LIG넥스원 : 수주잔고 확대에 따른 실적 성장세 지속 전망

[맥가이버]

[키움 기계/방산/항공우주 이한결] 
 
▶️LIG넥스원(079550) 
: 수주잔고 확대에 따른 실적 성장세 지속 전망 
 
◎ 4분기 영업이익 369억원 시현, 시장 기대치 하회 
- 4Q23 매출액 6,800억원(YoY +11.9%), 영업이익 369억원(YoY +59.7%, OPM 5.4%) 기록 
- 인도네시아 무전기 사업 매출 약 2,700억원이 1Q24로 이월된 영향 
- 4분기 국내 개발 사업 관련 수주 증가로 손실 충당금 반영, 일회성 제거시 이익률 5.9% 시장 기대치 부합 
 
◎ 사우디 수출 수주 인식에 따른 수주 잔고 대폭 성장 
- 4분기 4.3조원 규모의 사우디향 천궁Ⅱ 사업을 포함한 8.2조원의 신규 수주 달성 
- 이번 사우디 천궁Ⅱ 수출 수주 건은 레이다, 발사대를 모두 포함해 지난 22년에 체결한 UAE 사업과 비슷한 규모 
- 사우디의 국토 면적이 UAE 대비 더 넓기 때문에 방어 면적을 고려할 시 추가 수주 가능성 높을 것으로 전망 
- 23년말 기준 수주잔고는 19.6조원(YoY +59.7%)으로 확대, 향후 4~5년간 두자릿수 매출 성장 기대 
 
◎ 투자의견 BUY, 목표주가 140,000원으로 상향 
- 2024년 매출액 2조 9,829억원(YoY +29.2%), 영업이익 2,376억원(YoY +27.5%, OPM 8.0%) 전망 
- 사우디 이외에 루마니아, 말레이시아 등 다양한 지역에서 천궁Ⅱ에 대한 관심 증가로 추가 수출 기대 
- 올해, 미국향 비궁 수출 사업도 지속적으로 추진 예정 
 
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