트럼프 당선 시나리오 분석: Winners & Losers

[맥가이버]

NH/조연주,나정환] 전략 인사이
[Web발신]
[NH/조연주,나정환] 전략 인사이드/투자전략

■ 트럼프 당선 시나리오 분석: Winners & Losers

▶️ 경제 정책은 호재, 외교 정책은 Tail Risk

- 트럼프 경제 정책의 1순위는 물가 완화. ‘Drill, baby, drill’ 캐치프레이즈를 통해 석유시추 확대 필요성 주장. 또한 연준 의장 임기 만료 이후 교체를 통해 저금리 기조 압박을 높일 것. 트럼프의 저물가, 저금리, 저세율 정책은 주식시장 입장에서 긍정적

- 한편 트럼프 당선의 최대 리스크는 외교 정책. 이는 의회 동의 없이 대통령 독단으로 시행가능 하다는 점에서 금융시장의 Tail Risk를 높이는 요소. 고관세 부과 및 최대 압박 외교는 경기침체 리스크를 확대시킬 것

▶️ 미국 주식시장 영향: 금융, 필수소비재, 건설, 방산, 에너지, 테크 등 긍정적

- 높은 세율과 내수 비중이 높은 기업 가운데 글로벌 무역 민감도가 낮은 금융, 필수소비재, 건설 업종 등이 긍정적. 석유 시추 및 수송을 담당하는 원유 업스트림 기업과, 지정학적 불안이 높을 때 수혜를 보는 방산주도 긍정적. 낮아지는 세율로 인한 중소형주 중심의 모멘텀 확산 및 주주환원정책 강화 가능성도 염두

▶️ 한국 주식시장 영향: 반도체, IT, 인터넷, 헬스케어, 기계 등 긍정적

- 과거 트럼프 재임 기간 동안 주도주였던 IT와 성장주인 인터넷/헬스케어 업종의 주가 흐름이 양호하였음. 현 시점의 주도주는 AI 관련주인 반도체와 IT 업종. 동시에 성장주에 우호적인 미 연준의 금리 인하가 기대된다는 점에서 반도체, IT, 인터넷/헬스케어 업종에 대해 긍정적 시각 유지

- 신정부 출범 이후 인프라 정책 기대감에 따른 기계 등 산업재 종목의 수혜도 예상되나, 과거 유사한 사례에서는 주가 모멘텀이 단기에 그쳤음

본문보기: https://m.nhqv.com/c/qjv5r