LG전자 : B2B로 매출&수익성 두 마리 토끼 잡는다

[맥가이버]

[김광수 전기전자] LG전자(066570): B2B로 매출&수익성 두 마리 토끼 잡는다

투자의견 Buy(유지) / TP 145,000원(유지)

- 2Q24E 연결 실적은 매출액 21.5조원, 영업이익 1조원으로 추정. 수요 둔화 국면에도 불구하고 매출 성장세가 지속되고 수익성이 개선되고 있는 점이 고무적. B2B 시장에서 동사의 사업 영역 확대와 함께 성과가 드러나고 있다고 판단.

- 2Q24E H&A 실적은 외형성장 모멘텀이 지속되고 있는 가운데 AI 데이터센터 향 고부가(OPM: 10%이상) 사업 기여도가 점진적으로 증가. HE는 LCD 패널 가격 상승이 부담 요인이나 OLED TV 판매 증가(‘23년 3M→’24E 3.8M)가 수익성에 긍정적으로 작용할 것.  

- VS는 2024E 글로벌 전기차 시장의 성장세 둔화 영향으로 매출 성장률이 다소 주춤해질 것. 다만 프리미엄 제품 비중 확대 및 중장기 성장 모멘텀은 여전히 긍정적.

- 현 주가는 12M Fwd 실적 기준 P/B 0.8x, P/E 6.8x로 과거 밴드 평균을 하회. 단기적으로 1)2H24E 가전 시장의 수요 회복 기대감, 2)국제 이벤트로 인한 유럽 시장 중심의 OLED TV 판매 반등. 중장기적으로 B2B 사업 영역 확대로 매출&수익성 기여도 향상. 그럼에도 불구하고 주가는 여전히 저평가 국면.

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