Re:예스코(015360) 종목진단 부탁드립니다

[[부자학 박사]]

예스코(015360) 종목진단 및 기업분석

기업현황

건설 및 PC제조 부문 사업 확대에도 2015년 1월, 3월, 5월 도시가스 요금 인하에 따른 도시가스 부문 매출 감소로 전년동기대비 매출 규모 축소. 매출 하락 및 수수료 증가 등에 따른 고정비 부담 확대에도 원가율 감소로 영업수지가 전년동기대비 다소 개선되었으나 매출 감소로 영업이익 축소. 영업활동상 부(-)의 가치 시현에 따른 일부 내부 현금 재원 소진에도 여전히 풍부한 현금 유동성을 보유하고 있는 등, 재무대응력 양호한 수준임.

기업전망

주력 도시가스산업이 이미 시장 성숙 단계이고 경기 침체 장기화 등을 감안 시 단기간 내 매출 회복 어려울 듯. 천연가스 도매가 하락에 따른 원가율 경감에도 제한적인 매출 시현에 따른 수수료 등 고정비 부담 감안할 때 영업 수익성 개선폭도 제한적인 수준에 그칠 듯. 도시가스 배관공사 관련한 지속적인 설비투자 소요에도 풍부한 내부 현금 유동성 보유하고 있어 자금 조달상 큰 어려움 없을 듯.  

기업 제품 및 서비스

열병합 발전 시스템

열병합이란 1차에너지(가스, 석유)로 원동기(가스 터빈, 가스 엔진)를 이용하여 전기를 생산하고 이때 발생 되는 폐열을 회수하여 유효에너지로 이용할 수 있는 고효율 에너지 공급시스템으로 총효율은 가스 엔진 타입이 85%, 터빈타입이 75% 내외에 있습니다. 종래의 발전방식보다 배이상의 효과를 거둘 수 있는 경제적인 발전 방식입니다.

열병합의 정의

- 도시가스 연료로 가스엔진/가스터빈을 구동하여 전기와 열을 생산 전력, 냉난방, 급탕에 사용하는 시스템입니다. 즉, 가스나 석유와 같은 하나의 에너지원으로 전기와 열을 동시에 발생시켜 사용하는 시스템입니다.

시스템 비교

- 산업체와 건물등에서 필요한 열과 전기를 한전수전에만 의존하지 않고 자체발전을 이용하여 일차적으로 전력을 생산한 후 배출되는 폐열을 이용하므로 기존 일반 발전소 종합효율(30~35%)보다 높은 80%이상의 유효에너지 효율을 얻을 수 있는 고효율에너지 이용방식입니다.

주요 적용 대상

- 열병합(Co-Gen.)시스템은 에너지 다소비업체인 병원, 호텔, 복합건물, 위락시설, 산업용 등 다양한 수요처에 적용 가능합니다. 열과 전기의 에너지가 동시에 필요한 곳, 에너지를 절약하고 효율을 극대화하기 위한 모든 곳에 열병합 (Co-Gen.)시스템이 있습니다.

종목진단

차트분석으로 보시면 중기 및 장기 이평선인 200일선과 500일선 추세가 살아 있으며 최근 역사적인 신고가인 4만6천원을 돌파하며 매물을 소화한 상태이기 때문에 중기적인 관점으로 긍정적인 모습입니다. 보유하고 계신분들은 200일선인 36500원을 이탈하지 않는다면 지속적으로 보유관점이며 신규로 생각하시는 분들은 120일선인 39000원 아래로 깍아줄때 분할로 접근하시면 좋을것 같습니다.