코스닥의 키 맞추기가 가능할까?

[5/공석환]

출처 야후

올해 코스피는 주요 국가 증시 중에 발군입니다. 연초 대비 73% 상승하였습니다. 특히 저번주 11월 3일 4200을 넘긴 후 주 후반 조정이 나왔지만 다시 신고가 갱신 분위기입니다.

출처 야후

반면 코스닥은 연초 대비 33.67% 올라 다른 나라 증시에 비하면 선방하였지만 실제 투자자들 체감은 그리 안 좋을 수 있습니다. 소수 종목만 많이 오르고 다수 종목은 그냥 횡보하였기 때문입니다. 특히 코스피 대형주들의 상승에 비하면 격차가 많습니다.

출처 한경마킷

지난 6개월간 코스피 주요 종목 상승률을 보면 하이닉스, 그 중간 지주회사인 SK스퀘어, 효성중공업이 200% 넘게 올라 발군입니다. 두산에너빌리티, 두산, HD현대, HD현대일렉트릭, LS일렉도 100% 이상 올랐습니다. 2차전지주는 상반기 부진하다가 9월부터 급반등하여 LG화학, 삼성 SDI, 포스코퓨처엠은 100% 정도 상승하였습니다.

KB금융, 신한지주 등 금융사는 3분기까지 횡보하다가 10월 부터 배당 시즌 전에 오르는 분위기입니다. 카카오는 71%. 네이버는 40% 반등하였습니다. 한국전력이 71% 상승한 것도 눈에 띱니다.

조선 방산에서는 종목간 차이가 커서 삼성중공업, 현대로템은 70% 넘게 상승하였지만 다른 조선, 방산주는 주가 상승 흐름을 못 따라 가는 분위기입니다. 안정적 투자자들이 많이 가지고 있는 삼성전자도 81% 상승하였습니다.

출처 한경마킷

코스닥에서 보면 지난 6개월간 가장 대박난 종목은 로봇주로 원익홀딩스, 로보티즈가 각 611%, 289% 올랐습니다. 반도체 소부장은 종목마다 격차가 커서 심텍, 유진테크는 200% 안팍 올랐으나 강보합 정도의 종목도 많습니다.

바이오에서는 시총 알테오젠은 72% 오르고 디앤디파마텍, 올릭스 등은 200% 올랐습니다. 에이비엘바이오는 어제 상한가를 쳐서 6개월 간 109% 올랐습니다. 역시 바이오 종목은 종목간 차이가 많습니다.

2차전지는 10월부터 반등하여 에코프로 112%, 에코프로비엠 65% 상승하였습니다. 지난 6개월간 엔터주는 부진하였습니다. 한한령 해제 기대가 줄어 들고 3분기 실적이 너무 높은 컨센서스에 못 미쳐 조정을 받았습니다.

출처 한경마킷

11월 12일 동향을 보면 외인들의 대량 매도로 삼성전자, 하이닉스는 약보합으로 마감하였지만 셀트리온, 금융, 증권 현기차가 오르면서 그래도 지수는 1% 넘게 상승하였습니다.

반면 코스닥은 그 동안 잘 나가던 로봇, 일부 반도체 소부장이 조정을 받았지만, 바이오 주식들의 약진과 에코프로비엠의 강보합으로 하루 2.52% 상승하였습니다.

연말에는 코스닥이 코스피보다 강하였던 예가 많았는데 올해도 그럴까? 사실 지수 예측은 위험하지만 그럴 가능성이 많다고 봅니다. 외인들이 코스피가 3700 넘은 후 부터 헤지목적인지 아니면 추가 상승 여력이 작다고 보아서 인지 선물 매도를 3조 이상 하였습니다. 오늘 11월 13일 월간 선물 옵션만기일에 그 동안 팔았던 선물을 손절하고 재매수할지 롤오버라는 형식으로 넘길지 모르겠지만 그대로 청산하면 손실이 큽니다. 그리고 12월 11일 주식선물 및 선물 옵션 동시 만기일까지 외인은 지수가 많이 더 오르는 것을 원하지 아니할 가능성이 높습니다. 그래서 어제도 외인은 삼성전자, 하이닉스 두 종목을 9천억원 매도하여 지수 상승을 누르려 하였습니다.

반면 어제 뿐 아니라 최근 외인은 코스닥 매수를 시작하고 있습니다. 즉 연말 코스닥 종목 장세가 일어날 가능성이 높습니다.

출처 핀비즈

미국 시장에서도 비슷한 현상이 일어나고 있습니다. 빅테크 주식은 주춤하고 그 동안 덜 올랐던 바이오, 금융이 반등하고 있습니다 .반도체 내에서도 시총이 크지 않은 AMD는 크게 오르고 있습니다. 즉 미국도 셧다운이 하원 표결이 끝나면 풀리겠지만 지수 상승은 부담스러운 것입니다.

출처 네이버

연말 바이오 주식 장세가 일어나도 일반 투자자들은 그 변동성이 커서 따라 가기 어렵습니다. 그럴 경우 이억만 금융위원장이 청문회 과정에서 보유하여 유명하여진 TIMEFOLIO K바이오액티브 ETF 투자를 대안으로 검토할 수 있습니다. 위 종목은 고등학교 친구 관심 종목으로 8주째 올려 놓았 습니다.

출처 네이버

그 구성종목이 한국 대표 바이오 기업으로 구성되어 있습니다. 어제는 하루 12% 넘게 상승하였는데 단기 조정은 있어도 이러한 흐름이 지속될 가능성이 있습니다.

정리하면 외인들의 선물 하방 포지션 때문에 12월 11일 소위 네마녀의 날이라고 불리우는 선물 옵션 만기일 까지 코스피 지수 상승은 제한될 수 있습니다 다만 그렇다고 하방으로 갈 것이라고 보는 것은 아니고 상승폭이 작을 가능성이 높습니다. 상법개정 수혜주인 지주사, 배당주인 금융, 증권은 추가 상승 여력이 있다고 봅니다.

반면 코스닥은 연말 선물과 자유롭고 개인들과 외인의 수급이 같이 어울리면 코스피보다 더 반등이 나올 가능성이 높아 보입니다. 다만 개별 종목 고르기 어려우면 바이오나 반도체 소부장 ETF를 선택하는 것도 좋은 방안입니다.

적절한 종목 선택과 위험 관리로 2025년 연말 유종의 미를 거두시기 바랍니다.