자본시장 연합: 이사회, EU 청산 서비스 개선 합의

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자본시장 연합: 이사회, EU 청산 서비스 개선 합의

이사회는 오늘 유럽의회와 유럽시장 인프라 규제 및 지침 검토에 관한 협상을 시작하는 위임장을 채택했습니다. 이 검토는 EU 청산 지형을 보다 매력적이고 탄력적으로 만들고, EU의 개방적인 전략적 자율성을 지원하고, EU의 재정 안정성을 유지하는 것을 목표로 합니다.
EMIR(European Market Infrastructure Regulation)은 장외 파생상품, 중앙 거래 상대방(CCP) 및 무역 저장소에 대한 규칙을 규정합니다. 제안된 EMIR 검토는 특히 절차의 간소화 및 단축, 규칙 간의 일관성 향상, CCP 감독 강화 및 청산 의무 대상 시장 참가자에게 제품의 일부를 청산하도록 요구함으로써 EU 청산 서비스를 개선하기 위한 몇 가지 입법 조치를 포함하고 있습니다. ESMA는 EU CCP의 활동적인 계정을 통해 시스템적으로 상당히 중요한 것으로 확인했습니다.
의회가 가져온 주요 변경 사항위원회는 감독 당국이 인가 및 검증 절차와 같은 간소화된 감독 절차를 적용하는 것이 실제로 가능하다는 것을 보장했습니다.
특히 공동 모니터링 메커니즘을 구축하고 국경 간 비상 상황에서 ESMA에 조정 역할을 제공함으로써 유럽 차원에서 조정을 수립하는 국가 당국 간의 적절한 업무 분담을 보장하는 한편 감독 프레임워크의 역할을 강화했습니다.
위원회는 특정 금융 및 비금융 거래 상대방이 EU CCP에 계정을 보유하도록 요구하는 견고한 활성 계정 요건(AAR)을 설정했는데, 여기에는 필요한 경우 짧은 통지로 거래 상대방의 거래를 처리할 수 있는 능력과 계정이 효과적으로 사용될 수 있도록 하는 활동 요소 등의 운영 요소가 포함됩니다. 이는 파생상품의 등급, 규모 및 만기 측면에서 정의된 실질적인 시스템적 중요성이 있는 파생상품의 가장 관련성 있는 하위 범주에서 거래를 클리어하기 위해 일정 임계값을 초과하는 거래상대방에 대한 요구사항을 포함하여 이러한 계정에 의해 충족되어야 하는 여러 요구사항에 의해 보장됩니다.
배경 및 다음 단계파생상품은 경제에서 중요한 역할을 하지만 특정 위험도 수반합니다. 이는 2008년 금융위기 당시 장외파생상품시장의 심각한 약세가 두드러졌던 시기에 입증되었습니다.
2012년 EU는 유럽 시장 인프라 규제(EMIR)를 채택했습니다. 목적은 다음과 같습니다.

• 장외 파생상품 시장의 투명성을 높입니다.
• 신용 위험을 완화합니다.
• 운영 리스크를 줄입니다.

위원회는 2022년 12월 7일 우리의 청산 경관을 더 매력적으로 만들기 위해 유럽 시장 인프라 규제 및 지침을 검토하는 제안을 제시했습니다. 검토의 목적은 다음과 같습니다.

• 당국이 새로운 활동이나 서비스를 승인할 수 있는 절차를 간소화하고 단축하여 시장 참가자들에게 보다 매력적인 CCP의 위험 모델을 변경할 수 있습니다.
• 은행에 대한 규칙과 다른 금융 부문 법안 간의 일관성을 향상시킵니다. 이는 EU CCP를 통해 청산할 때 보험 회사 및 펀드가 인센티브(자본 요구 감소 등)의 혜택을 받을 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.
• 특정 업무에 대한 공동 감독팀을 설립하여 CCP 감독을 강화하고, EU 금융 감독 시스템의 일부인 EU 당국의 청산 체인 전반에 걸쳐 EU에 대한 국경 간 위험 모니터링을 용이하게 하며, ESMA의 CCP 감독 위원회에 비상 권한을 부여합니다.
• ESMA에 의해 시스템적으로 중요한 것으로 확인된 제품의 일부를 EU CCP의 활성 계정을 통해 클리어할 것을 요구하는 클리어링 의무가 있는 시장 참가자에게 요구합니다.
• CCP에 대한 집중 위험을 해결하기 위한 은행 및 투자 회사 감독자의 권한 강화
• 제3국의 통관과 관련된 위험이 특히 낮은 경우, 에미리트 항공(EMIR)에 따른 동등성 평가 간소화

EMIR 규정에 대한 이사회 협상 권한
EMIR 지침에 대한 이사회 협상 권한
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