미국 농무부 보고서 미리보기, 2025-2026년 재고 및 생산량 재검토로 한 해 마무리 예정

[(사)한국수입육협회]

미국 농무부(USDA)는 9월 30일 수요일 오전 11시(중부 표준시)에 분기별 곡물 재고 보고서와 연간 소립곡물 요약 보고서를 발표할 예정입니다. 재고 보고서에서 USDA는 2025년 미국 옥수수와 대두 생산량에 대한 최종 전망을 제시할 것입니다.

곡물 재고

옥수수:

미국 농무부(USDA)는 2026-27 마케팅 연도를 앞두고 2027년 8월까지 미국 옥수수 공급량이 급격히 감소할 것으로 예측하고 있습니다. 그러나 단기 공급량은 상황이 다릅니다. 이월 재고는 20억 부셸(bb)에 육박하며 6년 만에 최고치를 기록할 것으로 꾸준히 전망되고 있습니다. USDA는 수요일에 9월 첫 2주 동안 수집된 설문 조사 데이터를 활용하여 작년 작물에서 남은 옥수수 재고량을 보다 정확하게 파악할 예정입니다.

수요일 다우존스 14개 기업 설문조사에서는 평균 재고량을 19억 2,400만 부셸로 예상했는데, 이는 미국 농무부(USDA)의 9월 추정치인 19억 2,200만 부셸보다 높은 수치입니다. 저는 개인적으로 다우존스의 발표 전 추정치보다 낮은 18억 8,000만 부셸의 재고량을 예상하고 있습니다. 이 수치는 USDA가 발표한 1분기부터 3분기까지의 수요량(사상 최고치인 1,330만 부셸)에 인구조사국 자료를 바탕으로 수출량을 약간 조정하고, 4분기 예측치를 더한 결과입니다. 4분기 예측치를 모두 합하면 6월부터 8월까지 사상 최대 규모인 34억 2,000만 부셸의 재고 소진이 예상됩니다. 또한, USDA가 2025년 옥수수 생산량을 어떻게 전망하느냐에 따라 9월 1일 재고량 추정치를 낮게 잡을 가능성도 있습니다(이 부분은 다음에 자세히 설명하겠습니다).

보통 한 해의 9개월이 지나면 전년 가을 옥수수 작물은 이미 과거의 일이 되어 미래를 내다보는 시장에서는 더 이상 거들떠보지도 않습니다. 하지만 올해는 상황이 다릅니다. 미국 농무부(USDA)의 전국 수확량 추정치인 에이커당 186.5부셸(bpa)과 사상 최고치를 기록한 사료 및 잔여물 소비량 예측치인 63억 5천만 부셸(bb)이 지난 몇 달 동안 많은 논의의 주제가 되었습니다. 수요일에 USDA는 마침내 2025년 생산량 추정치를 재검토할 예정이며, 많은 전문가들은 마케팅 연도 동안 잔여물 소비량이 크게 감소한 것을 설명하기 위해 추정치 하향 조정을 예상하고 있습니다. 개인적으로는 2025년 전국 옥수수 수확량이 에이커당 183부셸, 즉 약 3억 부셸(mb) 정도 적을 것으로 생각합니다.

물론 여전히 사상 최대 규모이긴 하지만요. 하지만 USDA가 수요일 보고서에서 그렇게 큰 폭의 변경을 할 것 같지는 않으며, 설령 변경이 있더라도 사료 및 잔여물 소비량 감소로 어느 정도 상쇄될 가능성이 높습니다. 궁극적으로 2025-26년 사료 및 잔여 가격은 설문조사 결과를 충족하기 위한 공급과 수요의 균형을 맞추는 방안으로 다소 높은 수준을 유지할 수 있습니다.

대두:

9월 말에 접어들면서 미국 중부 대두 재배 지역의 수확기 초반에 비가 많이 내린 탓에 단기적으로 기준 가격이 급등했고, 제당업체들이 신작물 공급 부족을 메우기 위해 고군분투하면서 대두박 가격도 2년 만에 최고치를 기록했습니다. 수요일에 미국 농무부(USDA)는 이번 달 초와 2026-27년 작물 연도를 기준으로 산정한 기존 작물 비축량의 정확한 규모를 발표할 예정입니다.

수요일, 다우존스 설문조사에 따르면 9월 1일 기준 상업용 및 농가용 대두 재고는 3억 2,300만 배럴(mb)로 추산됩니다. 이는 2024-25년 말 재고가 3억 2,500만 배럴이었던 작년과 거의 동일한 수치입니다. 다우존스의 추정치는 (수입량을 기초 재고량에 반영할 경우) 6월부터 8월까지 7억 3,800만 배럴의 대두가 소진되었음을 의미하며, 만약 이 추정치가 사실이라면 6년 만에 4분기 최대 소진량이 될 것입니다. 이 수치에 혼란스러워하는 사람도 있을 것입니다. 제 계산으로는 4분기까지의 가공 및 수출량을 합산하면 대략 8억 5,000만 배럴(가공량 6억 5,000만 배럴, 수출량 2억 배럴 추정치)이 되기 때문입니다. 여기서 중요한 점은 사료, 종자 및 잔여물 범주입니다. USDA는 설문조사 결과에 맞춰 연간 사용량을 조정하기 위해 4분기에 거의 항상 이 범주를 마이너스로 조정합니다. 개인적으로는 USDA 예측치와 비교했을 때 분쇄량은 적지만 수출량과 종자/잔여물 사용량은 증가할 것으로 예상하여 9월 1일 재고량을 3억 1500만 배럴로 추정하고 있습니다.

밀:

9월 1일 수요일 발표되는 밀 재고량은 6월 1일에 시작된 2026-27 마케팅 연도 1분기 이후의 2026년 공급량을 반영합니다. 따라서 예상되는 재고 감소량은 같은 날 발표되는 소립곡물 요약 보고서의 결과에서 직접 도출되며, 이 보고서는 아래에서 더 자세히 설명합니다.

수요일, 다우존스가 설문 조사한 14명의 애널리스트는 이달 초 기준 미국의 밀 재고량이 18억 4,900만 배럴(bb)이라고 추정했습니다. 이는 1년 전보다 13% 감소한 수치이며, 실제로 그렇게 된다면 3년 만에 9월 1일 기준 최저 재고량이 될 것입니다. 미국 농무부(USDA)가 9월에 발표한 2026-27년 미국 밀 재고량 추정치인 25억 9,100만 배럴(bb) (수입량 1억 4천만 배럴 포함)이 정확하다고 가정하면, 1분기 소비량은 약 7억 4천만 배럴(mb)에 그쳐 4년 만에 최저 수준을 기록하게 되는데, 이는 주로 수출량 감소 때문입니다. 개인적으로는 USDA의 추정치보다 생산량이 더 적기 때문에 2분기 초 밀 재고량이 18억 배럴(bb)에 더 가까울 것으로 예상합니다.

소립곡물 요약

또한 수요일에 미국 농무부(USDA)는 2026년 미국 내 밀, 귀리, 보리 작물 생산량을 요약한 연례 소립곡물 보고서(Small Grains Summary)를 발표할 예정입니다. 작년에는 9월 첫 2주 동안 55,700명의 농가를 대상으로 설문조사를 실시하여 보고서를 작성했으며, 재배 기간 동안 실시된 USDA의 객관적 수확량 조사 데이터도 함께 활용했습니다.

밀의 경우, 다우존스 설문조사는 2026년 생산량을 15억 2,700만 배럴로 예측했는데, 이는 미국 농무부(USDA)가 9월에 발표한 WASDE(미국 밀 생산량 조사) 추정치보다 약간 낮고 2025년 작황보다 23% 낮은 수치이며, 미국 밀 생산량으로는 56년 만에 최저치를 기록할 것으로 예상됩니다.

품종별로 살펴보면, 수요일 발표될 결과에는 남부 평원 지역의 가뭄이 주요 원인으로 작용할 것으로 예상됩니다. 경질 적색 밀 생산량은 약 4억 6,200만 배럴로, 2025년 대비 43% 감소할 것으로 전망됩니다. 연질 적색 밀 생산량은 전년 대비 19% 감소한 2억 8,700만 배럴을 기록할 것으로 예상되며, 백색 동계 밀은 2억 3,800만 배럴로 가장 안정적인 생산량을 보이며 2025년 대비 2.5% 감소에 그칠 것으로 보입니다. 봄밀과 듀럼밀의 경우, 사전 추정치인 5억 3,900만 배럴은 2025년 대비 8.5% 감소한 수치로 5년 만에 최저치를 기록할 것으로 예상됩니다. 현재까지의 작황 데이터를 기준으로 볼 때, 미국 밀 생산량에서 동계 밀이 차지하는 비중(65%) 또한 6년 만에 최저치를 기록할 것으로 전망됩니다.

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9월 30일 수요일 오후 12시 30분(중부 표준시)에 DTN에서 주최하는 웨비나에 참여하세요. USDA의 최근 추정치를 심층 분석하고 향후 시장에 미칠 영향에 대해 자세히 살펴보겠습니다. 질문은 언제든지 환영하며, 등록하신 분들께는 웨비나 녹화본 링크를 제공해 드립니다. 9월 곡물 재고 및 소립곡물 요약 보고서 웨비나(수요일) 등록은 여기에서 하세요 :

분기별 재고량(백만 부셸)
	2026년 9월 1일	평균	높은	낮은	2025년 6월 1일	2024년 9월 1일
옥수수		1,924	2,005	1,860	5,295	1,551
콩		323	335	305	1,061	325
밀		1,849	1,955	1,790	920	2,134
미국 생산량 (백만 부셸) 2025-26
	9월	평균	높은	낮은	8월	2024-25
모든 밀		1,527	1,543	1,498	1,531	1,985
겨울		987	1,003	965	990	1,402
HRW		462	475	455	463	804
SRW		287	290	281	287	353
하얀색		238	242	228	240	244
다른 봄		473	490	463	474	497
듀럼		66	70	63	66	86

출처: Dtnpf

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