리노공업: 4Q23 실적 Short Comment

[맥가이버]

리노공업: 4Q23 실적 Short Comment 
[삼성증권 반도체 소부장/류형근]

■ 4Q23 실적 결과

- 주주총회 소집 공고로 2023년 연간 실적을 공개했습니다. 

- 4Q23의 경우, 매출액 580억원, 영업이익 302억원 (OPM +52.2%)을 기록했습니다. 

- 아직 세부 데이터 포인트는 나오지 않았지만, OPM이 인상적입니다. 역대 최고의 수익성입니다 (종전 최고치: 4Q18 OPM +48.9%). 

■ 4Q23 실적 Review

1) 매출액

- 헤드라인 숫자는 컨센서스와 큰 차이가 없었지만, 제품 믹스 개선 효과(신규 Application향 매출 비중 확대)가 이익률에 긍정적인 영향을 미친 것으로 추정됩니다. 

- 신규 Application(차량용, AI, CPU 등)으로 공급되는 소켓의 경우, 단가와 마진 모두 모바일향 제품 대비 높게 형성되어 있습니다. 그만큼 만들기가 어렵기 때문입니다. 

- 주요 고객사들의 R&D 프로젝트 현황과 사업의 방향성 등을 감안 시, 신규 Application향 소켓 수요는 올해도 견조할 것으로 예상됩니다. 

2) 비용

- 인건비가 예년 대비 줄었을 것으로 추정됩니다. 2023년의 경우, 연간 전체로 보면 반도체 수요의 암흑기였고, 리노공업의 매출액도 2009년 이후 최초로 역성장했습니다. 

- 소켓 수요 감소에 따른 작업 생산 시간 감소, 성과급 감소 등으로 전반적인 비용이 감소했을 것이라는 판단입니다. 

자세한 사항은 보고서를 통해 추가 업데이트 드리겠습니다.