대덕전자 새로운 성장 엔진 장착이 가능한 이유에 주목

[꽃미낭]

HMC증권은 15일 대덕전자(008060)에 대해 "새로운 성장 엔진 장착이 가능한 이유에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 18,000원으로 내놓았다. 

HMC증권 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권이 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 

한편 6개월 목표주가로 제시한 18,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 76.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC증권은 대덕전자(008060)에 대해 "전략 거래선의 신규 Flagship 제품이 기존 3단 Stack Via에서 All Layer IVH로 변하면서 HDI 제품의 판가 상승이 예상된다. 전략 거래선이 향후 전략 스마트폰용 Build Up PCB의 상당 부분을 IVH로 전환한다는 점은 긍정적이다"라고 분석했다. 

또한 HMC증권은 "무엇보다도 삼성전기의 경우 전략 거래선의 High End AP용 FCCSP에 전략적으로 Capa를 할당할 것으로 예상됨에 따라 동사에게도 충분히 기회가 있을 것으로 예상된다. 기존 CSP 대비 판가 Premium이 3배 이상 큰 FC-CSP의 최종 승인을 확인하고 접근하기에는 동사의 실적 모멘텀과 주변 환경이 상당히 우호적이라는 점을 간과해서는 안되겠다"라고 밝혔다. 

한편 "경쟁사 공장의 화재 발생으로 인해 Memory Module 부문에서 일정 부분 반사이익이 예상된다. 물론 PC 업황 부진으로 동사도 Memory Module 사업 비중을 줄일 계획이지만 업황 침체를 감안하면 수익성 악화 속도를 완화시키는데 도움이 될 것으로 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	15,200	18,000	14,000

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 18,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 18.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한맥투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20130215	매수	18,000
20120612	매수	18,000
20120403	매수	18,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20130215	HMC	매수	18,000
20130103	KTB	매수	14,000
20121221	대신	매수(유지)	15,000
20121204	한화	매수(유지)	15,000

 

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