나노신소재

[공사모]

주요 제품 등의 매출 비율

(기준일:2010년 9월 30일)                                                         (단위 : 백만원)

매출유형	분야	용도	제품	2010년 3분기	2009년
제품	태양전지 소재	Solar cell용 투명 전도성 전극	인듐계산화물 TCO 타겟/아연계산화물 TCO 타겟/ Silver paste	14,038 (61.54%)	12,077 (60.45%)
	디스플레이 소재	디스플레이용 투명전도성 전극	인듐계산화물 TCO 타겟/아연계산화물 TCO 타겟,	2,906 (12.74%)	2,547 (12.75%)
	반도체 소재	반도체 웨이퍼 식각액	CMP slurry	1,609 (7.05%)	1,066 (5.34%)
	기타	열차단 필름 소재 및 기타 기능성 소재	TRB paste외	4,260 (18.67%)	4,288 (21.46%)
합계				22,813 (100%)	19,977 (100%)

[보호예수 현황]

(단위: 주, %)

유통가능여부	구 분	공모후 주식수	지분율	종류	보호예수기간
보호예수 및 매도금지물량	최대주주 등	3,239,990	45.53%	보통주	상장후 1년간 보호예수
	벤처금융	61,000	0.86%	보통주	상장후 1개월간 보호예수
	우리사주조합 (기존)	171,097	2.40%	보통주	2011.07.06까지 의무예탁
	우리사주조합 (신규공모)	145,314	2.04%	보통주	상장후 1년간 의무예탁
	일반보호예수	27,750	0.39%	보통주	상장후 1년간 보호예수
	기관투자자	34,110	0.48%	보통주	주4)
	소 계	3,679,261	51.70%	보통주	-
유통가능물량	벤처금융	464,340	6.53%	보통주	-
	전문투자자	608,400	8.55%	보통주	-
	기타주주 등	764,423	10.74%	보통주	-
	공모주주	1,599,576	22.48%	보통주	-
	소계	3,436,739	48.30%	보통주	-
합 계		7,116,000	100.00%	보통주	-

주1)	공모주주 주식수는 총 공모주식 1,779,000주에서 우리사주조합 배정 주식을 제외한 주식수입니다.
주2)	유통가능 물량은 수요예측시 기관투자자의 의무보유확약 및 청약시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.
주3)	당사 임원인 김미경 이사의 배우자 최병욱 주주는 최대주주 등과 동일하게 일반보호예수 하였습니다.
주4)	금번 공모주식 중 기관투자자에게 배정된 1,277,886주 중에서 기관 의무보유확약 주수는 34,110주로, 이 중, 1개월 보유 확약 주식은 17,172주, 15일 보유 확약 주식은 16,938주 입니다.

당사는 현재 발행되어 있는 전환사채 36억이 있으며, 이중 제2회 전환사채의 경우 전환가액이 조정되어 10,325원으로 전환가능성이 높은 상황입니다. 해당 사채가 전환되는 경우 116,222주가 추가로 발행될 것으로 예상되며, 회사의 전환사채 발행 내역은 다음과 같습니다.  

종류	제 1회 전환사채	제2회 전환사채	제3회 전환사채
발행일자	2005.10.28	2008.07.10	2010.10.15
권면총액	1,100,000,000원	1,200,000,000원	2,400,000,000원
만기보장수익율	8.00%	8.96%	6.80%
전화사채 배정방법	사모(제3자배정)	사모(제3자배정)	사모(제3자배정)
전환청구기간	2006.10.27 ~ 2008.10.26	2009.07.10 ~ 2011.07.09	2011.10.15 ~ 2013.10.14
전환비율 및 가액	사채권면액의 100%, 60,000원/주	사채권면액의 100%, 16,000원/주	사채권면액의 100%, 60,000원/주
전환대상주식의 종류	기명식 보통주식	기명식 보통주식	기명식 보통주식
전환사채별   주요 보유자	한국산업은행	한국외환은행 대전지점	한국외환은행 대전지점
전환주식수 및   전환기간	18,333주(액면가 5,000원) 2008.10.24에 전환	75,000주(액면가 500원) 미전환	40,000주(액면가 500원) 미전환
비고	-	2010년 09월 14일 양도 (양수인 : 대덕이노폴리스 특허기술사업화투자조합)	-

주1)  청구서 제출일 현재 제2회 전환사채의 전환가액은 10,325원/주, 전환가능주수는 116,222주입니다. 공모가액이 10,325원/주 이상에서 결정될 경우 전환가능주수는 추가로 증가할 수 있습니다.

요약 재무정보

(단위 : 백만원)

구     분	2010년	2009년	2008년	2007년	2006년	2005년
	(제11기3분기)	(제10기)	(제9기)	(제8기)	(제7기)	(제6기)
[유동자산]	26,664	22,771	13,538	9,556	9,793	6,661
·당좌자산	12,679	6,616	5,798	3,346	3,230	3,325
·재고자산	13,985	16,155	7,741	6,210	6,563	3,336
[비유동자산]	18,097	14,833	9,962	7,293	6,332	5,891
· 투자자산	3	3	0	0	17	17
· 유형자산	16,442	13,724	9,177	6,812	5,849	5,498
· 무형자산	976	758	544	464	467	377
· 기타비유동자산	677	348	240	17	0	0
자산총계	44,761	37,604	23,500	16,849	16,125	12,552
[유동부채]	9,493	10,633	5,200	5,462	5,058	4,564
[비유동부채]	9,500	9,523	5,502	1,923	4,337	3,811
부채총계	18,993	20,156	10,702	7,385	9,395	8,375
[자본금]	2,669	2,582	1,722	1,630	1,550	1,474
[자본잉여금]	6,616	5,067	5,928	4,706	3,429	2,206
[자본조정]	0	0	0	0	0	0
[기타포괄손익누계액]	0	0	0	0	0	0
[이익잉여금]	16,484	9,798	5,149	3,128	1,751	497
자본총계	25,769	17,448	12,799	9,463	6,731	12,552
매출액	22,814	19,977	12,227	8,710	8,195	6,282
영업이익	8,532	5,167	3,532	1,828	1,621	775
당기순이익	6,686	4,649	1,819	1,377	1,255	1,023
주당순이익(원)		900	352	279	286	362

주1) 제6기 ~ 제10기 주당순이익은 현재 액면금액으로 환산하였습니다.

[3차 유사회사 선정 : 총 4개사]

구분	회사명	사업의 내용	거래시장	선정여부
태양광, 반도체, 디스플레이 소재업체	티씨케이	반도체, 태양광 및 LED 관련 흑연부품업체	코스닥	선정
	OCI	석유화학 제품 및 폴리실리콘 제조기업	유가증권	제외
	OCI머티리얼즈	반도체, TFT-LCD, 태양전지 공정용 가스 제조	코스닥	선정
태양전지 산업 관련 업체 (소재 제외)	웅진에너지	태양전지용 잉곳 및 웨이퍼를 제조하는 업체	유가증권	제외
	에스디엔	태양광발전시스템 및 엔진/동력 시스템 사업 영위업체	코스닥	선정
	에스에너지	국내 태양광모듈제조업체	코스닥	선정

[2010년 유사회사 평균 PER]

구분	에스디엔	티씨케이	에스에너지	OCI머티리얼즈
당기순이익(원)	8,713,896,053	6,439,234,018	6,173,843,301	45,530,926,047
적용주식수	20,000,000	11,675,000	10,480,610	10,547,673
주당순이익(원)	436	552	589	4,317
기준주가	10,202	13,000	15,938	102,300
PER(배)	17.56	17.68	20.29	17.77
산출 평균 PER(배)	18.33

주) PER은 2010년 분기보고서(3분기) 재무실적을 연환산하여 산정함

[2010년 유사회사 평균 EV/EBITDA]

(단위 : 천원)

구분	에스디엔	티씨케이	에스에너지	OCI머티리얼즈
1.시가총액	204,047,619	151,775,000	167,040,960	1,079,026,948
2. 순부채	54,224,650	-21,411,311	320,787	188,823,729
단기차입금	43,330,577	-	1,240,639	70,573,809
유동성장기부채	153,000	-	3,540,457	38,086,680
장기차입금	12,915,000	-	11,603,778	87,021,520
사채	13,302,556	-	-	-
현금및현금등가물	12,998,908	8,403,891	15,764,087	6,698,280
단기금융상품	17,754,000	33,246,019	30,000	-
단기매매증권	2,477,575	13,000,000	300,000	160,000
매도가능증권	-	-	-	-
3.기업가치(EV)	258,272,269	130,363,689	167,361,747	1,267,850,677
4. EBITDA	10,715,574	9,438,327	11,674,955	96,808,260
5. EV/EBITDA(배)	18.08	10.36	10.75	9.82
6. 산출 평균 EV/EBITDA(배)	12.25

비교가치 평가 요약

[㈜나노신소재 비교가치 산출내역]

구  분	PER 및 EV/EBITDA 적용
비교가치 주당평가액	23,242원
공모 희망가 제시범위 공모가액 밴드	14,500원 ~ 16,500원
(예상) 공모가액 공모 규모	258.0억원 ~ 293.5억원

주당 평가가액은 상기 유사회사의 2010년 3분기 재무현황을 기준으로 기준주가를 반영하여 PER 및 EV/EBITDA 각각의 평균값을 산출하였고, 동사의 2010년 3분기 재무현황에 산출된 PER 및 EV/EBITDA를 적용하여 각각에 해당하는 주당평가액을 산출하여 평균한 값으로 비교가치 주당평가액을 산정하였습니다.  

구체적인 산정내역은 아래와 같으며 상기의 비교가치는 평가를 위한 하나의 투자지표이며 적정주가를 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

② ㈜나노신소재의 PER 적용 평가가치

구  분	2010년 3분기	비고
당기순이익(천원)	6,686,036	주1)
유사회사  평균 PER(배)	18.33	-
시가총액(천원)	163,406,717	-
적용주식수(주)	7,232,222	주2)
주당 평가가치(원)	22,594	-

주1) PER 산정시 실적은 연환산하여 적용함

주2) 적용주식수는 전환가능성이 높은 전환사채(제2회 발행)의 전환을 가정하여 116,222주를 반영한 공모후 주식수임

③ ㈜나노신소재의 EV/EBITDA 적용 평가가치
                                                                                            (단위: 천원, 배, 주)

구  분	2010년 3분기	비고
EBITDA	9,669,515	주1)
영업이익	8,531,554
감가상각비	1,049,690
무형자산상각비	88,271
유사회사 평균 EV/EBITDA(배)	12.25
기업가치(EV)	157,935,412
이자지급성차입금	15,126,046
단기차입금	5,978,529
유동성장기부채	729,855
장기차입금	7,023,002
사채	1,394,660
현금성자산	29,963,444
현금및현금등가물	29,889,944
단기금융상품	73,500
단기매매증권	-
매도가능증권	-
순부채	-14,837,398
시가총액	172,772,810
적용주식수	7,232,222	주2)
주당 평가가치	23,889

주1) EV/EBITDA 산정시 실적은 연환산하여 적용함
주2) 적용주식수는 전환가능성이 높은 전환사채(제2회 발행)의 전환을 가정하여 116,222주를 반영한 공모후 주식수임

④ 공모희망가액 제시범위 결정

(단위 : 원)

구분	내용	비고
평가가액	23,242원	PER 지표 가치 및 EV/EBITDA 지표 가치 산술평균
공모희망가액	14,500원 ~ 16,500원	평가가액 대비 62.39% ~ 70.99%수준
확정공모가액	-	수요예측 결과를 반영하여 확정

요약 재무제표

비교유사회사의 요약재무제표는 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 2010년 분기보고서를 참고하였습니다.

 [ 2010년도 3분기 ]

   (단위 : 백만원)

구분`	에스디엔	티씨케이	에스에너지	OCI머티리얼즈
[유동자산]	97,733	41,575	71,557	77,782
ㆍ당좌자산	85,209	32,760	53,429	46,514
ㆍ재고자산	12,524	8,815	18,128	31,268
[비유동자산]	52,420	18,736	29,097	438,504
ㆍ투자자산	9,416	444	2,475	4,236
ㆍ유형자산	40,340	15,730	23,191	425,483
ㆍ무형자산	1,043	167	647	4,213
ㆍ기타비유동자산	1,621	2,395	2,784	4,572
자산총계	150,153	60,312	100,654	516,286
[유동부채]	73,891	9,747	27,787	164,953
[비유동부채]	13,717	298	13,311	90,262
부채총계	87,608	10,045	41,098	255,215
[자본금]	10,000	5,838	5,240	5,274
[자본잉여금]	25,785	6,268	30,900	67,685
[자본조정]	-2,132	-	440	-
[기타포괄손익누계액]	-	-	-165	-
[이익잉여금]	28,893	38,161	23,141	188,112
자본총계	62,546	50,267	59,556	261,071
매출액	79,313	28,627	181,256	173,401
영업이익	9,051	8,016	9,129	58,916
법인세차감전순이익	8,616	8,434	5,629	56,343
당기순이익	8,714	6,439	6,174	45,531