홍콩, 상장폐지 기업을 위한 새로운 OTC 주식시장 검토

[이매진]

홍콩, 상장폐지 기업을 위한 새로운 OTC 주식시장 검토

https://www.chinadailyhk.com/hk/article/608501#Hong-Kong-considers-new-OTC-stock-market-for-delisted-companies-2025-04-02

블룸버그

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2024년 1월 5일 홍콩 센트럴에 있는 홍콩 증권거래소가 있는 익스체인지 스퀘어를 지나가는 사람들. (SHAMIM ASHRAF / CHINA DAILY)

홍콩은 상장폐지된 주식에 대한 장외시장 규칙을 초안하고 있습니다. 이는 점점 가치가 없어지는 증권을 소유할 위험이 있는 투자자들에게 손실을 회복할 기회를 제공하기 위한 것입니다.

사적인 문제를 논의하기 위해 이름을 밝히지 않기를 요청한 소식통에 따르면, 이 도시의 증권거래소와 규제 기관은 시장 참여자들과의 초기 협의를 거쳐 일반적으로 핑크 시트 시장이라고 불리는 시장에 대한 청사진을 작성하고 있다고 합니다.

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아직 초기 단계이기는 하지만 홍콩 증권거래소와 증권선물위원회는 OTC 시장을 "수명 종료 관리" 플랫폼으로 설계하는 것을 검토하고 있습니다. 이는 판매를 원하는 투자자에게 출구를 제공하고 새로운 자금을 조달하지 못하게 하는 것입니다. 이는 미국의 모델과 다르다고 관계자들은 말했습니다.

총 가치가 190억 홍콩 달러(24억 달러)를 넘는 회사들이 재무 보고서를 공표하지 않거나 공모 주식을 유지하지 않는 등의 위반 행위로 인해 장기간 거래가 중단되면서 올해 상장 폐지 위기에 처해 있습니다.

상장폐지된 주식을 위한 OTC 시장을 설립한다는 제안은 12월에 발표된 보다 광범위한 HKEX 시장 협의에서 처음 언급되었습니다.

거래소 대변인은 거래소가 OTC 시장의 장점을 고려하고 있으며 3월 협의 기간이 끝난 후 "시장 피드백을 신중하게 검토"하고 있다고 말했습니다. SFC 대변인은 이 과정이 "아주 초기 단계"라고 말했습니다.

사람들은 예비 청사진을 통해 소매 투자자들이 참여하고 유동성이 부족해 주문을 맞추기 위해 마켓 메이커를 참여시킬 수 있다고 말했습니다. 사람들에 따르면, 새로운 상장, 다른 주요 거래소에서 상장 폐지된 주식의 거래 또는 주요 증권 거래소로의 복귀 경로는 허용되지 않습니다.

규제 기관과 거래소 관계자들은 이를 "구매자 주의" 모델로 만들고, 브로커가 투자자에게 적극적으로 조언하는 경우 책임을 묻도록 하여 주식에 대한 모든 선전을 제한하는 방안을 고심하고 있습니다. 플랫폼이 성숙해짐에 따라 비상장 증권에 대한 더 많은 기능으로 확장할 수 있다고 두 사람이 말했습니다.

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관계자는 OTC 시장은 법적 독점권을 지닌 거래소 운영자인 HKEX가 운영할 가능성이 높지만 수익을 낼 것으로 예상되지는 않는다고 말했다.

거래소가 18개월 이상 상장이 정지된 한계적 기업과 주식을 몰아내는 과정을 가속화하기 위해 규칙을 변경한 이후, 2018년 이래로 약 224개 기업이 상장 폐지되었습니다.