정책 잘못하면 분열되고 '허니문 종료'도, '트럼프 극장 Season2' 에피소드 1의 볼거리는?

[お持て成し]

잘못하면 분열되고 '허니문 종료'도, '트럼프 극장 Season2' 에피소드 1의 볼거리는? / 2/1(토) / 동양경제 온라인

'트럼프 극장 Season 2'가 시작됐다. 1월 20일의 미국 대통령 취임식으로부터 아직 10일 정도 밖에 지나지 않았는데, 아니, 그 무슨 스타트 대시일까. 시험 삼아 백악관 홈페이지를 열어 보라. "AMERICA IS BACK!"이라는 슬로건 아래, 트럼프 씨가 이쪽을 향해 노려보고 있다. 바이든 행정부의 잔재는 이제 어디에도 없다.

■ '수완 좋다' 2기 트럼프 행정부

2기 트럼프 행정부의 특색은 뭐니뭐니해도 수완이 좋다는 데 있다. 취임식 첫날에 나온 "Presidential Actions"(대통령 조치)가 합계 42개. 그 중 대통령령이 26건, 법적 구속력이 있는 각서가 12건, 대통령 포고가 4건이다.

트럼프는 1기 행정부 초기에도 대통령령을 쏟아냈지만 오바마케어 철회령은 의회에 막혔고 이슬람권 입국 금지령은 법원에 막혔으며 멕시코 국경 장벽 건설에는 예산이 들지 않았다. 애처로운가, 8년 전의 트럼프 씨는 워싱턴의 방식에 대해 잘 몰랐고, 공화당 내부도 아직 반신반의했던 것이다. 

그것이 현재는 완전히 달라졌다. 본인에게는 대통령을 지낸 4년간의 경험이 있고, 공화당은 완전히 「트럼프당」으로 변모해 버렸다. 그리고 당선 직후부터 이례적인 페이스로 각료 인사를 진행해, 주위를 예스맨으로 굳히면서, 정권 발족을 위한 준비를 진행시켜 왔다. 이미 각 방면에서 충돌을 초래하고 있지만, 그것도 상정의 범위내일 것이다.

문제는 이들 대통령령이 어느 정도 여론의 지지를 받고 있느냐다. ABC뉴스 기사를 바탕으로 정리해 보자. 트럼프 2기 행정부의 초동에 대해 지금의 미국이 어떻게 반응하고 있는지가 엿보여 흥미로운 대목이다. 

■ '인기 높은 정책' '찬반 팽팽한 정책'이란?　

〇 인기가 높은 정책
* 이민 구속 : 유권자의 거의 60%가 범죄 혐의가 있는 이민의 국외 추방을 원하고 있다. 30%는 불법입국 자체가 죄이며 불법 이민 전원의 추방을 원하고 있다.
* 장벽 건설 : 멕시코 국경장벽건설 지속에 찬성하는 사람은 53%로 반대하는 44%를 웃돌고 있다. 2016년에는 62%가 반대했다.
* 비상사태 선언 : 국경에서의 비상사태 선언을 승인하는 목소리는 55%이고 39%가 반대하고 있다.
* 국경에서의 군 활용 : 국경에 1만 명의 연방군을 파견하는 것에 찬성은 약 60%로, 반대는 24%에 그친다.
* 생활비 삭감 : 「미국민에게 긴급한 가격 구제를 제공하라」라는 각서(메모랜덤)는, 당연하게도 호평. 다만 구체성은 부족하고, 상징적인 것으로 끝날 것 같다.
* 「성별은 남녀 2개뿐」선언 : 젠더에 관한 대통령령이지만, 여론조사에 의하면 미국민의 65%가 「성별은 2개뿐」이라고 생각하고 있고, 2개 이상으로 하는 것은 34%이다.

〇 찬반이 팽팽히 맞서는 정책
* 화석연료 증산 : 트럼프의 공약인 '여기 파라(Drill, Baby, Drill)' 정책에 대해 국민의 의견은 엇갈리고 있다. 찬성이 46%이고 반대는 48%다.
* 전기차(EV) 보조금 폐지 : 최근 EV에 대해서는 회의적인 시각이 확산되고 있지만, 2023년 진행된 여론조사에서는 52%가 보조금을 지지하고 48%가 반대하고 있다.
* DEI 프로그램의 폐지 : 「다양성, 공평성, 포섭성」의 원칙에 관한 여론은, 조사에 따라서 다른 결과가 나온다. 정부의 일자리는 인종보다 능력 중시이고라는 대답이 많은 반면 DEI 원칙은 중요하다는 대답도 많다.

반면 평이 나쁜 정책도 있다.

〇 평이 나쁜 정책
* 출생지주의 폐지 : '미국에서 태어난 자는 자동적으로 시민권을 얻는다'는 미국 헌법에서 인정된 권리이지만 트럼프는 불법체류 부모로부터 태어난 아이는 이를 인정하지 않는다고 밝혔다. 아마 법원에 금지될 것이다.
* 1500명 사면 : 「1월 6일」사건으로, 연방 의사당에 난입한 용의자들에의 일률 사면은 확실히 평판이 좋지 않다. 최근 여론조사에서는 57%가 반대했고 다른 조사에서도 62%가 반대했다.
* 연방정부 직원에 대한 종신고용의 정지 : 별명을 '스케줄 F'라고도 하며, 트럼프씨가 '딥 스테이츠'를 배제하는 것을 목적으로 한 것. 28%가 찬성하는 반면 49%가 반대했다.
* 파리협정으로부터의 이탈 : 이 결정에는 52%가 반대하고, 찬성은 21%에 그쳤으며, 중립 혹은 모르지만 26%이다. 2017년 트럼프 1기 행정부가 이탈했을 때도 반대가 62%를 차지했다.
* 틱톡의 구제 : 법률에 의해 정해져 있던 틱톡의 금지를, 대통령령으로 75일간 연기한 것. 금지에 찬성은 44%로, 반대는 22%, 모르지만 34%. 다만 젊은 세대는 금지에 반대가 많다.
* 멕시코만을 미국만으로 개명 : 실로 72%가 반대했고, 찬성은 겨우 28%였다.
　

이민 관계의 대통령령은 대체로 지지되고 있지만, 반발을 받고 있는 항목도 꽤 많다. 이 후, 수많은 배틀이 발생하는 것은 상상하기 어렵다. 무엇보다, 「치에 있어 난을 요구한다」가 트럼프류 치세술이고, 그 근처는 "Season 1"과 비슷한 것이 될 것 같다.

■ '이해상충'인데? 이상한 머스크 씨와의 관계

그런데 시장의 관점에서는 트럼프 행정부와 하이테크 업계의 거인들, 이른바 '테크 자이언츠'의 관계가 궁금하다.

특히 대통령의 "First Buddy"(최고의 단짝)를 자칭하는 일론 머스크 씨는 신설의 「정부 효율화성」을 맡겨져 문자 그대로 정권에 참여하게 되었다.

대통령 취임 연설 때는 바로 옆자리에 있었는데, 트럼프 씨가 「미국인 우주비행사를 내보내고, 화성에 성조기를 세우겠다」라고 말한 곳에서, 함박웃음을 짓곤 했다.

화성으로의 유인 비행은 머스크 씨의 오랜 꿈이자 스페이스X사의 창업자이기도 하다. 머지않아 NASA(미국항공우주국)의 화성 탐사 로켓을 스페이스X사가 수주하는 날이 올지도 모른다. 이것으로 이해상충이라는 말을 듣지 않는 것이 이 정권의 이상한 점이다.

원래 실리콘밸리는 민주당 성향이 많아 IT업계의 트럼프 지지자라고 하면 예전에는 피터 틸 정도였다. 그것이 지금은, 문전성시를 이루는 것처럼 「트럼프 참배로」가 계속 되고 있다.

과거 트럼프의 페이스북 계정을 말소했던 메타의 마크 저커버그는 팩트체크 방식을 바꾸겠다며 접근해 왔다. 아마존의 제프 베이조스 씨는 워싱턴 포스트의 소유주를 겸하고 있지만 이 신문의 논설 기사가 카말라 해리스 후보를 지지하는 것을 강권 발동으로 철회시키고 있다. 무엇보다 애플이나 마이크로소프트 등의 「고참」 IT기업은, 아직 정치와는 거리를 두고 있는 것 같다.

■ 테크 자이언츠의 빠른 변신은 '합리적 선택'

테크 자이언츠가 트럼프의 군문에 내려가는 것은 한심한 광경일 수도 있지만 그들의 몸이 돼보면 합리적인 선택이기도 하다. 트럼프는 ①힘든 1인 체질로 말이 빠르고, ②적과 아군을 준별하는 타입으로 적에게 돌아가면 변변한 일이 없고, ③예전에는 대립하고 있어도 사과하면 용서해 주는 것이다. JD 밴스 부통령, 마르코 루비오 국무장관이 이전에는 '반(反)트럼프'였는데도 이제 정권의 2인자와 3인자를 차지하고 있다는 것이 무엇보다 큰 증거일 것이다. 

그렇다면 테크 업계의 거인들도 최고 권력자에게 다가가는 것이 상책이다. 어쨌든 궁극의 톱다운 체질이기 때문에 말이 빠르다. 그들은 일본 기업의 사장처럼, 「잠깐만, 재무 부장에게 상담하고 나서……」라고 하는 일이 없다. 함께 '이걸로 가자'고 의기투합하면 그것으로 모든 것이 결정되는 것이다.

트럼프와 테크자이언츠는 톱다운 경영자라는 '비슷한 자들'인 만큼 한번 알아보면 얘기가 빠르다. 게다가 트럼프 씨는 AI 개발, 우주 개발, 암호자산 등에 의욕적이고, 그들이 볼 때 「맛있는 재료」를 지원해 주는 것이다.

이런 식으로 트럼프 씨 주변에 '테크세'가 들어온 것은 정책 입안 과정에도 영향을 줄 것이다. 즉 트럼프 행정부의 스태프에는, 강렬한 지지자인 「MAGA파」와, 전통적인 「공화당 주류파」가 혼재하고 있다. 거기에 제 3세력으로서 침입해 온 것이 「테크파」다. 향후 트럼프 행정부의 정책은 이들 세 세력이 경쟁해 결정될 것이다.

■ 「Season2」의 에피소드 1이 시작되었다

일례로 H-1B 비자 문제가 있다. 고도의 기능을 가진 외국인을 초청하기 위한 비자이지만, MAGA파는 「이 제도는 미국 국민의 일을 빼앗는 것이다」라고 생각해 반대한다. 그러나 머스크 씨 등 테크파는 미국에는 세계 최고의 인재가 필요하다고 생각한다. 이 때는 트럼프씨가 테크파의 손을 들어줬다.

트럼프는 경영자 시절부터 팀 내에서 갈등과 혼란이 일어나는 것을 환영하는 사람이다. 이런 식으로 세 계파가 충돌하면서 일이 결정되는 것은 바라거나 하는 것일 것이다.

그런데 테크 자이언츠라고 하면 손정의 소프트뱅크그룹 회장 겸 사장에 대해서도 한마디 언급해야 한다.

그는 연초 백악관에 올라 대미 투자 1000억달러로 허풍을 떨며 트럼프 대통령의 환영을 받았다. 그 때에, 「마사, 2000억달러로 해줘」라고 들은 것은, 아마 「후루카케」, 혹은 가벼운 농담이었을 것이다. 그런데 짧은 준비기간에 다시 시작해 이번엔 "AI 인프라 투자에 5000억달러 투자합니다"라고 선언했다. 게다가 래리 엘리슨 오라클 회장, 샘 알트만 오픈AI CEO와 함께다.

진지한 이야기, AI 개발에는 무슨 일이 일어날지 모른다. 최근 중국산 '싸구려' 생성 AI, "DeepSeek"가 등장함으로써 점점 그 감이 강해졌다. 틀림없는 것은 앞으로 개발 경쟁이 갈수록 치열해질 것이라는 점이다.

한편, 손 씨의 「스타 게이트」계획에 대해, 머스크 씨는 「그에게 그런 돈은 없을 것이다」라고 말한 것 같다. 하이테크 업계의 거인들은 경쟁의식이 강한 것이다. 이들의 톱다운 체질은 어찌 보면 산의 대장이고, 자칫 잘못하면 금세 패가 될 수도 있음을 의미한다. 트럼프 행정부와의 허니문 기간도 싱겁게 끝나버릴 가능성도 무시할 수 없는 대목이다.

아무튼 '트럼프 극장 Season 2'는 볼거리가 가득하다. 화제 에피소드 1은, 「AI 개발 경쟁과 테크 자이언츠의 흥망 편」이라고 하는 것일까

(본편은 여기서 종료입니다. 이 다음은 경마를 좋아하는 필자가 주말 레이스를 예상하는 코너입니다. 미리 양해 바랍니다). 

※ 다음 번의 필자는 오바타 마코토·케이오기주쿠 대학원 교수이며, 게재는 2월 8일(토) 예정입니다 (본 기사는 「회사사계보 온라인」에도 게재하고 있습니다)

간베에 (요시자키 타츠히코) : 소지츠종합연구소 치프 이코노미스트

https://news.yahoo.co.jp/articles/58dcfd59752b62efa90f695b5655836dcfc05408?page=1

ひとつ間違えば仲間割れで「ハネムーン終了」も、「トランプ劇場Season2」エピソード1の見どこ

ひとつ間違えば仲間割れで「ハネムーン終了」も、「トランプ劇場Season2」エピソード1の見どころは？
2/1(土) 6:32配信

東洋経済オンライン
不法移民取り締まりを強化する法案に署名したトランプ大統領。映画より面白い？「トランプ劇場Season2」の「エピソード1」が始まった（写真：ブルームバーグ）

「トランプ劇場Season 2」が始まった。1月20日のアメリカ大統領就任式からまだ10日くらいしかたっていないのだが、いやもう、なんたるスタートダッシュだろうか。試しにホワイトハウスのホームページを開けてご覧あれ 。”AMERICA IS BACK！”というスローガンのもと、トランプさんがこっちを向いてにらんでいる。バイデン政権の残滓はもうどこにもない。

■「手際がよい」第2期トランプ政権

　第2期トランプ政権の特色は、何と言っても手際のよさにある。就任式初日に打ち出された”Presidential Actions”(大統領措置)が合計42本。うち大統領令が26件、法的拘束力のある覚書が12件、大統領布告が4件である。

　トランプさんは第1期政権の当初も大統領令を出しまくったが、オバマケア撤回令は議会に阻まれ、イスラム圏からの入国禁止令は裁判所に止められ、メキシコ国境の壁建設には予算がつかなかった。哀しいかな、8年前のトランプさんはワシントンの流儀について不案内であったし、共和党内部もまだ半信半疑であったのだ。

　それが現在は様変わりである。ご本人には大統領を務めた4年間の経験があり、共和党はすっかり「トランプ党」に変貌してしまった。そして当選直後から異例のペースで閣僚人事を進め、周囲をイエスマンで固めつつ、政権発足に向けての準備を進めてきた。すでに各方面で衝突を招きつつあるが、それも想定の範囲内であろう。

問題はこれらの大統領令が、どの程度、世論の支持を受けているかである。ABCニュースの記事をベースに整理してみよう。トランプ第2期政権の初動に対して、「今のアメリカ」がどう反応しているかがうかがい知れて興味深いところだ。

■「人気の高い政策」「賛否拮抗の政策」とは？　

〇人気の高い政策
*移民の拘束:有権者のほぼ60％が犯罪容疑のある移民の国外追放を望んでいる。30％は不法入国自体が罪であり、「不法」移民全員の国外追放を望んでいる。

*壁の建設:メキシコ国境の壁の建設継続に賛成する人は53％で、反対する44％を上回っている。2016年には62％が反対していた。
*非常事態宣言:国境における非常事態宣言を承認する声は55％で、39％が反対している。
*国境での軍の活用:国境に1万人の連邦軍を派遣することに賛成は約60％で、反対は24％にとどまる。
*生活費の削減:「米国民に緊急の価格救済を提供せよ」という覚書(メモランダム)は、当然のことながら好評。ただし具体性は乏しく、象徴的なものに終わりそうだ。

*「性別は男女2つだけ」宣言:ジェンダーに関する大統領令だが、世論調査によれば米国民の65％が「性別は2つだけ」と考えていて、2つ以上とするのは34％である。
〇賛否が拮抗する政策
*化石燃料の増産:トランプ氏の公約である「ここ掘れワンワン(Drill, Baby, Drill)」政策について国民の意見は分かれている。賛成が46％で、反対は48％である。
*電気自動車(EV)への補助金廃止:近年、EVに対しては懐疑的な見方が広がっているが、2023年に行われた世論調査では52％が補助金を支持し、48％が反対している。

*DEIプログラムの廃止:「多様性、公平性、包摂性」の原則に関する世論は、調査によって違った結果が出る。「政府の雇用は、人種よりも能力重視で」という答えが多いいっぽう、「DEI原則は重要」という回答も多い。

　一方、不評な政策もある。

〇不評な政策
*出生地主義の廃止:「アメリカで生まれた者は自動的に市民権を得る」のは、合衆国憲法で認められた権利だが、トランプ氏は不法滞在の両親から生まれた子供はこれを認めないとしている。たぶん裁判所に差し止められるだろう。

*1500人恩赦:「1月6日」事件で、連邦議事堂に乱入した容疑者たちへの一律恩赦ははっきり不評。最近の世論調査では57％が反対し、別の調査でも62％が反対している。
*連邦政府職員に対する終身雇用の停止:別名を「スケジュールF」ともいい、トランプ氏が「ディープ・ステーツ」を排除することを目的としたもの。28％が賛成するいっぽうで、49％が反対している。
*パリ協定からの離脱:この決定には52％が反対し、賛成は21％にとどまり、中立もしくはわからないが26％である。2017年にトランプ第1期政権が離脱したときも、反対が62％を占めていた。

*TikTokの救済:法律により決まっていたTikTokの禁止を、大統領令で75日間延期したもの。禁止に賛成は44％で反対は22％、わからないが34％。ただし若い世代は禁止に反対が多い。
*メキシコ湾をアメリカ湾に改名:実に72％が反対し、賛成はわずか28％だった。
　移民関係の大統領令はおおむね支持されているが、反発を受けている項目もかなり多い。この後、数々のバトルが発生することは想像にかたくない。もっとも、「治にありて乱を求むる」のがトランプ流治世術であって、その辺は”Season 1”と似たようなことになりそうだ。

■「利益相反かも」なのに？　不思議なマスク氏との関係

　さて、マーケットの視点からは、トランプ政権とハイテク業界の巨人たち、いわゆる「テック・ジャイアンツ」の関係が気になるところだ。

　特に大統領の”First Buddy”(一番手の相棒)を自称するイーロン・マスク氏は、新設の「政府効率化省」を任せられ、文字通り政権に参画することとなった。

　大統領就任演説の際はすぐ近くの席にいて、トランプさんが「アメリカ人宇宙飛行士を送り出し、火星に星条旗を立てる」と述べたところで、満面の笑みを浮かべていたものだ。

　火星への有人飛行はマスク氏の長年の夢であり、スペースX社の創業者でもある。やがてNASA(アメリカ航空宇宙局)の火星探査ロケットを、スペースX社が受注する日が来るかもしれない。これで「利益相反」と言われないのが、この政権の何とも不思議なところである。

　元来、シリコンバレーは民主党びいきが多く、IT業界のトランプ支持者と言えば以前はピーター・ティール氏くらいであった。それが今では、門前市をなすがごとく「トランプ詣で」が続いている。

　かつてトランプ氏のFacebookアカウントを抹消したメタのマーク・ザッカーバーグ氏は、「ファクトチェックのやり方を変えます」と言ってすり寄ってきた。アマゾンのジェフ・ベゾス氏は、ワシントン・ポスト紙のオーナーを兼ねているが、同紙の論説記事がカマラ・ハリス候補を支持することを強権発動で撤回させている。もっともアップルやマイクロソフトなどの「古株」IT企業は、まだ政治とは距離をおいているようである。

■テック・ジャイアンツの変わり身の早さは「合理的選択」

　テック・ジャイアンツがトランプ氏の軍門に下るのは、情けない光景ということもできるが、彼らの身になってみれば合理的な選択でもある。トランプ氏は、①大変なワンマン体質で話が早く、②敵味方を峻別するタイプで、敵に回るとろくなことはなく、③以前は対立していても、謝れば許してくれるのである。JDヴァンス副大統領、マルコ・ルビオ国務長官が以前は「反トランプ」であったにもかかわらず、今や政権のナンバーツーとスリーを占めていることが何よりの証拠であろう。

　だったらテック業界の巨人たちも、最高権力者にすり寄るのが得策となる。何しろ究極のトップダウン体質であるから話が早い。彼らは日本企業の社長のように、「ちょっと待って、財務部長に相談してから……」などということがない。一緒に「これで行こうや」と意気投合すれば、それですべてが決まってしまうのだ。

　トランプ氏とテック・ジャイアンツは、トップダウン経営者という「似た者同士」であるだけに、一度、わかり合えると話が早い。しかもトランプ氏はAI開発、宇宙開発、暗号資産などに意欲的で、彼らからみて「おいしいネタ」を支援してくれるのだ。

　こんなふうに、トランプ氏の周辺に「テック勢」が入ってきたことは、政策立案過程にも影響することになるだろう。つまりトランプ政権のスタッフには、強烈な支持者である「MAGA派」と、伝統的な「共和党主流派」が混在している。そこに第3勢力として闖入してきたのが「テック派」である。今後のトランプ政権の政策は、これら3つの勢力が競い合って決まっていくだろう。

■「Season2」のエピソード1が始まった

　一例を挙げれば「H-1B」ビザの問題がある。高度な技能を持つ外国人を招くためのビザだが、MAGA派は「この制度はアメリカ国民の仕事を奪うものだ」と考えて反対する。しかしマスク氏などのテック派は、「アメリカには世界最高の人材が必要だ」と考える。このときはトランプ氏がテック派に軍配を上げた。

トランプさんは経営者の時代から、チーム内で対立や混乱が起きることを歓迎する人である。こんな風に3つの派閥が衝突しながら物事が決まっていくのは、「願ったりかなったり」なのであろう。

　ところでテック・ジャイアンツと言えば、ソフトバンクグループの孫正義会長兼社長についてもひとこと触れておかねばならない。

　孫氏は年初にホワイトハウスに乗り込み、「対米投資1000億ドル」と大風呂敷を広げてトランプさんの歓迎を受けた。その際に、「マサ、2000億ドルにしてくれ」と言われたのは、たぶんは「吹っかけ」、もしくは軽いジョークだったはずである。ところが短い準備期間で出直して、今度は「AIインフラ投資に5000億ドル投資します」と宣言した。しかもオラクルのラリー・エリソン会長、OpenAIのサム・アルトマンCEOと一緒に、である。

　まじめな話、AI開発には何が起きるかわからない。ここへ来て中国製の「安上がり」生成AI、”DeepSeek”が登場したことで、ますますその感が強くなった。間違いないのは、今後の開発競争がますます熾烈なものになるということだ。

　他方、孫氏の「スターゲート」計画に対し、マスク氏は「ヤツにそんな金はないはずだ」と言ったようである。ハイテク業界の巨人たちは競争意識が強いのだ。彼らの「トップダウン体質」は、見方を変えれば「お山の大将」で、ひとつ間違えばすぐに「仲間割れ」しかねないことを意味する。トランプ政権とのハネムーン期間も、あっけなく終わってしまう可能性も無視できないところだ。

　ともあれ、「トランプ劇場Season 2」は見どころが満載だ。さしずめエピソード1は、「AI開発競争とテック・ジャイアンツの興亡編」といったところだろうか(本編はここで終了です。この後は競馬好きの筆者が週末のレースを予想するコーナーです。あらかじめご了承ください)。

　ここから先はお馴染みの競馬コーナーだ。

　この週末から関東の主戦場は中山競馬場から府中競馬場へ。2月2日、日曜日のメインレースは根岸ステークス(G3)。春のダート王を決するフェブラリーステークス(G1、2月23日)への前哨戦である。力関係がはっきりしない馬が大勢集まって、「面白悩ましいレース」となりそうだ。

■根岸Sはデータを信じて「1番人気確実」のあの馬で

　と言ってもこのレース、過去10年で1番人気が6勝している。人気サイドが信用できると考えて、本命はフリームファクシでいいだろう。ダートに転向して3戦し、これまで1400メートルは2戦2勝。しかも斥量59キログラムで勝っている。それが今回は57キロになるわけだから、軸馬としては最適だ。

　対抗にはコスタノヴァを。府中のレースではこれまで4戦4勝。特に2走前の欅Sではエンペラーワケアに完勝している。穴馬はアッと驚くドンフランキー。600キロを超える大型馬で、逃げ馬が勝ちにくいレースではあるのだが、2日の日曜は天気がイマイチとのことなので、馬場が渋れば一発がありえよう。

　後は堅実なサンライズフレイム、連勝中のロードフォンス、牝馬で軽量を生かせるアルファマムまでを押さえておこう。

※ 次回の筆者は小幡績・慶應義塾大学院教授で、掲載は2月8日(土)の予定です(当記事は「会社四季報オンライン」にも掲載しています)

かんべえ（吉崎 達彦） :双日総合研究所チーフエコノミスト