DeFi 중심의 이더리움 유동성 스테이킹 파생상품 플랫폼의 급속한 성장은 눈살을 찌푸리게 합니다.

[백산]

DeFi 중심의 이더리움 유동성 스테이킹 파생상품 플랫폼의 급속한 성장은 눈살을 찌푸리게 합니다.

출처  cointelegraph  저자 아마카 은와오코차       소스:EK 이페어케이 플러스

스테이킹 증가로 인해 DeFi에서 ETH 사용이 감소했지만 LSDfi의 급속한 성장은 강세장의 촉매제가 될 수 있습니다

이더의 
이더리움

티커 다운
1,893달러

 글래스노드 애널리스트에 따르면 디파이 활동은 약세장에서 감소했으며 이 부문은 이더리움의 연간 스테이킹 보상인 4%와 더 많은 경쟁에 직면해 있습니다. 그러나 DeFi 내러티브는 이더리움의 네트워크 활동을 되살릴 수 있는 유동성 스테이킹 파생(LSD) 토큰을 중심으로 구축되고 있습니다.

글래스노드(Glassnode)의 최근 보고서에 따르면 디파이 프로토콜이 소비하는 가스의 비율은 2023년 34%에서 현재 8%에서 16%로 떨어졌으며 NFT는 최대 25%에서 30%의 점유율을 차지하고 있습니다.

거래 유형별 이더리움 가스 사용량. 출처: glassnode
USD와 ETH로 가격이 책정된 글래스노드의 디파이 공급 가중 가격 지수는 90년 초 이후 2021%의 손실을 기록했습니다.

소위 DeFi "Blue-Chips"는 Uniswap과 같은 잘 알려진 DeFi 프로토콜의 거버넌스 토큰 바구니를 나타냅니다 
유니

티커 다운
$5.09 (달러)

, 메이커다오 
증권 시세 표시기

티커 다운
676달러

, 에이브 
아브

티커 다운
$63.83 (달러)

화합물 
광고

티커 다운
$35.34 (달러)

, 밸런서 (BAL) 및 SushiSwap 
초밥

티커 다운
$0.85 (달러)

는 00년 00월 사상 최고치인 000억 달러에서 시가총액의 <>%를 잃었습니다.

ETH 대 DeFi 토큰 가격 대비 성능. 출처: glassnode
DeFi 블루칩 토큰은 강세 시장 랠리 동안 ETH보다 실적이 저조했으며 "약세 기간 동안 하락"하는 ETH보다 더 심각한 하락을 경험했습니다. 애널리스트들은 ETH 스테이킹의 수익률이 현재 4%이기 때문에 "토큰 수익률이 뛰어넘어야 하는 새로운 장애물"로 작용할 것이라고 예측합니다. 이 수익률은 이더 투자자의 벤치마크 금리를 나타냅니다.

 
현재 에이브(Aave)와 컴파운드(Compound)와 같은 주요 대출 프로토콜은 스테이블코인과 이더리움 대출에 대해 2-3%의 수익률을 제공합니다. 또한 에이브(Aave) 및 컴파운드(Compound)와 같은 디파이 프로토콜은 지분 증명(PoS) 검증자로 제거되는 스마트 계약 위험도 수반합니다.

스테이킹은 특히 2023년 <>월 Shapella 업그레이드 이후 이더리움 투자자들 사이에서 인기를 얻었으며, 이는 스테이킹 계약에서 상환을 가능하게 했습니다.

21월 말까지 이더리움 사용자는 63억 40,021만 달러 상당의 18,<>만 ETH를 스테이킹했으며 이는 이더리움 총 공급량의 <>%를 차지합니다.

리도(Lido)와 로켓 풀(Rocket Pool)과 같은 LSD 플랫폼은 이 거대한 시장의 3분의 1을 차지합니다. 이러한 애플리케이션은 스테이킹된 ETH의 토큰화된 표현을 제공하여 투자자가 유동성을 손상시키지 않으면서 스테이킹 수익률에 액세스할 수 있도록 합니다.

이더리움 투자자들 사이에서 증가하는 추세는 LSD 토큰이 제공하는 유동성을 DeFi 애플리케이션에 사용하는 것을 목표로 하는 LSD-fi 또는 LSD 금융화와 상호 작용하는 것입니다.

 
LSDfi가 해결책입니까?
기본적으로 LSDfi는 더 높은 수익률을 위해 대출 프로토콜 및 거래소의 유동성과 같은 LSD 토큰의 유동성을 DeFi에 활용합니다. 상당한 양의 ETH가 LSD 플랫폼에 스테이킹되어 있다는 점을 감안할 때 LSDfi는 DeFi 활동을 되살릴 가능성이 있습니다.

데이터 분석 업체 데피모치(Defimochi)의 듄(Dune) 분석 대시보드에 따르면 LSDfi 프로토콜의 총 예치액(TVL)은 411억 <>,<>만 달러에 달해 <>월 중순 이후 기하급수적으로 증가했다. 이 분야에서 인기 있는 이름 중 일부는 Pendle Finance, Lybra Finance, Curve Finance 및 Alchemix Protocol입니다.

LSDfi 총 값이 잠겨 있습니다. 출처 : 듄
시장에서 가장 큰 스테이블 코인 거래소인 커브 파이낸스(Curve Finance)의 LSD 토큰 유동성이 1억 달러를 넘어섰습니다. 커브는 또한 프락스 프로토콜의 스테이킹된 ETH 토큰 sfrxETH를 담보로 과잉담보된 스테이블코인 crvUSD의 발행을 가능하게 했습니다.

LSD 토큰이 제공하는 유동성을 활용하려는 Lybra Finance 및 Pendle Finance와 같은 비교적 새로운 프로토콜도 인기를 얻고 있습니다.

이전에 DeFi에서 발생했던 것처럼 새로운 애플리케이션은 초기 예금자를 위한 거버넌스 토큰의 유동성 채굴을 촉진하여 LSD 토큰의 유동성을 활용할 것입니다.

이러한 프로토콜은 일부 사용자에게 상당한 이익을 가져다 줄 수 있지만 이러한 프로토콜은 스마트 계약 위험과 러그를 끌어낼 기회를 수반하여 LSDfi가 제공하는 더 높은 이익과 함께 오는 위험을 초래할 수 있습니다

저자

니베시 루스트기

Nivesh는 2017년에 암호화 버그를 발견한 전기 공학 졸업생입니다. Nivesh는 다양한 암호화 미디어 매체에 대한 연구 기사를 작성하기 전에 소규모 광산 회사와 협력했습니다.