변동성이 너무 큰 한국 주식시장

[5/공석환]

출처 한경마킷

11월 14일 한국 주식시장은 지수상으로 최악이었습니다. 외인들이 코스피, 코스닥, 선물 합쳐서 3조원 넘게 팔면서 지수가 종가까기 최저가로 갔습니다. 그나마 4,011로 4천은 지켜낸 것이 다행이었습니다.

인공지능 관련주로 잘 나가던 반도체, 젼력, 로봇 그리고 최근 많이 오른 증권, 지주회사 주식들의 조정이 컸습니다. 반면 바이오, 조선, 방산, 화장품. 엔터주는 선방하였습니다.

금요일 외인들이 대량매도로 그 동안 잘 나가던 주식을 하방으로 밀어 붙인 이유는 표면상으로는 일본 키옥시아 실적 발표회에서 향후 가이던스를 명확하게 못 주어 메모리 반도체 업황에 대한 자신감을 못 준 점, 그리고 연준인사들의 강경 발언으로 12월 금리인하가 불확실한점, 미국 인플레나 고용 상황에 대한 정확한 데이터가 미국 정부 셧다운으로 안 난온 것입니다.

그러나 더 근본적인 원인은 외인은 코스피 3700부터 선물을 매도하기 시작하여 4000이 넘은 후는 매도 잔량이 5만 계약이 넘었습니다. 11월 13일 선물 옵션 만기는 무난하게 넘어갔지만 12월 11일 소위 네마녀 날이라고 불리우는 주식 선물, 선물, 옵션 동기 만기일에 이대로 가면 선물에서 손해가 크기 때문에 지수를 어느 정도 하방으로 몰아갈려는 시도를 한 것입니다.

외인들의 매도 종목을 보면 이미 봄부터 싸게 매집하여 수익이 많이 난 종목입니다. 그런 종목을 대량 매도하여 차익 확정을 하고 나서 주가가 더 싸지면 다시 사면 된다고 보는 것입니다. 한국 주식시장에서 고점에서 신용, 스탁론 등 레버리지를 이용하여 매수한 사람들의 손절도 노린 것입니다.

출처 핀비즈

그러나 11월 14일 미국 주식시장은 인공지능 관련주들이 반등을 하였습니다. 특히 마이크론은 삼성전자가 디램 가격을 50% 이상 올린다는 소식에 장중 6%까지 올랐습니다.

출처 야후

미국 주식시장에 한국 코스피 대표 종목을 모아 지수가 EWY로 상장되어 있습니다. 11월 14일 EWY는 전날 한국 지수와 당일 미국 지수 감안하여 그 다음날 예상되는 한국 지수를 복합하여 가격이 형성됩니다. 그런데 전날 코스피 지수가 4% 하락했음에도 불구하고 14일 EWY는 플러스로 마감하였습니다. 이 것은 월요일 한국 주식시장이 오를 것으로 보는 것입니다.

물론 월요일은 주간 미니선물 만기일로 변동성이 크지만 이런 분위기면 금요일 손절한 사람만 바보되고 오히려 그날 낙폭이 컸던 인공지능 관련주를 매수한 사람은 현명한 일을 한 것입니다.

최근 미국 주식시장에서 목, 금은 트럼프가 주말 강경발언을 낼까 두러워 하여 약보합이고 월, 화, 수는 다시 반등하는 경형이 있다고 합니다. 금요일 한국 주식시장 지수 폭락이 해프닝으로 끝나기를 바랍니다.

다만 월요일 지수가 살아나더라도 12월 11일 네마녀의 날 전에는 지수가 직선으로 올라 가기 보다는 오르고 내림을 반복할 가능성이 높아 보입니다. 이런 분위기면 목요일에는 주식을 팔아 현금 비중을 늘려야 하는 것이 아닌지 헷갈립니다. 트레이더가 아닌 장투 스타일로 그런 행동을 하기 싫지만 이번주 목요일에는 10% 정도라도 주식 비중을 줄여 볼까 고민입니다.

금요일 폭락이 다음주 까지 이어질까 걱정한 분들이 많을 터인데 주말은 걱정말고 쉬시기 바랍니다.