20160922 미국 연방준비제도이사회 12월 금리 인상 가능성 시사 !!!!

[金 熙 財]

20160922 미국 연방준비제도이사회(FRB) 12월 금리 인상 가능성 시사 !!!!

1. 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 예상대로 기준금리를 동결했지만 강한 매파 신호를 보냈다.

금리 인상 여건이 강화됐고 미국이 마주한 경제 위험도 거의 균형을 이뤘다며 연내 한 차례 금리 인상 가능성이 있음을 시사했다.

21일(현지시각) 연준은 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC)를 마치고 낸 성명에서 “위원회는 연방 기금 금리 인상 여건이 강화됐다고 판단했지만 당분간 목표를 향한 진전이 지속되는지에 대한 증거를 더 기다리기로 결정했다”고 밝혔다. 기준금리 7대 3으로 기존 0.25~0.5%로 동결했다.

일단 금리는 동결했지만 연준은 점도표(dot plot)를 통해 강력한 매파(통화 긴축 선호)적인 신호를 보냈다. FOMC 위원 17명이 생각하는 적정 금리 범위를 점으로 나타낸 도표인 점도표에 따르면 연준 위원들은 올해 한 차례 금리 인상을 예상했다. 11월과 12월 회의에서 금리를 인상할 수 있다는 뜻이다. 2017년에는 두차례 금리 인상을 예상했다.

연준은 미국 경제가 마주한 단기 위험이 “거의 균형을 이뤘다(roughly balanced)”고 평가했다. 작년 12월 금리를 인상한 이후 오랜만에 연준이 경제에 대해 긍정적으로 전망한 것으로 평가된다. 연준은 성명에서 “7월 회의 이후 나온 정보에 따르면 고용 시장은 강세를 보이고 있으며 경제 활동 성장세도 강해졌다(picked up)”고 밝혔다.

이번 회의에서 연준 정책위원간 의견은 지난달과 같이 양쪽으로 나뉘었다. 금리 인상에 반대한 정책 위원은 보스턴 연방준비은행의 에릭 로젠그렌 총재, 캔자스 시티 연은의 에스더 조지 총재, 클리블랜드 연은의 로레타 메스터 총재다. 마켓워치는 “3명이나 반대를 표한 것은 2014년 12월 회의 이후 처음으로 매우 드물다”고 전했다.

2. 연내 1차례 인상 시사해 또 12월 올릴 듯···올 해 성장률 1.8%로 조정

미국 연방 기준금리가 시장 예상대로 동결됐다.

미 연방준비제도(Fed·연준)는 21일(현지시간) 이틀간 진행한 올해 6번째 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 현 기준금리인 0.25%∼0.50%를 유지하기로 했다고 밝혔다.

미국 경제의 성장세가 아직은 확고하지 않아 고용 증가세와 물가 상승에 있어 좀 더 저금리의 뒷받침이 필요하다고 판단한 것으로 분석된다.

연준은 미 대선을 앞둔 정치적 상황이 금리 결정에 영향을 주지 않는다고 했지만 대선이 채 50일도 남지 않은 상황에서 시장 변동성의 확대를 초래할 결정은 하지 않는 쪽으로 결정한 모양새다.

대신 연준은 대선(11월 8일) 후 연내 금리 인상에 나서겠다는 시그널은 시장에 분명히 했다. 시장도 예상하고 있던 ‘매파적 동결’(Hawkish Hold)이다.

연준은 9월 FOMC 후 성명에서 “미국 경제활동이 활발해졌으며 고용 상황도 최근 몇 달간 견고해졌다”며 “연방 기준금리의 인상 여건이 최근 강화됐다”고 강조했다. 연내 1차례 기준금리 인상을 강하게 시사해 12월 회의에서 금리 인상을 단행할 가능성은 높아졌다.

한편 연준은 올해 미국 경제성장률 추정치를 2.0%에서 1.8%로 조정했으며 이에 따라 2017~2018년 예상 금리 인상 횟수도 각 3회에서 2회로 축소했다.

3. 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 기준금리를 예상대로 동결했다. 하지만 연내 기준금리 인상이 이뤄질 것임을 강력히 시사했다.

FRB는 21일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 성명을 통해 현재 0.25%~0.5%인 기준금리를 그대로 유지한다고 밝혔다.

성명서에서 “기준금리를 인상해야 하는 요인들이 점점 강해지고 있다”며 “하지만 경기지표들이 목표치에 더 근접하고 있는 추가적인 증거를 기다리기로 했다”고 설명했다.

이처럼 FRB가 기준금리를 동결하기로 한 것은 경제 전망에 대한 우려가 더 커졌기 때문으로 풀이된다.

FRB는 성명서에서 미국 경제가 직면한 리스크에 대해 ‘대략적으로 균형 잡힌(roughly balanced)’ 상황이라고 평가했다. 이는 지난해 12월 금리 인상 이후 낙관적인 경기 전망을 보였던 모습에서 다소 후퇴한 것이다.

올해 경제성장률 전망도 하향 조정했다. 지난 6월 FOMC에서는 올해 성장률 전망을 2%로 제시했지만 이번에 1.8%로 하향 조정했다.

실업률과 물가상승률 전망도 더 나빠졌다. 올해 실업률은 종전 4.7%에서 4.8% 상향 조정했고 개인소비지출(PCE) 물가상승률도 1.4%에서 1.3%로 낮췄다.

정책위원들의 기준금리 인상 전망을 보여주는 ‘점도표(dot plot)’에 따르면 전체 17명 가운데 14명이 연내 기준금리 인상을 예상했다. 내년 기준금리 인상 횟수도 종전 3회에서 2회로 낮아졌다.

하지만 저금리 유지 기간에 대해 ‘당분간(for the time being)’이라고 명확히 했다. 이는 앞으로 남은 11월과 12월 FOMC에서 반드시 금리를 올리겠다는 신호로 읽힌다.

이에 대해 전문가들은 11월 FOMC가 대선 직전에 열리는 만큼 불필요한 오해와 금융시장 안정을 위해 12월 FOMC에서 금리를 인상할 것으로 내다봤다.

한편 정책위원들의 입장도 명확히 나뉜 것으로 나타났다. 이번 금리 동결에 3명의 위원이 반대했다.

4. 미국 중앙은행인 연방준비제도(연준)가 9월 통화정책회의에서 기준금리를 동결했지만, 올해 안에 금리를 올리겠다는 의지를 강하게 내비쳤다.

21일(현지시간) 발표한 통화정책회의인 연방공개시장위원회(FOMC) 결과 성명을 통해서다.

가장 두드러진 부분은 "위원회(FOMC)는 연방기금금리 인상 여건이 강화됐다고 판단한다"는 대목이다.

재닛 옐런 연준 의장이나 연준 내 금리인상론자, 즉 '매파'들 뿐 아니라 연준 전체적으로도 금리 인상의 필요성에 대한 공감대가 형성됐음을 보여주기 때문으로 풀이됐다.

연준이 "고용시장의 여건이 어느 정도 더 호전될 것으로 기대한다"는 부분도 올해 안에 기준금리가 더 오를 것이라는 예측을 뒷받침할 수 있는 부분이다.

지난해 0.25??0.5%로 금리를 올린 연준은 올해 들어 통화정책 판단 과정에서 물가보다 고용 동향에 더 비중을 뒀던 점을 감안하면, 연준의 이런 판단은 금융시장의 예상보다 부진했던 지난 8월 고용동향에도 불구하고 연준이 여전히 고용시장의 호조가 이어질 것이라고 예상하고 있음을 보여주기 때문이다.

"경제활동의 증가가 올해 상반기의 완만한 기조로부터 가속됐다"는 표현도 이날 성명 가운데 있었다.

애틀랜타 연방준비은행의 예상치를 기준으로 3분기 국내총생산(GDP) 성장률이 당초 3%대에서 2%대 후반으로 내려서기는 했으나, 상반기보다 하반기의 성장 속도가 빨라질 것이라는 전망은 여전히 유효하기 때문이다.

의결권을 가진 FOMC 위원 10명 중 동결에 반대한 위원이 3명이었다는 점도 주목할 만하다.

이날 금리 인상을 주장한 사람은 캔자스시티 연방준비은행의 에스더 조지, 클리블랜드의 로레타 메스터, 보스턴의 에릭 로젠그렌이다. 특히 로젠그렌 은행장의 경우 경기 회복세 유지를 위해 최대한 금리인상을 늦춰야 한다고 주장하는 '비둘기파'로 분류됐다는 점에서 금융시장 전문가들은 의외라는 반응을 보였다.

5. 미국 연방 기준금리가 또 동결됐다.

미 중앙은행인 연방준비제도이사회(Fed연준)는 21일(현지시간) 전날부터 이틀간 진행한 올해 6번째 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 현 기준금리인 0.25%??0.50%를 유지하기로 했다.

2008년 세계 금융위기 이후 제로 금리를 유지하다가 지난해 12월 0.25%p 인상한 뒤 올해 들어 열린 6차례 회의 연속 동결이다.

의결권을 지닌 위원 10명 가운데 재닛 옐런 의장을 포함한 7명이 동결에, 3명이 인상에 손을 들었다.

미국 경제의 성장세가 아직은 확고하지 않아 초저금리를 당분간 유지해야 한다는 '비둘기파'들의 목소리가 반영된 결정으로 풀이된다.

연준은 "연준의 목표들을 향한 지속적인 진전의 추가 증거를 당분간 기다리기로 결정했다"며 동결 배경을 밝혔다.

그러면서도 "미국 경제가 직면한 단기 위험요인들이 거의 상쇄됐으며 고용 상황도 최근 몇 달간 견고해졌다"며 "연방 기준금리의 인상 여건이 최근 강화됐다"고 밝혔다.

연준이 이처럼 미 경제에 대한 자신감을 표출함으로써 연내 1차례 기준금리의 인상 의지를 강하게 시사했다는 게 미 언론의 평가다.

이에 따라 11월 8일 미국 대선 이후 열리는 12월 13??14일 마지막 회의에서 연준이 금리 인상 카드를 쓸 가능성이 유력해졌다.

마켓워치는 "연준이 지난해 12월 금리를 인상한 이래 이처럼 경제전망을 낙관적으로 내놓기는 처음"이라고 평가했다.

이와 함께 연준은 2017??2018년 예상 금리인상 횟수를 당초 3차례에서 2차례로 낮춰 잡았다.

또 올해 미 경제 성장률 전망도 기존의 2.0%에서 1.8%로 낮췄다.

연준은 향후 3년간 경제성장 전망도 '더딜' 것으로 전망했다.

앞서 미국의 2분기 성장률이 전년 대비 3.7%로 나쁘지 않고 재닛 옐런 연준 의장이 8월 '잭슨홀 미팅'에서 금리 인상 가능성을 시사하며 9월 금리 인상론이 고조된 바 있다.

하지만 이달 발표된 미국의 고용과 소매판매 지표가 연준 예상에 못 미치면서 금리 인상 시점은 올해 마지막 회의가 잡힌 12월로 미뤄질 것이라는 관측이 다시 커졌다.

다만 고용지표가 거의 완전 고용 수준에 달하고 있는 데다가, 지난 16일 나온 8월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.2% 상승해 시장 예상치를 상회한 터라 연내 금리 인상은 시간문제라는 분위기가 시장에 팽배하다.

6. 미국 연방준비제도(Fed., 연준)는 21일(현지시간) 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 마치고 낸 성명에서 향후 금리인상 시기에 대해 구체적으로 언급하지 않았으나 연내 인상 가능성을 시사했다.

이번 성명에서는 노동시장이 지속적으로 개선되고 있고 경제활동 성장세도 되살아나고 있다고 밝혔다. 최근 몇달간 실업률은 변화가 없었지만 일자리 증가세가 견고했다고 덧붙였다. 또 가계 지출은 강하게 증가하고 있지만 기업의 고정투자가 여전히 부진하다고 지적했다. 특히 물가는 에너지 가격 및 비에너지 수입물가 하락으로 연 2%의 상승목표에 미치지 못하고 있고 장기물가 예측도 거의 변화가 없다고 기준금리 동결 배경을 밝혔다.

성명에서는 점진적인 통화정책 조정을 통해 향후 경제활동이 점진적인 속도로 확대되고 노동시장도 좀더 강화될 것으로 예상했다. 물가 상승은 단기적으로 낮은 수준에 머물겠지만 중기적으로는 에너지와 수입물가가 과거의 하락세에서 상대적인 상승세로 돌아서고 노동시장도 강화되면서 목표치인 2% 수준으로 높아질 것으로 내다봤다.

이에 따라 단기적으로 경제 예측 위험은 거의 균형을 이루고 있어 향후 물가상승과 세계 경제 및 금융 동향 등을 면밀히 관측해 나가야 한다는 입장을 밝혔다.

이날 기준금리 결정 투표에서 재닛 옐런 의장, 윌리암 더들리 부의장, 라엘 브레이날드, 제임스 버랄드, 스탠리 피셔, 제롬 파월 및 대니얼 타룰로 위원 등 7명은 동결에 찬성했고, 에스더 조지, 로레타 메스터 및 에릭 로젠그렌 위원 등 3명은 동결에 반대했다. 특히 로젠그렌 은행장의 경우 경기 회복세 유지를 위해 최대한 금리인상을 늦춰야 한다고 주장하는 '비둘기파'로 분류됐다는 점에 동결반대 투표가 의외로 받아들여지고 있다.

이에 따라 올해 마지막 회의가 잡힌 12월에는 특별한 변수가 없는 한 기준금리가 인상될 가능성이 높다는 전망이 강하게 나오고 있다.

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51. 20141229 코콤 추천-2015년00월 매도(네이버 20141229 주간포트 참조)

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