[유안타증권 반도체 이재윤]
■ DB하이텍(000990) 8인치 호황 장기화와 신규 사업
- 자료링크: https://bit.ly/3BKIXcY
- 투자의견 BUY 유지, 실적 전망치 상향과 함께 TP 106,000원에서 123,000원으로 상향
▶️ Wearable, IoT, 자동차, 산업 자동화: 8인치 파운드리 장기호황
- 전력을 관리해주는 전력반도체를 비롯해 이미지/온도/지문/장애물 등을 감지하는 센서들이 전 산업에 걸쳐서 도입.
- 무엇보다 다양한 산업에 걸쳐 도입(다품종소량)되고 있는 반도체이기 때문에 8인치에 의존적.
▶️ 신규사업인 화합물 반도체(SiC, GaN)가 장기 성장 동력
- 2020년 하반기부터 8인치 화합물반도체에 대한 연구개발을 본격화함.
- 2023년 상반기 샘플, 2024년 양산을 계획하고 있는 것으로 파악됨.
- 화합물반도체 시장은 전기차, 통신 고도화, 단말기 고속충전 확대에 따른 수혜를 받고 있는 시장으로 동사의 장기 성장 동력으로 자리잡을 것으로 기대됨.
▶️ 2022년 연간 매출액과 영업이익은 각각 1.5조원(YoY 30%) 7,000억원(YoY 75%, OPM 45%)으로 전년대비 이익 성장 폭(21년 영업이익 성장률 YoY 67%) 이 확대될 것
- 글로벌 파운드리, IDM 업체들의 Capex는 12인치에 집중되고 있는 데다가 8인치 파운드리에 대한 수요는 지속적으로 확대되고 있기 때문.