엔비디아 실적과 주요 코멘트 - 하나증권

[맥가이버]

[NVIDIA 실적 발표]
하나증권 IT 김록호/김영규

*FY1Q25 실적 

매출액 $260억(QoQ +18%, YoY +262%)
(컨센서스 $246.9억, 가이던스 $235~245억)
GPM 78.4%(QoQ +2.4%p, YoY +13.8%p)
(컨센서스 77.0%, 가이던스 76.5~77.5%)
EPS(GAAP) $5.98 (컨센서스 $5.34)
EPS(Non-GAAP) $6.12

*사업부별

Data Center $226억(QoQ +23%, YoY +427%)
Gaming $26억(QoQ -8, YoY +18%)
Professional Visualization $4억(QoQ -8%, YoY +45%)
Automotive $3억(QoQ +17%, YoY +11%)

*FY2Q25 가이던스

매출액 $280억+/-2%(컨센서스 $268억)
GPM 75.5%+/-50bp(컨센서스 75.6%)

*주요 코멘트

데이터센터 매출에서 AI가 차지하는 비중은 40% 중반
지난 분기 AI 추론향 데이터센터 매출 비중은 약 40%를 차지한 것으로 추정

H200은 출하가 순조롭게 진행중. Blackwell은 본격 생산 및 출하가 시작됐으며, 3분기에도 출하량이 증가할 것. 올해 Blackwell의 매출이 많이 발생할 것
H200과 Blackwell에 대한 수요가 공급을 초과중. 내년에도 수요가 공급을 초과할 것으로 예상
Blakcwell의 고객사로는 Amazon, Google, Meta, Microsoft, OpenAI, Oracle, Tesla, xAI 등이 있음

6월 10일(현지시간) 기점으로 10대 1 액면분할 발표했으며 배당금도 150% 인상할 것

*매출액, EPS 모두 컨센서스를 상회했고, 다음 분기 가이던스 역시 컨센서스를 상회했습니다. 상회폭이 크지는 않았지만, 액면분할 10분의 1 발표하며 장외주가는 5~6% 상승중입니다. H200, Blackwell 모두 공급을 초과하는 수요 언급하며 H200에 대한 일부 우려도 완화될 것으로 예상됩니다.

원문 링크: https://s201.q4cdn.com/141608511/files/doc_financials/2025/Rev_by_Mkt_Qtrly_Trend_Q125.pdf

https://s201.q4cdn.com/141608511/files/doc_financials/2025/Q1FY25-CFO-Commentary.pdf