코스피 시가총액 규모별 지수 3월 정기변경

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[NH/배철교] 코스피 시가총액 규
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[NH/배철교] 코스피 시가총액 규모별 지수 3월 정기변경

■ 3월 15일 코스피 시가총액 규모별 지수의 정기변경이 예정되어 있음. 변경 내용은 구성종목들의 단기 주가 흐름에 의해 결정되며, 역사적으로 대형주 또는 중형주로 승격된 종목들은 편입 이후 모멘텀이 지속되는 모습을 보여왔음

■ 코스피 시가총액 규모별 지수 3월 정기변경 예상

- 코스피 시가총액 규모별 지수의 3월 정기변경이 임박했다. 심사기간은 ’23년 12월부터 ’24년 2월까지 3개월로 현 시점 편입 종목이 상당 부분 확정되었다. 변경 내용은 3월 15일 발효될 예정이며, 이를 추종하는 패시브 자금의 리밸런싱은 발효일 전 거래일인 3월 14일에 진행될 예정이다.

- 대형주에는 신규 상장한 에코프로머티, 두산로보틱스와 코스피 이전상장을 마친 포스코DX, 엘앤에프를 포함한 6종목이 편입되고, 중형주에는 소형주에서 상향 편입된 10종목, 대형주에서 하향 편입된 6종목 등 총 16종목이 편입될 것으로 예상된다.

- 시가총액 규모별 지수 정기변경은 수급 이벤트보다는 단기 주가 모멘텀의 성적표로 접근하는 것이 적절하다. 변경 내용은 최근 3개월 간의 주가 모멘텀을 반영한 결과로 중형주에서 대형주로, 소형주에서 중형주로 상향 편입된 종목에 대한 상승 모멘텀이 지속될지 여부를 판단하고 주목할 필요가 있다.

- 과거 사례에서도 해당 종목들은 정기변경 이후 주가 모멘텀이 지속되는 모습을 보였다. 대형주 또는 중형주로 상향 편입된 종목들은 평균적으로 코스피를 아웃퍼폼했다. 반면, 중형주, 소형주로 하향 편입된 종목들은 코스피를 언더퍼폼했다. 단, 대형주에서 중형주로 편입되는 경우, 중소형주 액티브 펀드발 수급의 단기적인 수혜를 경험하는 경향이 있다.



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