정책 트럼프 대통령이 벌이는 미·중 무역전쟁이 '필리핀에 호기'라고 할 수 있는 이유

[お持て成し]

트럼프 대통령이 벌이는 미·중 무역전쟁이 '필리핀에 호기'라고 할 수 있는 이유 / 2/10(월) / THE GOLD ONLINE(골드 온라인)

일반 사단법인 필리핀·에셋 컨설팅의 이그제큐티브 디렉터 이에무라 히토시 씨가 필리핀의 현황을 해설하는 필리핀 리포트. 이번 주는 트럼프 대통령 취임이 필리핀에 큰 기회가 될 수 있는 이슈를 중심으로 전개해 나갈 것입니다.

◇ 위클리 필리핀 리포트 기사 20250206

필리핀은 미-중 무역전쟁의 영향을 받아 수출 지향 기업에 새로운 투자처가 될 가능성이 있습니다. 미국은 2월 6일, 중국으로부터의 수입품에 대해 추가 관세 10%를 부과하고, 한편으로 멕시코와 캐나다에 대한 고관세 적용을 30일간 연기했습니다. 이에 중국은 미국산 석탄과 액화천연가스에 15%, 원유와 농업기기, 자동차 등에 10%의 보복관세를 발표하고 2월 10일부터 적용하기로 했습니다.

미국이 관세를 인상하면서 이들 국가의 제품이 비싸져 미국 수입업자들이 대체 공급국을 찾을 가능성이 나오고 있습니다. 필리핀이 경쟁력 있는 제품을 제공할 수 있다면 수출 기회가 확대될 가능성이 있고, 필리핀은 중국을 수출 거점으로 삼고 있던 기업의 수용처가 될 수 있습니다. 미국의 관세정책을 회피하기 위해 많은 기업이 새로운 생산거점을 찾고 있고, 노동력 공급이 풍부한 필리핀은 호기를 살려야 한다는 생각입니다. 한편, 무역의 상호 의존 관계를 생각하면, 미국의 관세 인상이 간접적으로 필리핀 경제에도 악영향을 미칠 가능성도 지적되고 있습니다.

아테네오·데·마닐라대의 필립 투아노 경제학교수는, 자동차 부품, 석유화학 제품, 컴퓨터, 휴대전화 등 분야에서 미국의 관세가 큰 영향을 미칠 것이라고 지적하며 필리핀이 이를 활용할 수 있다고 말했습니다. 특히 필리핀은 자동차 부품의 주요 수출국 중 하나로 중국에서 철수하는 기업을 유치할 가능성이 있습니다. 게다가 전자부품도 미국이 대체 공급원을 찾는 분야여서 필리핀의 수출 확대가 기대되고 있습니다. 또 일본이나 한국의 자동차 메이커나 부품 공급 기업에 대해 필리핀에 대한 투자를 촉진해야 한다고 말하고 있습니다. 

유엔 무역통계(UN Comtrade)에 따르면 2023년 미국의 주요 수입품은 자동차, 휴대전화, 컴퓨터, 자동차 부품, 석유화학 제품이며, 이러한 분야에서 필리핀이 무역 확대의 기회를 얻을 가능성이 있습니다. 그러나 필리핀은 인프라 정비와 물류 효율 향상이 과제이며, 글로벌 공급망 진입을 강화하기 위해서는 노동력의 기술 향상도 필요합니다.

레오나르도 란조나 아테네오 데 마닐라 대학 교수는 현재 상황을 필리핀의 무역 정책을 재검토할 기회로 봐야 한다고 말했습니다. 필리핀이 비교우위를 가진 제품을 특정하고 그것에 특화하는 전략을 세워야 한다고 제안했습니다. 또 디지털화와 기후변화 대책, 글로벌 가치사슬 참여를 고려한 포괄적인 전략을 수립하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 

또한 미국이 캐나다, 멕시코, 중국에 대해 관세를 인상함으로써 세계적인 인플레이션 압력이 높아질 수 있습니다. 관세로 인한 가격 상승이 광범위하게 미치면 미국의 금리 상승을 야기해 외환시장에도 영향을 줄 수 있고, 그 결과 필리핀을 포함한 많은 나라에서 금리가 상승해 세계 경제의 불확실성이 높아질 수 있습니다. 

필리핀의 2024년 연간 무역수지는 전년 대비 3.1% 증가한 542억1,000만달러 적자를 기록해 필리핀의 무역적자 증가가 지속되고 있음을 보여줍니다. 2024년에도 미국은 필리핀 제품의 최대 수출처였고 수출 총액은 121억2,000만달러로 전체 수출의 16.6%를 차지했습니다. 

지난달 세페리노 로돌포 무역차관은 필리핀 정부가 미국과의 양자 자유무역협정(FTA) 체결을 적극 추진하겠다고 발표했습니다. 트럼프 행정부 하에서는 이 협정이 실현되기 쉬워질 것으로 전망하고 있으며, 트럼프 대통령도 필리핀과의 FTA 체결에 대한 관심을 환영하고 있다고 말했습니다. 

◇ 주식거래세 0.1%로 인하… 그 효과는?

필리핀 상원과 하원은 2월 7일 주식거래세를 현행 0.6%에서 0.1%로 인하하는 법안의 양원 협의회 보고를 승인했습니다. 이 조치로 필리핀 주식시장이 활성화될 것으로 기대되고 있습니다. 또 국영은행인 필리핀개발은행(DBP)의 자본금을 현재 350억 페소에서 3,000억 페소로 증자하는 법안도 승인됐습니다.

이번 세제 개정을 포함한 '자본시장 효율 촉진법'은 자본시장 발전, 자본이동 촉진, 금융활동 향상을 목적으로 하고 있습니다. 이 법안에서는 주식의 신규 발행 시에 부과되는 인지세(DST)도 액면가액의 1%에서 0.75%로 인하됩니다. 또, 투자신탁(Unit Investment Trust Fund)의 발행이나 상환에 관련되는 인지세가 면제되게 되어, 투자가의 부담이 경감됩니다. 

또, 고용주가 종업원의 개인 연금 계좌(Personal Equity and Retirement Account)에 거출한 금액의 50%를 세금 공제 가능하게 하는 제도도 도입됩니다. 이를 통해 기업이 직원의 노후 자금 형성을 지원하기 쉬워집니다. 필리핀 증권거래소(PSE)의 예측에 따르면 주식거래세가 0.1%로 인하됨에 따라 2029년까지 시장 거래량이 4.9조 페소로 증가할 것으로 전망됩니다. 

게다가 상원은 DBP의 새로운 헌장(DBP Charter)에 관한 양원 협의회 보고도 승인했습니다. 이 법안에서는 DBP의 수권자본(Authorized Capital Stock)을 3,000억 페소로 인상하는 동시에 국가가 항상 70%의 주식을 보유하는 것을 의무화하고 있습니다. 정부는 이미 320억페소(10.67%)의 자본을 투입했지만 앞으로는 DBP가 신규 주식공개(IPO)를 할 수 있게 됩니다. 

DBP의 자본증강으로 인프라, 의료, 사회서비스, 농업과 같은 정부 우선 분야의 프로젝트에 대한 대출이 확대될 것으로 보입니다. 또한 이 조치를 통해 DBP는 국민에게 고용 기회 창출, 서비스 향상, 삶의 질 향상과 같은 혜택을 가져다 줄 것으로 기대되고 있습니다. 

이번에 승인된 두 법안은 필리핀 자본시장 발전과 금융시스템 강화를 목적으로 하고 있어 투자자와 기업의 부담 경감, 나아가 경제성장 촉진이 기대되고 있습니다. 

이에무라히토시

https://news.yahoo.co.jp/articles/96a7489167ee99b28671d0ad1865796c76503a38?page=1

トランプ大統領が仕掛ける米中貿易戦争が「フィリピンにとって好機」といえる理由（THE GOLD ON

トランプ大統領が仕掛ける米中貿易戦争が「フィリピンにとって好機」といえる理由
2/10(月) 7:02配信

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THE GOLD ONLINE（ゴールドオンライン）
写真：PIXTA

一般社団法人フィリピン・アセットコンサルティングのエグゼクティブディレクターの家村均氏がフィリピンの現況を解説するフィリピンレポート。今週はトランプ大統領就任がフィリピンにとって大きなチャンスになりうる話題を中心に展開していきます。

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ウィークリー・フィリピンレポート記事 20250206
フィリピンは米中貿易戦争の影響を受け、輸出志向の企業にとって新たな投資先となる可能性があります。米国は2月6日、中国からの輸入品に対し追加関税10％を課し、一方でメキシコとカナダに対する高関税の適用を30日間延期しました。これに対し、中国は米国産の石炭や液化天然ガスに15％、原油や農業機器、自動車などに10％の報復関税を発表し、2月10日から適用するとしています。

米国が関税を引き上げることでこれらの国々の製品が高くなり、米国の輸入業者が代替供給国を探す可能性が出てきています。フィリピンが競争力のある製品を提供できれば、輸出の機会が拡大する可能性があり、フィリピンは中国を輸出拠点としていた企業の受け皿になれる可能性があります。米国の関税政策を回避するために、多くの企業が新たな生産拠点を探しており、労働力の供給が豊富なフィリピンは好機を生かすべきだとの考え方です。一方で、貿易の相互依存関係を考えると、米国の関税引き上げが間接的にフィリピン経済にも悪影響を及ぼす可能性も指摘されています。

アテネオ・デ・マニラ大学のフィリップ・トゥアノ経済学教授は、自動車部品、石油化学製品、コンピューター、携帯電話などの分野で米国の関税が大きな影響を与えると指摘し、フィリピンがこれを活用できると述べました。特に、フィリピンは自動車部品の主要輸出国の一つであり、中国から撤退する企業を誘致できる可能性があります。さらに、電子部品も米国が代替供給元を求める分野であり、フィリピンの輸出拡大が期待されています。また、日本や韓国の自動車メーカーや部品供給企業に対し、フィリピンへの投資を促進すべきだと述べています。

国連貿易統計（UN Comtrade）によると、2023年の米国の主要輸入品は、自動車、携帯電話、コンピューター、自動車部品、石油化学製品であり、これらの分野でフィリピンが貿易拡大の機会を得る可能性があります。しかし、フィリピンはインフラ整備や物流効率の向上が課題であり、グローバルサプライチェーンへの参入を強化するためには、労働力のスキル向上も必要とされています。

アテネオ・デ・マニラ大学のレオナルド・ランゾナ教授は、現在の状況をフィリピンの貿易政策を見直す機会と捉えるべきだと述べました。フィリピンが比較優位を持つ製品を特定し、それに特化する戦略を立てるべきだと提案しました。また、デジタル化や気候変動対策、グローバルバリューチェーンへの参画を考慮した包括的な戦略を策定することが重要だと強調しました。

また、米国がカナダ、メキシコ、中国に対し関税を引き上げることで、世界的なインフレ圧力が高まる可能性があります。関税による価格上昇が広範囲に及べば、米国の金利上昇を引き起こし、外国為替市場にも影響を与える可能性があり、その結果、フィリピンを含む多くの国で金利が上昇し、世界経済の不確実性が高まる可能性があるのです。

フィリピンの2024年の年間貿易収支は前年比3.1％増の542億1,000万ドルの赤字となり、フィリピンの貿易赤字の増加が続いていることを示しています。2024年も米国はフィリピン製品の最大の輸出先であり、輸出総額は121億2,000万ドルで、全輸出の16.6％を占めました。

先月、セフェリノ・ロドルフォ貿易次官は、フィリピン政府が米国との二国間自由貿易協定（FTA）の締結を積極的に推進すると発表しました。トランプ政権下ではこの協定が実現しやすくなると見込んでおり、トランプ大統領もフィリピンとのFTA締結への関心を歓迎していると述べました。

株式取引税が0.1％に引き下げ…その効果は?
フィリピン上院と下院は2月7日、株式取引税を現行の0.6％から0.1％に引き下げる法案の両院協議会報告を承認しました。この措置により、フィリピンの株式市場が活性化することが期待されています。また、国営銀行であるフィリピン開発銀行（DBP）の資本金を現在の350億ペソから3,000億ペソへ増資する法案も承認されました。

今回の税制改正を含む「資本市場効率促進法」は、資本市場の発展、資本移動の促進、金融活動の向上を目的としています。この法案では、株式の新規発行時にかかる印紙税（DST）も、額面価額の1％から0.75％に引き下げられます。また、投資信託（Unit Investment Trust Fund）の発行や償還にかかる印紙税が免除されることになり、投資家の負担が軽減されます。

また、雇用主が従業員の個人年金口座（Personal Equity and Retirement Account）に拠出した額の50％を税控除可能とする制度も導入されます。これにより、企業が従業員の老後資金形成を支援しやすくなります。フィリピン証券取引所（PSE）の予測によると、株式取引税が0.1％に引き下げられることで、2029年までに市場の取引量が4.9兆ペソに増加すると見込まれています。

さらに、上院はDBPの新たな憲章（DBP Charter）に関する両院協議会報告も承認しました。この法案では、DBPの授権資本（Authorized Capital Stock）を3,000億ペソに引き上げるとともに、国が常に70％の株式を保有することを義務づけています。政府はすでに320億ペソ（10.67％）の資本を払い込んでいますが、今後はDBPが新規株式公開（IPO）を実施できるようにもなります。

DBPの資本増強によって、インフラ、医療、社会サービス、農業といった政府の優先分野のプロジェクトに対する融資が拡大するとみられています。さらに、この措置によって、DBPは、国民に対して雇用機会の創出、サービスの向上、生活の質の向上といった恩恵をもたらすことが期待されています。

今回承認された2つの法案は、フィリピンの資本市場の発展と金融システムの強化を目的としており、投資家や企業の負担軽減、ひいては経済成長の促進が期待されています。

家村 均