주가에 영향 미치는 미국경제지표 정리

[어울림]

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주가에 영향을 미치는 미국경제 지표            

‘22.12.28

□ 경제지표 중요한 이유 : 주식투자 리스크 중 시장위험성을 판단하기 위함

고유위험(Unsystematic risk)	시장위험(Systematic risk)
종목 자체적인 요인으로 주가변동	시장 전반적인 요인으로 주가변동
매출액,손익,컨센서스,재무구조,CEO risk 등	성장률,경기,금리,물가,전쟁,전염병 등
기업분석(기업실적,재무구조 등)으로 판단	경제지표로 판단

*주요경제 지표 발표일은 Economic Calendar를 참고(https://kr.investing.com/economic-calendar/(investing.com)

1. GDP(국내 총생산, Gross Domestic Product)

 o 정의: 한 국가 안에서 일정기간 내(분기 또는 연간) 생산되는 모든 상품 및 서비스의 부가가치

 o 발표: 분기별 3번(추정치-예비치-확정치에 걸쳐 발표(매달 3~4주)

      -4월/7월/10월/1월말: 추정치(Estimate)→가장 중요

      -5월/8월/11월/2월말: 예비치(Preliminary)

      -6월/9월/12월/3월말: 확정치(Final Revision)

 o 절대적인 수치보다는 전문가들의 예상치가 중요

 o 실제 발표된 GDP 성장률이 시장의 예상치를 웃돌면 USD강세, 절대적인 수치로 경제성장률이 크게

  증가하였더라고 예상에 못 미치면 USD약세

2. 고용지표(Employment Situation)

 o 노동시간 여건을 가장 잘 반영하는 매우 중요한 경제지표 중 하나

      -비농업분야 고용지표(Nomfarm Payrolls)→가장 중요

       :농축산업 제외한 기업 및 정부기관에서 근무하는 노동자 수의 변화

      -실업률(Unemployment Rate)→가장 중요

      -주간평균노동시간(Average Workweek)

      -시간당평균임금(Average Hourly Earnings)

 o 발표: 매월 첫째주 금요일

3. 신규실업수당 청구건수(Unemployment claims)

 o 정의: 미 노동부에서 발표하는 전국에서 처음으로 실업수당을 신청한 사람의 숫자(4주평균)

      -매주 발표되기 때문에 경제상태를 지연없이 실시간에 가깝게 보여줌

      -수차의 증/감은 고용사정의 악화/개선을 의미

      -주간 통계이므로 등락이 심해 4주간 이동평균을 사용하는 경우가 많음

 o 발표: 매주 목요일

 o 주간 살업청구 건수>예상치: USD약세

4. PMI(Purchasing Managers’ Index, 구매관리자 지수)

*기업은 판매자이기도 하지만 구매자이기도 함 소비자에게 팔 재화/서비슬 만들기 위해 구매를 함

 즉 향후 수요를 예측하고 경기를 파악해 생산량을 결정하는 게 바로 “제조업 구매자” 임

 o 정의: ISM(Institute for supply Management, 공급관리협회)에서 실시한 조사 결과

 o 결과: 50%(이상/이하)이면 경기(확장/수축)의미

      -제조업지수(ISM manufacturing Index)와 비제조업(서비스업)지수(ISM Non-manufacturing Index,

       ISM Services Index)두가지로 발표

 o 제조업지수(ISM manufacturing Index)

      -측정지표: 신규수주,수주잔량,신규수출수주,수입,생산,공급자 납기,재고,고객재고,고용 및 물가

      -가중치: 신규수주30%, 생산25%, 고용20%, 공급자 운송시간 15%, 재고10%

      -대상: 400개 이상의 기업 구매/공급 관련 중역

 o 비제조업지수(ISM Non-manufacturing Index, ISM Services Index)

      -측정지표(동일가중치): 기업활동, 신규주문, 고용, 공급자 납기

      -대상: 62개 이상의 각 산업부문에서 370명 이상의 구매/공급 담당임원

 o 전월 대비 상대적 호전여부를 판단하는데 사용

 o 경기사이클에 선행하는 성격이 있어 경기사이클 변화를 해석하는데 유용

 o 발표: 매월 2일경

 o ISM제조업지수>예상치: USD강세

5. Consumer Confidence(소비자 신뢰지수)

 o 정의: 경제상황에 대한 소비자들의 신뢰도를 나타내는 지표

      -소비자들이 경기를 어떻게 생각하는지를 설문을 통해 작성

      -소비자 지출을 예측하는 경기선행지수(100이 기준)

      -통화정책을 결정할 때 가장 관심을 두는 요소 중 하나

      -CB(Conference Board): 현재 지역경제 상황과 고용상태의 6개월 후를 전망

      -Nichigan university: 1~5년의 장기간 전망

 o 발표:

      -CB(Conference Board): 매월 마지막 화요일

      -Nichigan university: 매월 마지막 금요일

 o 소비자신뢰지수>예상치: USD강세

6. 물가관련 지표

(생산자 관점)

 o PPI(Producer Price Index, 생산자 물가지수)

      -국내 생산자가 산출물에 대해 받는 판매가격의 시간경과에 따른 평균 변화 측정

      -미국경제의 모든 물리적 상품 생산산업을 포함(수입품은 미포함)

      -제품을 만드는데; 드는 비용이 소비자에 전가될 수 있기에 참고하는 자료(경제상황에 따라

       생산자는 비용을 전가할 수 없거나 전가할 의사가 없을 수 있으니 참고)

      -경기선행지표로 간주되며 CPI예측에 사용됨

(소비자 관점)

 o CPI(Consumer Price Index, 생산자 물가지수)

      -기업이 아닌 가계단위에서 소비자가 구입하는 상품과 서비스의 가격변동 측정을 위한 지표

      -소비자들이 특정기간 동안 구매한 재화와 용역의 평균가격을 측정한 지표

      -많은 사람들이 자주 사용하는 대표품목을 취합하여 물가를 측정/평균내어 산출

      -이미 사람들이 사용한 금액을 집계한 경기후행지표

      -전년 동월과 비교

      -매달 10~15일경 발표

 o PCE(Personal Consumption Expenditure, 개인소비 지출)

      -미국 전역의 개인(가계, 민간비영리기관)이 물건을 사거나 서비스를 이용하는데 지불한 모든 비요을

       합친 것

      -많은 사람들이 자주 사용하는 대표품목을 취합하여 물가를 측정/평균내어 산출

      -이미 사람들이 사용한 금액을 집계한 경기후행지표

      -전년 동월과 비교

      -매달 월말에 발표

 o CPI vs PCE 비교

      -CPI는 2년에 한번씩 품목을 바꾸고 가계만을 소비기준으로 한다. 즉, 주로 생활비와 관련된

       가격변동을 결정

      -PCE는 분기마다 품목을 바꾸고 개인 또는 비영리 기관의 지출을 다룬다

      -CPI는 평균가족의 구매력 변화를 측정한 반면에 PCE는 소비자 서비스와 상품의 가격변화를 측정

      -모두 소비자물가지표이지만 산출대상, 가중치 등에서 차이 발생

       →CPI의 공식은 휘발유와 같이 가격변동이 큰 범주의 영향을 받을 가능성이 큰 반면에

        PCE공식은 이러한 가격변동을 완화

      -우선적으로 참고하는 지표는 Core PCE(근원PCE 소비자물가지수, 식품.에너지 부문 제외)

      -FED는 PCE를 인플레이션 지료로 채택

[싸이언스]

감사합니다~~^^