Bill Ackman은 30년 만기 국채를 공매도하고 있으며 수익률은 ‘곧’ 5.5%에 도달할 수 있다

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키 포인트

• Pershing Square Capital Management의 설립자인 Bill Ackman은 30년 만기 미국 국채에 대해 ”규모가 작다”고 말했습니다.
• 헤지 펀드 매니저는 자신의 약세 콜이 좋은 독립형 베팅이자 장기 금리가 주식에 미치는 영향에 대한 헤지 수단이라고 주장합니다.
• Ackman은 인플레이션율이 지속적으로 약 3%에 머물 것으로 예상하고 있으며 30년 만기 국채 수익률이 ”곧” 5.5%에 도달할 수 있다

빌 애크먼은 30년 만기 미 국채 에 베팅하고 있다고 말했습니다.″ 지속적인 3% 인플레이션의 세계 ” 에서 장기 금리가 주식에 미치는 영향에 대한 헤지 수단으로 사용됩니다 .

Pershing Square Capital Management의 설립자인 Ackman은 또한 30년 만기 미국 국채에 대해 ”확률이 높은 독립형 내기”이기 때문에 ”규모가 작다”

Ackman은 수요일 늦게 ”우리는 채권을 완전히 매도하는 대신 옵션을 구매함으로써 이러한 헤지를 구현합니다.” ″역사상 채권 시장이 몇 주 만에 긴 곡선의 가격을 재조정하는 경우가 많이 있으며 이번이 그러한 경우 중 하나인 것 같습니다.”

헤지 펀드 매니저의 약세 발언은 신용 평가 기관인 Fitch가 미국의 장기 등급을 AAA에서 AA+로 하향 조정하여 백악관의 분노를 불러일으키고 미국 재정 ​​적자 증가에 대한 심각한 우려를 강조한 지 하루 만에 나온 것입니다.

Ackman은 미국 인플레이션이 장기적으로 2%가 아니라 3%라면 30년 만기 국채 수익률은 5.5%에 도달할 수 있고 ”곧 일어날 수 있다”고 주장했습니다.

미국 인플레이션은 6월에 3%를 기록했고, 30년 만기 국채 수익률은 4.2%로 11월 초 이후 최고치를 기록했습니다.

저는 탈세계화, 더 높은 국방 비용, 에너지 전환, 자격 증가, 노동자의 교섭력이 커진다”고 말했다.

Ackman은 미국과 재정적으로 분리하려는 중국 및 기타 국가의 요구, 미국 지배 구조, 재정적 책임 및 정치적 분열에 대한 우려 증가를 포함한 몇 가지 요인을 지적했습니다. 후자의 세 가지 문제는 최신 Fitch 등급 강등을 촉발 했습니다 .

그는 또한 일본의 수익률 곡선 통제가 종료되면 미국 국채에 비해 일본 국채의 상대적 매력도가 높아질 것이라고 예상했습니다. 일본 투자자들은 현재 미국 국채의 가장 큰 외국인 구매자입니다.

일본은행(BoJ)은 금요일 10년 만기 일본 국채의 수익률 곡선 통제를 예기치 않게 완화하여 수익률이 현재 0.5%에서 1%로 상승할 수 있도록 더 큰 유연성을 약속했습니다. 이러한 움직임은 장기간에 걸친 초완화 통화 정책 입장을 유지하기 위한 조정 이었습니다.

애크먼은 ”나는 또한 미국 재무부가 실질적으로 낮은 장기 금리에 비추어 볼 때 곡선의 더 긴 부분에서 우리 정부에 자금을 조달하지 않은 이유에 대해 의아해했다”고 말했다. ″제 생각에는 이것은 신중한 임기 관리처럼 보이지 않습니다.”

Ackman은 장기 국채도 과매수된 것으로 보인다고 말했습니다.

“32조 달러의 부채와 눈에 보이는 한 큰 적자, 더 높은 [재융자] 금리로 [재무부]의 공급 증가가 보장된다”고 말했다. ″신규 발행과 [양적 긴축]을 결합할 때 시장이 실질적으로 더 높은 금리 없이 공급의 큰 증가를 어떻게 흡수하는지 상상하기 어렵습니다.”

애크먼은 지난 3월 허벌 라이프와 의 5년 간의 전쟁  을 포함해 월스트리트 역사상 가장 다채로운 전투 중 하나로 이어진 공매도 공매도 캠페인에 더 이상 참여하지 않겠다고 밝혔다.  

이 억만장자 투자자는 대 금융 위기가 발생하기 전인 2007년 모기지론 회사인 FannieMae와 FreddieMac을 공매도했고 이는 성공적인 베팅으로 판명되었습니다.

그는 수요일 늦게 30년 만기 국채에 대한 콜에 대해 ”가장 좋은 헤지는 헤지가 필요하지 않더라도 어쨌든 투자할 것”이라고 말했습니다. ″이것은 그 법안에 부합하며 또한 울타리가 필요하다고 생각합니다.”https://www.cnbc.com/2023/08/03/billionaire-investor-bill-ackman-says-hes-shorting-30-year-treasury-bills.html

Bill Ackman says he's shorting 30-year Treasury bills, and yields could hit 5.5% 'soon'