금융 위기가 끝난 후 10 년 동안 카자흐스탄 은행 섹터에 많은 변화가 있었고 은행 자산의 규모는 카자흐스탄 GDP의 74 %에서 39.6 %로 감소했다.
많은 사람들이 2020 년에서 2021 년까지 은행 섹터의 안정화와 점진적인 회복을 기대하지만 카자흐스탄 은행은 가까운 시일에 도래하는 새로운 세 가지 위협에 직면하고 있다.
유가하락과 GDP 성장률 감소
최근 S & P Global Ratings는 2020 년 카자흐스탄의 예상 GDP 성장률을 당초에 4.1 %에서 2.9 %로 수정했다. 브렌트 원유 가격에 대한 예측도 2020년 중반까지 배럴당 $30로 수정하였고 2020년 말에는 배럴당 $55로 점차 증가할 것으로 예측하였다. (2020년 3월 19일 기사 'S & P Global Ratings는 단기적으로 계속되는 압박 속에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 및 브렌트 유 가격을 낮췄다' 참조)
우리가 예측하는 기본적인 시나리오는 국제적 맥락에서 보면 유리한 부분이 있을 수도 있지만, 세계적인 경제 성장 전망의 악화로 인해 카자흐스탄 은행 신용의 성장도 둔화되고, 불량 여신을 회복하는 시간이 연장되는 등, 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 시나리오가 현실화될 가능성이 여전히 아주 높다. (우리의 추정에 따르면 불량 여신의 점유율은 여전히 높으며 총 대출 포트폴리오의 20-23 %에 달하고 있고 2020 년에 더 크게 증가 할 수도 있다.) 그리고 법인 및 개인의 대출 부문과 중소기업의 대출 상환이 전체적으로 저하될 가능성이 아주 높다.
국가 통화 변동성
OPEC 가입 회원국이 석유 생산을 추가로 줄이기 위한 합의에 실패했던 2020 년 3 월 9 일 이후, 금융 시장의 불안정성으로 인해 텡게화의 가치는 이미 약 17 % 하락했다. 우리의 예측 시나리오에 따르면 통화 변동성은 1 년 동안 지속되며 환율은 2020 년 말에 미화 달러당 약 435 텡게가 될 것이다. 텡게화의 평가절하는 은행 신용도에 부정적인 영향을 줄 수 있다.
첫째, 카자흐스탄 은행 섹터는 외환 변동에 따른 운신의 폭이 적다. 총 고객 자금의 약 42 %가 외화로 등록되어 있으며, 2020 년 3 월 1 일 현재 대출의 약 16 %가 외화 기준이다. 텡게화 약화 후 은행의 수익성이 감소하게 되고 따라서 은행의 불리함은 계속되거나 더 커질 것으로 예상하고 있다. 외화 증권은 일반적으로 은행의 자금 조달 비용에 거의 포함되지 않고 상대적으로 낮은 수익률을 가지고 있다. 동시에, 대부분의 은행은 파생 상품을 이용하여 외화 포지션을 관리하여 결과적으로 손실을 줄이려 한다.
둘째로, 국가 통화의 약화로 많은 대출자들의 상환능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 판단하며, 이는 향후 2 년간 은행의 제반 비용을 증가시킬 수 있다.
COVID-19 팬데믹
S & P Global Ratings는 코로나 바이러스의 확산 속도와 확산의 정점 그리고 감소 타이밍에 대한 예측의 불확실성이 높다는 점을 인정한다.
일부 국가는 이 전염병이 2020 년 6 월이나 8 월 이후에야 감소 추세가 될 것으로 추정하고, 카자흐스탄 정부는 이 가정에 기초하여 대유행의 경제적 동향과 신용도의 경과를 추정하고 있다.
COVID-19 바이러스의 확산을 막기 위한 조치가 세계 경제를 불황으로 이끌고 있다. (거시 경제 상황 및 신용 요인 분석에 관한 www.spglobal.com/ratings의 기사 참조). 현재 상황은 나아지고 있으며 변동에 따라 전망과 조정을 검토하고 있다. 불확실성이 오래 지속되고 경제 침체 정도가 심할수록 이러한 요소가 은행 자산의 건전성, 대출 손실 규모, 사업 규모 및 수익 창출에 미치는 부정적인 영향은 더욱 커진다. 이러한 사실은 카자흐스탄 은행들에게 가져올 심각한 위험에 대한 경고이다. 우리의 기본 시나리오상, 코로나 바이러스 팬데믹은 일시적 현상으로 그 영향은 2021 년 전에 감소할 것으로 본다. 자산의 건전성을 평가한 결과에 따르면, 전년도에 발행된 불량 여신으로 인한 손실 가능성은 감소된 것으로 판단한다.
2019 년 말부터 2020 년 초 은행 섹터에 중요한 사건이 있었다: 자산 건전성 평가 결과가 발표되었고 일부 은행에 대한 새로운 지원 조치가 발표되었다. 카자흐스탄 국립은행은 카자흐스탄 금융 부문 규제 당국과 함께 최근 14 개 최대 은행의 자산 건전성 평가에 대한 최종 보고서를 발표했는데, 이는 전체 은행 섹터 자산의 87 %를 차지한다. 보고서에 따르면 카자흐스탄 은행 시스템에는 충분한 재정 지표를 보여주고 있으며 2019 년 4 월 1 일 현재 그 지표에 따르면 필요한 추가 금액은 4300 억 텡게이다. – 이 수치는 원래 예상보다 낮은 것이다.
또한 4 개의 은행에 대한 자산 품질 평가를 확인했다 (АО «Банк ЦентрКредит», АО «Евразийский банк», АО «АТФБанк» и АО «Нурбанк»), 이 은행들은 대출부문에 대한 손실 가능성 지표를 상향하고 자본 비율을 개선하고 규제 요건을 충족할 수 있는 수준을 유지해야 한다. 이 은행의 소유자는 1급 수준의 자산을 위해 총 405억 텡게를 자체 조달해야 하고, 정부는 1479억 텡게 규모의 부실 자산에 대한 보증을 해야 할 것이다. 또한 АО «Нурбанк»는 이전에는 지원대상이 아니었기 때문에 정부 기금에서 지원 받는 규모는 평균 이하의 비율로 후순위로 대출을 받게 된다. 그 결과, 과거 기간에 발행된 대출 상환에 필요한 정부 지원 여력이 충분하다고 보고 Bank CenterCredit , ATFBank 및 Nurbank 의 등급을 확정했다.
2020 년 3 월 12 일, 이 세 은행들과 관련하여 등급이 확정되었으며, 현재 “안정적인”등급을 받았다.(카자흐스탄 «АТФБанк» 등급은 은행의 준비금 요구 사항을 충족하기 위한 지원 조치 발표 후 “B -/ B”로 확인 됨, 예측은 “안정적” ; «Банк ЦентрКредит» 등급 전망은 은행의 준비금 요구 사항을 충족하기 위한 지원 조치 발표 후 "B / B" 로 확인 됨, 예측은 “안정적” ; «Нурбанк»의 전망이 등급은 자산 품질 평가 결과에 따라 예상되는 은행의 준비금 요구 사항을 충족하기 위한 지원 조치 발표 후 'B- / B'로 확인 됨, 예측은 “안정적”)
정부의 지원 조치로 은행 소유자가 은행 섹터의 불충분한 자산 공급 문제를 해결하기 위해 적극적으로 참여할 것으로 기대하며, 이는 장기적으로 은행의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대한다. 새로운 자본을 추가 제공받는 은행 소유자의 책임은 증가되고 앞으로 몇 년간 배당금을 제한하는 조치가 필요할 것이다.
우리는 4 개의 은행에 잠재적인 수요를 충족하기 위한 유보금의 일부인 약 1,800억 텡게가 이미 확보되었다는 사실을 긍정적으로 판단한다. 잠재적 수요에 필요한 유보금의 총액은 2019 년 4 월 1 일 작성된 자산의 건전성을 평가 한 결과에 따라 3,694 억 텡게에 달하는 규모로 예상한다. 이 자금은 불량 대출금에 대한 대출 조기상환, 추가 담보 확보, 추가 조항의 체결 및 기타 여러 조치를 통해 확보되었다.
은행 섹터의 성장에 대한 불확실성은 지속되며 수익성 지표도 하락할 것이다. 현재 2020 년 카자흐스탄 은행 부문의 성장에 대한 전망은 위에서 설명한 새로운 위협들로 인하여 불확실하다고 예측한다. 자산 건전성에 대한 평가는 지난 몇 년 동안 발행 된 부실대출에 대한 상환 기대와 관련하여 불확실성이 감소하였지만, 경제 성장, 환율 변동성 및 이 COVID-19 바이러스의 확산에 대한 대책과 관련된 운영 중단 가능성에 대한 전망이 악화될 경우 은행 섹터에 미치는 부정적인 영향이 얼마나 강력할 지에 대해서는 여전히 불분명하다.
정부와 관련 기관은 2020 년 카자흐스탄 중소기업에 유리한 조건으로 6,000 억 텡게를 제공하였고 중소 기업 및 외화 대출에 대한 대출 위험 부담을 줄이는 것 등이 포함된 은행의 대출 활동을 지원하기 위한 여러 가지 조치를 취했다.
동시에 카자흐스탄 경제에서 대출에 대한 위험은 여전히 높지만, 현재 은행 섹터는 더 유리한 자본화 지표와 상대적으로 높은 유동성 준비금을 보유하고 있기 때문에 2008 년과 2014 년보다 위기에 더 잘 준비되어 있다고 본다. 카자흐스탄 은행 대다수는 신용도 평가에서 재정지표는 중립적이거나 긍정적인 수준이고, 평가된 지급 능력의 비율은 이미 다양한 자산 그룹의 위험 가중치에 대해 보수적인 예측을 보여준다. 카자흐스탄 은행 섹터는 시장 불안정에 대처할 수 있는 상당한 분량의 유동성을 축적하였다고 판단한다. 관리 기관에 따르면, 유동 자산 (현금, 은행 계좌 및 증권 포함)의 총량은 2020 년 3 월 1 일 현재 은행 부문 총 자산의 약 44 %에 달한다. 동시에 유동성이 은행간에 고르지 않으며 소규모 은행은 위기 상황하에서 더 많은 위험에 노출됨을 알 수 있다. 또한 유사한 국가, 특히 러시아와는 다르게 카자흐스탄 시장에서 유동성을 제공하는 일련의 방법들은 여전히 한정되어 있다.
우리의 예측에 따르면, 카자흐스탄 은행 부문의 수익성 지표는 감소 할 것이며, 예상되는 총 순이익은 2019 년 8천 억 텡게, 2020 년에는 약 3 천억 텡게로 감소 할 것이다. 우리는 부채 상환 비용의 수준은 여전히 높을 것으로 예상하며 2020 년 총 은행 부문 대출의 약 5 %에 달할 것으로 예상하는데 이는 일반적으로 전년도 수준과 비슷한 규모이다. 이 수치는 카자흐스탄에서 두 번째로 큰 은행인 «Цеснабанк» 의 대출 포트폴리오를 계산에서 제외하였기 때문에 증가했다.
우리의 의견으로는, 높은 수준의 프로비저닝(부채 충당)비용은 코로나 바이러스의 확산과 관련한 검역 조치로 인해 어려움을 겪을 중소 기업과 또한 개인에게 예상되는 문제이다. 중소 기업 및 개인의 대출 상환은 전체 대출 포트폴리오의 약 56 %를 차지하여 카자흐스탄 은행에 추가적인 위험이 될 것이다. 또한 불리한 경제 상황으로 영향을 받는 대출자들인 소매 고객과 중소 기업은 관리 기관이 제공한 방법으로 대출 상환을 구제할 수 있다. 특히, 그들은 90 일 동안 대출에 대한 상환을 연기 할 수 있고 대출에 대한 연체 이자 지불이 면제 되었다. 동시에 카자흐스탄 국립은행은 은행의 규제 지표 감소를 보상하기 위해 여러 가지 조치를 도입했기 때문에 은행이 관리 기관에 보고하는 데 미치는 영향이 적을 것으로 예상한다. 우리는 또한 검역 기간 동안 그리고 아마도 검역 종료 후에도 대출에 대한 기업 및 소매 고객의 수요 감소로 인해 은행의 순이자 소득이 감소할 것으로 예상한다. 단기 대출 예금에 대한 이자 변화가 장기 대출에 대한 이자 변화보다 더 빨리 발생할 수 있기 때문에 은행의 순이자 마진도 감소 할 것으로 예상된다.
마지막으로, 우리는 카자흐스탄 은행의 이익 마진 지표가 지속적으로 크게 변할 것이고 동시에 대부분의 은행은 프로비저닝 비용이 증가하여 2020 년에 손익분기 점에 도달할 것으로 예상한다. 낮은 등급과 여전히 불리한 상황은 운영 활동에 제약이 될 것이다.
현재 카자흐스탄 은행의 중간 등급 수준은 "B"이며, 국제 상황과 주변 국가의 은행 등급에 비해 낮다. 우리의 의견으로는 카자흐스탄의 신용 위험은 여전히 높으며 대출 관행 및 보험 표준은 여전히 고위험 수준이다. (2019년 11월28일 발행된 “은행 섹터의 산업 및 국가 위험 평가”기사 참조)
우리는 특히 건설 부문, 부동산 운영 및 농업에서 높은 수준의 위험이 있는 부문에서 개별 대출자에 대한 대출 포트폴리오의 집중도가 높고 상당한 비율의 대출이 있음을 주목 하고 있다. 우리의 추정에 따르면, '국제 재무보고 표준' 9 분류에 따른 3 단계 특성(고위험군)을 가진 대출자의 몫은 2019 년 말 카자흐스탄의 은행 시스템에서 총 대출의 약 20-23 %이며, 그 중 절반 만이 대출 상환의 보호를 받았다.
또한 관리 기관은 규제 체제의 효과를 높이기 위한 예방 조치를 취하지 않았으며, 은행은 금융 위기 종료 후에도 적극적인 대출 관행을 계속했다. 카자흐스탄의 대출에 관련된 문화와 법적인 기준을 지키는 부분이 매우 약하다.
대부분의 카자흐스탄 은행 등급에 대한 전망은 현재 "안정적"이지만, 장기적으로 카자흐스탄 은행의 신용도를 나타내는 지표는 현재 불리한 운영 환경 하에서 각 은행들이 추구하는 전략에 따라 다를 수 있다고 보고 있다.
/포브스
카자흐스탄한인회에서 발행하는 한인신문
#카자흐스탄 여행 알아보기 ->클릭 WWW.cis-tour.com
#카자흐스탄, #챠른캐년, #중앙아시아, #텐샨산맥, #카자흐스탄 골프, #트레킹, #침불락, #카자흐스탄 스키투어, #카자흐스탄 패러글라이딩, #알마티, #콜사이호수, #카인디호수, #젠코프성당, #꼭토베, #아씨고원, #빅알마티호수, #이슥호수, #투르겐폭포, #송어낚시, #천산산맥, #투르케스탄, #침켄트, #캅차가이, #카지노, #누르술탄, #바로보예, #쉼켄트, #홍범도장군, #고려인,#우쉬토베,#누르술탄,#키르기즈스탄,#우즈베키스탄,#타지키스탄,#러시아,#중앙아시아,#CIS
TOUR,#카자흐스탄투어
카자흐스탄 중앙아투어
연락처 : (001) 7 701
911 0114 대표 전용신(카톡 아이디 : kaz0114)
문의 메일 :
zhnna0508@daum.net
라핫팰리스호텔 및 플라자호텔 예약 대행
전용차량 그랜드스타렉스(2016년식, 12인승) 대여(기사포함)
알타이 녹용 판매(한국배송)
WWW.cis-tour.com