPS는 710원, 958원, 1,351원으로 매년 높은 성장세가 예상되며, EPS 상승에 따른 밸류에이션 매력이 돋보일 전망

2. 사이버트럭 향 고효율자성부품 납품
- 사이버트럭 관련 수혜주는 아모그린텍
- 수년간 테슬라 전기차에 고효율자성부품 공급
- 테슬라 생산량 21년 93만대, 22년 137만대, 23년 180만대, 24년 220만대 전망
- 아모그린텍 고효율자성부품 매출 21년 374억원, 22년 482억원, 23년 569억원, 24년 822억원 전망
- 고효율자성부품 매출의 성장과 함께 전사 영업이익률도 2022년부터는 미드-하이 싱글로 상승했으며, 2024년에는 10%를 넘어설 전망

3. 전기기관차 및 통신기지국 향 ESS 수주 확대 지속
- LFP 기반 ESS 사업 Progress Rail 향 전기기관차 ESS 200억 수주, 독점 공급으로 24년 수주 확대 예상
- 최근 American Tower 향 통신기지국 UPS ESS 수주
- American Tower는 통신기지국을 보유하고 통신사에 임대하는 사업을 영위 중인 회사로, 2021년 기준 북미, 아시아, 유럽, 아프리카 등 지역에 총 19만개 이상의 기지국을 운영 중
- 아모그린텍과는 아프리카 및 중남미 지역에 우선적으로 LFP ESS를 도입하게 되며, 향후 타 지역으로 확대 기대

4. 2024년 매출액 2,004원(YoY 30.0%), 영업이익 214억원(YoY 70.2%) 전망
- 2023년 매출액 1,541억원(YoY 8.4%), 영업이익 126억원(YoY 42.1%) 전망
- 효율자성부품과 ESS 사업부가 전사 성장을 견인할 전망