美모기지 위기, 한국경제 암초되나

[노태성]

<美모기지 위기, 한국경제 암초되나>

 

`모기지 부실→美경제 경착륙→韓수출 타격' 우려..전문가 "가능성 크지 않다"

금융시장 영향 불가피..2금융 주택대출은 '이상無'

(서울=연합뉴스) 금융부 = 지난해 4.4분기 미국의 서브프라임모기지(비우량 주택담보대출) 연체율이 4년만에 최고치를 기록하는 등 부실이 심화되면서 한국 경제도 영향권에 들지 관심이 집중되고 있다.

우선 서브프라임모기지 부실이 미국 경제의 경착륙으로 이어질 경우 한국 경제의 주 엔진인 수출에 타격을 입힐 가능성이 제기되고 있다.

주식.외환시장 등 금융시장 역시 당분간 불안해질 수밖에 없다는 분석이 지배적이다.

다만 전문가들은 현재 서브프라임모기지 위기는 이미 발생했다기보다 앞으로 발생될 지 모를 위기에 대한 선반영에서 비롯됐다는 점에서 좀 더 차분하게 상황을 예의주시할 필요가 있다고 조언한다.

◇ 美 경착륙, 한국 수출 엔진 타격 입히나 = 전문가들은 기본적으로 서브프라임모기지 위기가 한국 경제의 유일한 엔진인 수출에 타격을 입힐 수 있을 것으로 보고 있다.

서브프라임모기지 부실이 확산될 경우 가계부실이 소비위축으로 이어져 미국 경제의 경착륙을 이끌 수 있기 때문이다.

연체대출의 담보주택이 매물화되면 주택가격이 하락하면서 가계와 금융회사의 동반 부실을 야기할 수 있다는 예측이다.

이 경우 미국을 주요 수출시장으로 두고 있는 한국도 영향권에 들 수밖에 없다는 해석이 지배적이다.

특히 지난해말부터 시작된 경기 조정국면에서도 수출이 꾸준한 증가세를 보이면서 안전판 역할을 해왔다는 점을 감안하면 미국 시장의 경착륙은 한국 경제의 주 엔진을 훼손하면서 경기 하강을 이끌 수 있다는 분석이다.

이 경우 수출 부진이 국내총생산(GDP) 성장률을 낮출 가능성까지 제기되는 형편이다.

한국경제연구원 배상근 연구위원은 "서브프라임모기지 위기가 한국시장에 미칠 다양한 영향 중 수출 여건 변화가 가장 큰 것으로 보인다"며 "다만 서브프라임모기지 위기가 미국 경제를 경착륙으로 이끌 것 같지는 않다"고 말했다.

배 연구위원은 "이미 일어난 상황이라기보다 일어날지도 모르는 상황을 금융시장이 선반영하면서 벌어진 위기라는 측면이 강한 데다 모기지 부실이 한국 수출에 타격으로 연결될 때까지 가정이 너무 많다"고 설명했다.

삼성경제연구소 권순우 수석연구원은 이날 '국제금융시장 불안, 계속될까'라는 제목의 보고서를 통해 "미국 주택금융시장의 부실은 비우량 주택저당대출시장에 국한된 것이라며 민간소비가 안정적인 흐름을 유지하는 한 미국 경제의 연착륙 가능성이 더 크다"고 말했다.

금융연구원 이광상 연구위원도 "미국 대출시장에서 서브프라임모기지 비중은 12% 내외로 이들 차입자들이 소비에서 차지하는 비중은 8%에 불과하다"며 "일부 차입자가 부실화된다고 해서 미국 소비에 직접적인 충격을 주지는 않을 것"이라고 말했다.

◇ 금융시장 타격 불가피 = 그러나 외환.주식시장 등 금융시장은 서브프라임모기지 위기의 영향권에 당분간 머무를 것이라는 분석이 지배적이다.

위기의 가능성을 선반영하는 금융시장 특성 상 우려의 시각을 쉽게 거두지 않을 것이라는 분석이 많다.

외환시장의 경우 복합적인 효과가 나올 것으로 전망되고 있다.

우선 미 증시 폭락 등 금융시장 불안이 나타나거나 미국의 금리인하 가능성이 높아질 경우 저금리 통화인 일본 엔화를 차입해 고금리 통화나 자산에 투자하는 엔캐리 거래의 청산이 본격화될 수 있다.

이 경우 원.엔 환율이 강한 오름세를 보이며 대(對) 일본 수출경쟁력에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.

실제 원.엔 환율은 이날 100엔당 814.90원으로 마감하며 이틀간 16.10원이나 급등했다.

이와함께 미국 경제의 부진 우려에 따른 달러화 약세가 심화될 경우 원화가 달러화에 대해 강세를 보일 가능성이 있다.

LG경제연구원 신민영 연구위원은 "미국 경제가 심하게 흔들리지 않는 가운데 엔캐리의 정리가 이뤄진다면 수출에 긍정적인 원화 약세가 나타날 수 있다"며 "그러나 서브프라임모기지 부실이 미국 경제의 경착륙을 초래할 경우 달러화 대비 원화 강세가 두드러질 수 있다"고 전망했다.

한국씨티은행 오석태 부장은 "엔캐리 거래가 세계 거시경제 안정 전망과 미.일간 금리차 유지 등 영향으로 재개될 가능성이 있다"며 "엔.달러 환율은 3개월과 6개월내 120엔 수준을 유지하며 원.달러 환율의 상승을 제한할 것"이라고 전망했다.

주식시장은 부정적인 영향이 예상된다.

금융시장에 대한 불안이 안전자산에 대한 선호도를 높이면서 외국인 투자자금이 유출될 가능성이 제기되고 있다.

특히 이머징마켓으로 들어갔던 자금들이 선진국 시장으로 환류하면서 국내 증시에도 자금이 빠져나갈 수 있다는 분석이 많다.

또 경기에 대한 불확실성이 커지면서 단기 채권시장으로 자금이 몰릴 가능성도 커지고 있다.

삼성경제연구소 권 수석연구원은 "2000년대 들어 내내 유지됐던 우호적인 금융환경이 마감되는 분위기가 감지되고 있다"며 "국내외 금융시장이 급변할 경우 위기상황으로 전이되지 않도록 정부도 외환.자산시장과 주요국 금리 정책을 예의주시해야 한다"고 말했다.

◇ 2금융 주택대출 '이상無' = 한국의 서브프라임모기지 시장에 해당하는 2금융권의 주택담보대출은 현재까지 이상 신호를 보내지 않고 있다.

평균연체율의 경우 서브프라임모기지의 경우 19%에 이르지만 저축은행의 주택담보대출은 평균 9% 내외로 일반 대출의 평균 연체율보다 낮은 실정이라고 저축은행중앙회는 설명했다.

저축은행중앙회 관계자는 "저축은행의 주택담보대출은 감독당국으로 건전성 감독을 받고 있으며 규정에 따른 대손충당금 적립 등 부실화에 대비한 안전장치가 마련돼 있다"면서 "개인을 대상으로 한 주택담보대출 잔액은 2006년말 기준 2조2천억원으로 전체 여신의 5% 내외에 불과한 만큼 서브프라임 모기지 부실과 같은 형태의 부실화 가능성은 거의 없다"고 말했다.

2월21일 기준으로 저축은행과 상호금융, 새마을금고, 여신전문사의 주택담보대출 잔액은 44조6천억원 수준이다.

이에 대해 금융감독원 관계자는 "아직까지 2금융권의 주택담보대출 연체율이 미국의 서브프라임모기지 연체율보다는 상당히 낮고 주택담보인정비율(LTV) 규제도 계속 있었던 만큼 아직까지는 큰 문제가 없는 것으로 판단하고 있다"면서 "그러나 좀 더 지켜볼 필요성도 있다"고 말했다.

민간연구소 관계자는 "한국시장에서 주택담보대출에 문제가 생길 경우 1금융권보다 저축은행.대부업체 등 2금융권이 먼저 타격을 입을 가능성이 크다"며 "다만 한국은 부동산 대책의 일환으로 담보인정비율(LTV), 총부채상환비율(DTI) 등 규제를 미리 부과해 안전판을 먼저 확보해놓은 셈이 됐다"고 말했다.

(끝)

2007년 3월 14일 (수) 09:04   뷰스앤뉴스

'미국발 부동산거품 재앙' 시작되다!

 

美서브프라임업체 파산, 연체 급증, 세계증시 동반폭락

세계경제의 최악의 뇌관으로 일컬어져온 '미국발 부동산거품 파열'이 본격화하며 세계경제를 강타하기 시작했다. 미국-유럽의 주가가 동반폭락하는 등 세계경제가 요동치며, 한국에도 일본의 '잃어버린 10년'이 도래하는 게 아니냐는 공포가 빠르게 확산되고 있다.

미국 모기지론 회사들 연쇄 파산 시작

12일(현지시간) 미국의 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 업계의 랭킹 2위 금융회사인 뉴센추리 파이낸셜이 파산했다. 동시에 동종업체인 프레몬트 등도 대규모 부실을 안고 있으며, 어크레디티이드 홈 렌더스도 긴급 자금지원이 시급한 상황으로 알려지는 등 서브프라임 모기지 회사들의 연쇄도산이 시작된 양상이다.

뉴센추리 파이낸셜은 이날 모건스탠리-씨티그룹-골드만삭스 등이 요구한 84억달러의 환매 요청에 지불능력이 없다고 밝혔고, 이에 뉴욕증권거래소는 이 회사 주식거래를 정지시킨 뒤 즉각 상장폐지시켰다.이 회사 주식은 이미 올 들어 90%가량 폭락하면서 시장에서는 이미 퇴출 대상으로 여겨져왔다. 캘리포니아주 검찰은 이 회상에 증권거래법 위반과 분식회계 등의 혐의로 출석요구서를 발부했다.

이와 함께 샌디에이고 소재 업계 15위 업체인 어크레디티이드 홈 렌더스는 올해 들어 1억9천만달러 규모의 마진콜로 인해 자금조달이 필요한 상황이라면서 유동성 확대를 위해 다각적인 전략적 선택방안을 모색하고 있다고 밝혔다.이 업체는 이날 발표로 주가가 폭락세를 나타내 이날 하루에만 65.2%나 주가가 폭락했다.

서브프라임은 신용이 낮은 사람에게 높은 금리로 주택자금을 빌려주는 일종의 '미국판 고리대'. 그동안 집값이 계속 오를 때는 문제가 없었으나, 지난해부터 부동산거품이 꺼지면서 집값이 떨어지자 연체자가 급증하며 마침내 업체들이 도산하기 시작한 것이다.

<블룸버그 통신>은 13일(현지시간) 뉴센추리 파이낸셜 파산과 관련, “미국 주택시장의 거품이 붕괴되면서 미국 주택 보유자 8천만명 중 1백50만명 가량이 기존 대출금을 상환하지 못해 주택을 압류당하게 될 것”이라며 “건설 등 주택관련 산업에서 10만명 이상이 새로 직장을 잃고, 1백개 정도의 서브프라임 모기지 업체가 추가로 파산할 것”으로 분석했다.

서브프라임 연체율 4년래 최악으로 급증

문제는 서브프라임 모기지론 대출 부실이 급속히 진행되고 있다는 사실이다.

워싱턴 소재 모기지은행협회(MBA)는 13일(현지시각) 지난해 4.4분기 서브프라임모기지 연체율이 13.33%를 기록, 12.56%를 기록했던 이전 분기에 비해 높아지면서 4년 만에 최고치를 보였다고 밝혔다. 서브프라임변동모기지(ARM)의 연체율도 지난해 4.4분기에 14.44%를 기록, 이전 분기에 비해 1.22%포인트가 늘어났다. 그 결과 4.4분기 전체 모기지 연체율 역시 이전 분기의 4.67%보다 높아진 4.95%로 2003년 2분기 이후 가장 높았다.

캘리포니아 부동산협회의 차석 이코노미스트인 로버트 클라인헨츠는 <블룸버그 통신>과 인터뷰에서 “만약 이 슬럼프가 1991년 발생한 상황과 같은 패턴으로 이어질 경우 최소한 1년 이상 지속될 것이며, 심각한 시장 침체를 야기할 것”이라며 “당시 주택시장 거품 붕괴로 인한 침체기인 89년7월부터 91년1월까지 미국에서 1%에 달하는 1백10만개의 일자리가 사라졌고, 신규주택판매가 45%나 감소했다”고 당시 상황보다 더 끔직한 거품붕괴 현상이 일어날 것으로 전망했다.

또한 노스캐롤라이나 더램에 있는 ‘리스폰시블 렌딩센터’에 따르면, 작년 12월 실시한 연구조사 결과 98년부터 2006년까지 지속된 서브프라임모기지로 인해 2백20만명에 달하는 대출자들이 잠재적으로 1천6백40억달러 가치에 해당되는 주택가치를 상실할 위기에 놓여있다.

<뉴욕타임스>는 "현재의 주택담보 부실 대출은 2000년 IT(정보통신) 주식의 폭락때와 미우 비슷하다"며 "모기지론 채권규모가 미 국채보다 큰 6조5천억달러여서 부실대출 영향이 광범위할 것"으로 우려했다.

미국-유럽 증시 폭락, 한국 '잃어버린 10년' 시작인가

당연히 미국-유럽 증시가 폭락했다. '부동산 재앙'은 그동안 세계경제가 가장 두려워해온 재앙이었기 때문이다.

뉴욕증권거래소에서 다우존스산업평균지수는 242.66포인트, 1.97% 급락했으며 나스닥 종합지수와 스탠더드 앤드 푸어스(S&P) 500 지수도 각각 2.15%와 2.04% 하락했다.

유럽 증시도 급락했다.

13일(현지시간) 영국 FTSE100 지수는 전날에 비해 72.10포인트(1.2%) 떨어진 6161.20으로 마감했다. 프랑스 CAC40 지수도 63.13포인트(1.15%) 하락한 5,432.94를 기록했고, 독일 DAX지수는 91.50포인트(1.36%) 밀린 6,623.99로 장을 마쳤다.

세계증시에서는 "아직 주택경기 침체는 본격화하지 않았다. 연내에 미국경제가 침체에 빠질 것"이라는 앨런 그린스펀 전 미연준의장의 말을 상기하며, 세계경제를 강타하기 시작한 '미국발 부동산거품 파열' 공포에 전율하는 분위기다.

부동산거품은 미국만의 문제가 아니다. 한국은 지난 5년간 단군이래 최대의 부동산값 폭등을 경험해야 했다. 한국도 부동산재앙에서 예외일 수는 없는 삼엄한 상황이다. 일본이 경험했던 '잃어버린 10년'의 공포가 표면화하기 시작한 중차대한 국면이 시작된 것이다.

/ 박태견 기자 (tgpark@viewsnnews.com)

 

 

"서막 불과…세계경제 대재앙 온다" 술렁

[서울경제 2007-03-14 17:48]    

관련업체 100곳 도산·금융업 전반 부실 확산 경고
주택경기·소비·일자리 침체로 이어질 가능성 커
FRB 금리 조기인하 전망·美의회도 대책 마련나서

미국의 서브 프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 부실이 미국 경제와 글로벌 금융시장 불안을 증폭시키는 ‘태풍의 핵’으로 떠올랐다.

미국 2위 서브 프라임 업체인 뉴센추리 파이낸셜의 파산으로 불거진 금융시장 불안은 ‘대재앙의 서막’에 불과하다는 지적이다. 앞으로 100개 이상의 서브 프라임 업체들이 자금조달 어려움과 채무불이행으로 줄도산할 것이라는 경고가 나오고 있으며 서브 프라임 업체들의 고위험 모기지 채권을 사들인 대형 투자은행ㆍ헤지펀드의 연쇄 타격이 불가피하다는 분석이다.

특히 이 같은 미국의 주택담보대출 부실이 주택경기 침체로 이어져 미국 경제를 지탱하는 소비자 구매력을 위축시키고 일자리 감소를 초래해 미국 경제와 세계 경제를 침체 상태로 빠뜨릴 가능성이 제기되고 있다.

◇서브 프라임 모기지 왜 문제됐나=서브 프라임 모기지 대출은 미국 주택경기가 정점에 달했던 지난 2005년과 2006년 무차별적으로 발행됐다. 지난해의 경우 6,050억달러의 서브 프라임 모기지가 발행됐으며 이는 전체 모기지 시장의 20%에 해당된다.

문제는 서브 프라임 부실이 개별 부문에 그치지 않고 다른 금융산업 전반으로 확산되는 구조를 가지고 있다는 점. 즉, 서브 프라임 업체들이 모기지 대출을 통해 마련한 채권을 대형 투자은행과 펀드들이 매입해 주택담보부증권(MBS), 부채담보부증권(CDO) 등으로 유동화시키거나 다양한 파생상품과 연결해 투자자들에게 판매하고 있어 서브 프라임 업체의 파산은 곧 채권 투자자들의 경영악화로 연결된다.

지난 10년간 저수지 수압(주택경기 호황)을 잘 지탱했던 댐에 작은 구멍(서브 모기지 부실)이 생겼고 수압을 견디지 못해 여기저기에서 균열(대형 투자은행)이 나타나면서 자칫 잘못하다가는 댐(주택시장)이 무너지는 것 아니냐는 불안감이 증폭되고 있다. 지난해 4ㆍ4분기의 경우 전체 모기지 연체율은 4.95%로 2003년 2ㆍ4분기 이후 가장 높은 수준을 보였으며 특히 서브 프라임 연체율은 13.3%로 2002년 3ㆍ4분기 이후 최고 수준을 나타냈다.

◇미 경기침체로 이어질 수도=서브 프라임 부실로 미국 주택경기 냉각은 상당 기간 지속될 것이며 경우에 따라서는 소비와 고용마저 위축시켜 경기침체로 연결될 수 있다. 헨리 폴슨 미 재무장관이 이날 경제전문 채널인 CNBC에 출연해 “미국 주택시장은 심각한 조정국면에 처해 있지만 개인적으로 바닥을 친 것으로 본다”면서 “서브 프라임 부실사태가 미국 경제 전체를 위협할 정도는 아니다”며 금융시장 안정을 강조했지만 시장 반응은 냉담했다.

크레디트스위스(CS)의 아이비 젤만 애널리스트는 이날 보고서를 통해 “서브 프라임 사태로 올해 신규주택 판매가 20% 감소하고 신규 주택착공도 35~45%가량 급감할 것”이라며 “이 같은 추세가 내년에도 지속될 것”이라는 암울한 전망을 내놓았다. 경기 비관론자인 로버트 실러 예일대 교수와 누리엘 루비니 뉴욕대 경제학 교수, 스티븐 로치 모건스탠리 애널리스트 등은 서브 프라임 부실이 미국 경기침체의 전조가 될 수 있다고 목청을 높이고 있다.

미국 경기침체 우려가 확산되면서 미 연방준비제도이사회(FRB)가 금리인하 시기를 앞당길 것이라는 분석이 힘을 얻고 있다. 이날 연방기금 금리선물은 FRB가 오는 6월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 0.25%포인트 인하할 가능성을 50% 반영했다.

미 의회도 문제의 심각성을 인식하고 본격적인 대책마련에 착수했다. 상원 금융위원회의 크리스토퍼 도드 위원장은 “서브 프라임 모기지를 사용하고 있는 미국 220만가구에 타격이 가해지면 심각한 상황이 초래될 수 있다”며 “의회 차원에서 분명한 대책을 마련할 것”이라고 밝혔다.

[윤종욱4]

목이 길어서 슬픈 짐승... 이 짐승 이름이 "모기지"인가? 목이 긴 만큼 내용도 길지만... 읽어보니 유용하구먼~!! 잘일거쓰~!

[최기수]

換亂.....카드대란.....그러면 다음은 부동산대란? 5년단위의 대란을 걱정하는 전문가들의 지적이 연초에 있었지

[노태성]

그려, 경고는 여기 저기서 나오는데 아무튼 걱정이야...