[키움 미디어/엔터/레저 이남수]
★ 롯데관광개발 (032350): 12월, 포텐셜을 입증하다
▶️ 4분기 영업손실 172억원(적지), 컨센 하회
- 4분기 영업수익 434억(yoy +1,999.7%), 영업손실 173억원(적지)으로 컨센서스 하회 전망
- 호텔 부문 매출액은 296억원으로 두 번째 타워 오픈이 11월 29일로 늦어졌던 상황 고려할 때 객실과 F&B 모두 선방
- 카지노 부문 역시 객실 운용 상황에 연동되는 모습 보이며 매출액 96억원 달성 예상
▶️ 12월, 포텐셜을 입증하다
- 4분기 연말 해외여행 수요가 국내여행으로 대체되며 국내 최대 여행지 제주도 수혜
- 전체 1,600객실 가동이 시작된 호텔은 50% 넘는 객실 점유율 보이며 F&B와 리테일 매출 동반 상승
- 카지노는 Mass 고객 체력과 VIP 홀드율 감안 시 12월 롤링 금액도 1천억원 넘겼을 것으로 추정
▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 29,000원 유지
- 국내여행 유턴 추세는 해외여행 리드타임 고려시 적어도 2분기 초까지 유효한 모멘텀
- 객실 가동률이 상향되어 호텔 매출은 분기 400억원을 상회할 것으로 전망
- 향후 트래블 버블 및 중국 VIP 입국 재개 발생 시 카지노와 호텔의 동시 개선 기대
★ 보고서 링크: http://bit.ly/34LhMSO