아드난 자일라니 모하마드 자히드(Adnan Zaylani Mohamad Zahid): 말레이시아의 전진 추진

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아드난 자일라니 모하마드 자히드(Adnan Zaylani Mohamad Zahid): 말레이시아의 전진 추진

2024년 1월 30일 쿠알라룸푸르에서 Menara Affin이 주관한 Affin Market Outlook "Propelling Malaysia Forward"에서 말레이시아 중앙은행(Bank Negara Malaysia) 부총재 Adnan Zaylani Mohamad Zahid의 기조 연설입니다 .

중앙은행 연설  |  

2024년 1월 30일

아드난  자일라니 모하마드 자히드

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  |  5페이지

오늘 아침에 여러분과 함께하게 되어 정말 기쁩니다. 먼저, 기조연설을 위해 저를 초대해 주신 Affin Bank에 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. "Propelling Malaysia Forward"라는 주제는 좋은 선택입니다. 우리를 위해 무엇이 준비되어 있는지 생각하고 2024년에 우리가 어떻게 자리매김할 수 있는지 구상하도록 영감을 주는 메시지입니다. 따라서 이 모임은 한 해를 시작하는 시점에 시기적절합니다. 이는 우리가 말레이시아의 잠재력을 활용하고 실현하려고 노력하는 동안 전망, 기회 및 새로운 도전에 대해 논의할 수 있는 플랫폼을 제공합니다. 그렇다면 강력한 2024년을 확보할 수 있는 발판을 마련할 말레이시아의 독특한 전망과 제안 중 일부를 공유하겠습니다.

2023년은 우리에게 힘든 한 해였습니다. 말레이시아의 성장은 글로벌 수요 약세와 타이트한 글로벌 금융 상황에 따른 원자재 가격 하락으로 인해 완만한 성장세를 보였습니다. 이러한 외부 역풍에도 불구하고 국내에서는 큰 진전이 이루어졌습니다. 새 정부가 일련의 재정 및 경제 개혁에 착수하면서 이제 구조적 변화의 씨앗이 마련되었습니다. 2024년을 앞두고 말레이시아는 지속적인 성장을 이룰 준비가 되어 있으며 신흥 성장 분야를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 그리고 저는 여기 있는 우리 모두가 "말레이시아의 전진 추진"에서 중요한 역할을 맡게 될 것이라고 믿습니다.

국내적으로 말레이시아 경제 전망은 여전히 ​​우호적이다. 경제는 Belanjawan 2024에 설명된 대로 올해 4~5% 성장할 것으로 예상됩니다. 완만한 글로벌 성장 전망에도 불구하고 국내 수요는 지속적인 고용과 추가 임금 상승에 힘입어 탄탄할 것으로 예상됩니다. 이는 노동 참여율이 사상 최고인 70.1%에 달하는 강력한 노동 시장에 의해 더욱 강화될 것입니다. 관광객 유입 및 지출도 더욱 개선될 것으로 예상된다. 2023년 첫 9개월 동안에만 1,450만 명의 관광객이 말레이시아를 방문했는데, 이는 2022년 연간 관광객 수 1,010만 명보다 많은 수치입니다.

또한 말레이시아가 여러 분야에서 앞선 길을 계획하기 시작하여 비즈니스 및 투자 대상으로서의 매력을 높이는 데 앞장섰다는 사실이 안심이 됩니다. 민간 부문은 특히 정보 통신 기술(ICT), 전기 및 전자(E&E), 화학 및 화학 제품과 같은 핵심 산업에서 투자 활동의 전반적인 성장에 더욱 눈에 띄게 기여하고 지원하고 있습니다. 국가 에너지 전환 로드맵(NETR), 새로운 산업 마스터 플랜 2030(NIMP 2030) 및 12차 말레이시아 계획 중기 검토(12차 계획의 MTR)에 따른 다년간의 인프라 프로젝트 진행 및 촉매 이니셔티브 구현 )은 성장을 위한 핵심 구성 요소 확보를 위해 노력할 것입니다. 건전한 정책이 뒷받침하는 명확한 로드맵은 투자 활동을 유지하고 촉진하는 데 큰 도움이 될 것이며, 이는 우리가 이러한 계획을 실현하는 데 매우 중요합니다. 앞으로는 구현이 중요합니다. 이를 더욱 지원하기 위해 우리는 경제 성장을 견인하는 공동 책임을 공유하면서 국내 직접 투자를 늘리라는 총리의 요청에 귀를 기울여야 합니다.

말레이시아의 성장 잠재력과 글로벌 경쟁력을 높이려는 노력은 재정 규율 없이는 완료되지 않을 것입니다. 이러한 측면에서 정부는 공공재정 및 재정책임법(FRA)을 제정하기로 약속했습니다. 이는 장기적인 공공재정 지속가능성 달성을 위한 재정정책의 신뢰성을 향상시킬 것입니다. FRA에는 목표적이고 정확하며 투명한 보조금 분배를 지원하기 위한 PADU(Pangkalan Data Utama) 플랫폼과 같은 이니셔티브를 포함하여 재정 적자를 점진적으로 줄이고 목표 보조금 합리화와 같은 조치가 포함됩니다. 보조금 합리화로 인해 가격이 일부 상승할 수 있지만, 2024년 인플레이션 전망은 2023년 디스인플레이션 추세에 힘입어 상당히 안정적으로 유지되었으며, 인플레이션 평균은 2.5%였습니다.

이제 링깃화 가치 회복에 도움이 될 것으로 생각되는 글로벌 금융시장 상황으로 넘어가겠습니다. 지난 2년 동안 링깃화는 다른 지역 통화와 함께 지속적으로 높은 인플레이션 수준과 씨름하는 선진국의 공격적인 금리 인상 정책으로 인해 평가절하 압력에 직면해 왔습니다. 2023년에는 글로벌 금리 수준 상승, 중국 경기 둔화, 중동 지역 지정학적 긴장으로 인해 링깃화 가치 하락이 지속되었습니다. 2024년에 들어서면서 환경은 진화하고 있습니다. 선진국의 인플레이션은 완화의 조짐을 보이고 있으며, 추구해야 할 통화 정책의 궤적이 더욱 명확해졌습니다. 선진국 중앙은행들은 이미 금리 인상을 중단했고 올해 후반에는 금리 인상을 완화할 수도 있을 것으로 널리 예상됩니다. 이러한 발전은 링깃화에 대한 압박을 완화할 것으로 예상됩니다. 더욱이 국내 경제의 펀더멘털과 실적을 반영하지 못한다고 수차례 강조해온 지난 2년간의 평가절하로 인해 링깃화 가치가 저평가됐을 가능성이 크다. 따라서 2024년 글로벌 금융 상황의 저평가와 완화로 인해 링깃화는 회복될 전망입니다. 현재의 저평가는 투자자들에게 매력적일 것입니다. 블룸버그 합의에 따르면 2024년 링깃화 강세가 예상됩니다. 구조적 개혁 실현 계획을 포함한 우호적인 경제 펀더멘털이 장기적으로 링깃화를 더욱 뒷받침할 것입니다.

우리도 우리의 역할을 할 수 있습니다. 현실은 우리 개인의 행동이 전체적으로 링깃화 가치 상승에 기여한다는 것입니다. 그러면 링깃화를 지지하는 적극적인 역할을 해보자. 세 가지 제안만 말씀드리겠습니다. 첫째, 수출업자와 수입업자의 경우입니다. 실제로, 추세와 제공되는 높은 외국 이자율을 활용하여 외화를 보유함으로써 항상 추가적인 이익이 있을 수 있습니다. 그러나 이러한 조치는 링깃화에 도움이 되지 않습니다. 그리고 외화 이익에 의존하는 것은 지속 가능한 사업 전략이 될 수 없습니다. 아마도 이제는 이러한 이익을 살펴보고 실제 비즈니스에 집중해야 할 때일 것입니다. 이는 더 유익할 수 있습니다. 링깃을 가장 효과적으로 보호하고 지원하기 위해 외화 및 링깃 변환을 관리하세요. 둘째, 반면 기업, 투자회사, 기관투자자는 국내 투자에 좀 더 집중해야 한다. 실제로 이제 국내 직접 투자에 대한 설득력 있는 사례가 있습니다. 우리는 매력적인 수익률을 지닌 유동성이 높은 국채 및 회사채 시장과 매력적인 투자 기회를 제공하는 역사적으로 저평가된 주식 시장을 보유하고 있습니다. 또한 신규 및 신흥 부문에 대한 투자 기회가 많이 늘어날 것입니다. 세 번째이자 마지막으로, 일상적인 소비자인 우리 모두도 우리의 역할을 다할 수 있습니다. 여기에는 상품, 서비스 구매, 휴가 여행, 국내 단위 신탁 투자 또는 링깃 헤지 투자에 이르기까지 말레이시아 우선 태도가 포함됩니다. 우리 모두가 국내 경제를 활성화하기 위해 각자의 역할을 다하고 있는 가운데 강력한 링깃화 회복세를 손에 넣을 수 있습니다.

신사숙녀 여러분,

말레이시아 금융 시스템은 투자와 경제 활동을 중재하는 역할을 할 준비가 되어 있습니다. 지난 수년간 국내 금융시장을 심화하려는 노력이 활발한 외환(FX) 및 채권시장에서 입증되듯이 여러 면에서 결실을 맺은 것을 기쁘게 생각합니다. 일일 평균 FX 거래액은 2022년 137억 달러에서 2023년 156억 달러로 증가했으며, 이는 FX 시장의 깊이가 향상되었음을 반영합니다. 현재 채권 시장은 RM2조 이상의 뛰어난 규모를 갖고 있으며, 정부 채권 시장은 RM1.1조에 달합니다. 국채 경매는 2023년 평균 2.25배로 매우 건강한 BTC(입찰 대비 비율)를 계속 유지하고 있으며, 2차 시장 거래량은 2022년 일일 RM34억에서 지난해 RM44억으로 증가했습니다. 국채 부문에 대한 비거주자 참여는 2023년 말 기준 지분율이 22.6%로 여전히 강세를 보이고 있습니다. 올해 현재까지 정부 채권 경매는 탄탄한 수요를 충족해 왔습니다. 불과 몇 주 전만 해도 5년 만기 GII 채권이 재개장되면서 BTC 비율이 4.4로 기록되었는데, 이는 2016년 이후 관찰된 가장 높은 BTC 비율입니다. 또한 2023년 도매 화폐 시장 회전율이 개선된 것도 고무적입니다. 머니마켓 규모는 담보 및 무담보 거래 모두에서 지속적으로 증가하여 2023년에는 25% 증가한 96억 링깃을 기록했습니다. 이는 효과적인 중개를 위해 잉여 자금이 지속적으로 효율적으로 재분배됨에 따라 머니마켓이 점점 건전해지는 것을 의미합니다. 전체적으로 이러한 발전은 투자를 촉진하고 의미 있는 성장을 지원할 준비가 되어 있고 질서 있게 기능하는 금융 시장의 징후입니다.

말레이시아가 번영할 수 있는 국내외 여건이 무르익은 만큼, 이제 우리가 선두에 있는 산업으로 눈을 돌려보겠습니다. 내 생각에는 이슬람 금융의 중심무대에서 리더십 입지를 강화하는 것이 꼭 필요하다고 본다.

이슬람 금융은 번영하는 금융 부문의 중요한 구성 요소입니다. 오늘날 말레이시아는 세계 이슬람 금융 환경의 리더 중 하나로 자랑스럽게 자리잡고 있습니다. 말레이시아는 2022년 기준 글로벌 수쿠크 시장 점유율 43.3%를 차지하며 계속해서 글로벌 수쿠크 시장을 주도하고 있습니다 1 . 국내적으로 이슬람 자본시장은 전체 자본시장에서 무려 65%의 점유율을 차지하고 있습니다 2 . 이슬람 은행은 현재 은행 시스템 전체 자금 조달의 45%를 차지하고 있으며, 타카풀 산업의 입지가 더욱 강화되어 순 기여 시장 점유율의 거의 4분의 1(24%)을 차지하고 있습니다 3 . 이슬람 금융 생태계의 강점을 바탕으로 우리는 말레이시아를 이슬람 금융의 국제 관문으로 승격시키려는 열망을 갖고 있습니다. 동시에, 우리는 국가의 국내 투자 및 자금 조달 요구를 지원하는 데 있어서 이슬람 금융의 역할을 계속 최적화할 것입니다.

저는 이슬람 금융이 우리 국가의 변화하는 요구 사항을 해결하기 위해 다양한 금융 혁신 도구를 활용하여 촉매 역할을 할 수 있는 엄청난 기회를 봅니다. 여기에는 NETR 및 NIMP의 다년간 프로젝트에서 증가하는 자금 요구를 해결하는 것이 포함되며, 이는 2050년까지 약 RM1.4조에 이를 것으로 추산됩니다 4 . 이슬람 금융 산업은 또한 가치와 영향에 대한 보다 정교한 측정을 바탕으로 더 큰 사회적, 경제적, 환경적 탄력성을 향한 혁신적인 솔루션을 개발하고 비즈니스 관행을 개선하는 노력을 주도할 준비가 되어 있습니다. 우리는 샤리아를 준수하는 금융 서비스에 대한 증가하는 욕구를 활용하여 우리의 정책 목표를 지원할 수 있습니다. 예를 들어 퇴직 저축 재건, 사회 안전망 강화, 중소기업 성장 지원, 보다 친환경적인 생태계로의 질서 있는 전환 촉진 등이 있습니다. 이미 실행 중인 이슬람 은행의 VBI(가치 기반 중개) 약속은 기여도를 측정하기 위한 연간 추적을 통해 진전을 보이고 있습니다. 최신 VBI 보고서에 따르면 2022년에만 asnaf 커뮤니티에 대한 기업가 정신 지원에 10억 6천만 링깃, 저렴한 주택 계획에 따라 제공되는 자금 조달에 80억 링깃, 넷제로 및 녹색 금융에 94억 링깃이 할당되었습니다 . 이는 495만 개 이상의 계좌에 서비스를 제공하는 이슬람 은행에 의해 중개된 전체 VBI 연계 금융 활동 RM1,316억 4천만의 일부를 구성합니다.  

신사숙녀 여러분,

우리의 이슬람 금융 비전은 국경을 넘어 아시아와 OIC 시장 전반에 걸쳐 이슬람 금융 기회를 연결합니다. 이 비전을 위해서는 이슬람 금융 시장을 심화 및 다양화하고 혁신 중심 및 가치 기반 솔루션을 통해 글로벌 영향력을 유지하는 것을 포함하는 다면적인 목표를 달성해야 합니다. 이들 지역 내에서 말레이시아는 샤리아를 준수하는 금융 중개 활동을 지원할 수 있는 잠재력을 갖고 있으며, 특히 지역 기업 간 연계를 촉진하고 지속가능성 전환 수요에 부응할 수 있습니다. 아시아와 OIC 내 할랄 경제에 대한 투자 성장은 인상적이었습니다. 최신 보고서는 할랄 경제 투자가 연간 128%씩 성장해 2022년에는 259억 달러에 달할 것이라고 밝혔습니다. 말레이시아는 할랄 경제 부문의 최대 투자 대상지 중 하나입니다 5 . 지속 가능한 금융은 또한 글로벌 자금 수요 방정식에서 또 다른 중요한 구성 요소를 형성합니다. 유엔은 최근 개발도상국의 SDGs에 대한 연간 투자 부족액이 약 4조 달러에 달한다고 밝혔습니다. 이는 2015년에 보고된 것보다 1조 5천억 달러 증가한 수치입니다 6 . 이러한 기회를 포착할 때 이슬람 금융은 글로벌 자금 수요를 지원하기 위해 지역 신디케이션 및 수쿠크와 같은 매력적인 이슬람 자금 조달 도구를 제공하고 기타 전체 무역과 함께 맞춤형 이슬람 무역 금융 솔루션을 통해 국경 간 할랄 무역을 촉진함으로써 기회를 활용할 수 있습니다. 촉진 서비스. 말레이시아는 제공할 것이 많습니다. 우리는 MIFC 의제인 이슬람 금융 센터로서 말레이시아에 전념하고 있습니다. 우리의 이슬람 금융 기관은 링깃화, 지역 통화 및 외화로 이 모든 것을 지원할 수 있는 강력한 규제 프레임워크에서 운영되는 역량과 역량을 갖추고 있습니다.

국내적으로는 이슬람 금융시장이 시장 신뢰도를 유지하면서 양호한 상태를 유지할 수 있도록 지속적으로 노력하고 있습니다. 우리가 개발한 모든 구성 요소 중에서 규제 명확성과 다양한 도구를 보장하는 것이 가장 중요합니다. 이러한 이유로 우리는 시장 참가자의 명확성을 높이고 이슬람 repo 활동을 더욱 개선하기 위해 이슬람 담보 자금에 대한 공개초안(ED)을 발행했습니다. 샤리아 자문위원회(SAC)는 또한 이슬람 은행이 기존 기본 노출 없이 이슬람 이익율 스왑(IPRS) 및 이슬람 교차 통화 스왑(ICCS)을 동적으로 체결할 수 있도록 하는 예측 헤징의 허용 가능성에 대한 샤리아 판결을 제공했습니다. 특정 조건. 선구적인 움직임으로 우리는 지난해 11월 FAST를 통해 이슬람 레포(Islamic repo)의 첫 발행도 목격했습니다.

이러한 계획의 효율성은 협력적인 노력에 달려 있습니다. 우리는 중앙은행과 업계 전반의 협력을 촉진하여 개선할 수 있는 주요 문제점과 과제를 식별하는 이슬람 금융시장 소위원회(IFMC)의 중추적인 역할을 강조합니다. 올해 IFMC는 Tawarruq 기반 거래에 대한 대체 수단, 지속 가능성과 연계된 이슬람 국채 상품, 수쿠크 시장에서 비거주자 참여를 늘리기 위한 전략을 탐색하고 개발하는 데 도움을 줄 것입니다. 이러한 노력은 금융 부문 청사진 2022-2026에 구상된 이슬람 금융 열망을 더욱 발전시킬 것입니다.

결론을 내리겠습니다. 저는 말레이시아의 성장 잠재력에 대해 항상 확신을 갖고 있으며, 오늘 이 자리에 참석한 분들도 이 견해를 공유하고 있다고 믿습니다. 금융 부문은 금융 시스템을 이윤을 넘어 실물 경제뿐만 아니라 지구와 인류의 복지에 의미 있는 기여를 하는 시스템으로 재정의하는 역할을 할 준비가 되어 있습니다. 가치 기반 금융 원칙이 이슬람 금융 단체를 넘어 전 범위에 걸쳐 더 폭넓은 영향력을 확대하고 우리가 더욱 지속적이고 목적이 있는 금융 시스템을 향해 나아갈 수 있기를 간절히 바랍니다. 2024년과 그 이후에 우리 앞에 놓인 기회를 포착하려면 우리는 함께 모여 "말레이시아를 전진시키는 것"에서 각자의 역할을 다해야 합니다. 감사합니다. 앞으로 모두 생산적인 하루를 보내시기 바랍니다.

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1 출처: MIFC 추정치, 2022년 말 기준 데이터.
2 출처: 말레이시아 부르사(Bursa Malaysia)의 샤리아 주식 시장 하이라이트(2023년 12월 31일 기준).
3 출처: BNM 데이터, 2023년 3분기 기준.
4 국가 에너지 전환 로드맵, 57페이지 및 2023년 9월 1일 전달된 새로운 산업 마스터 플랜 2030(NIMP 2030) 출범을 위한 총리 연설, 단락 22.
5 출처: The 디나르 표준(Dinar Standard)의 글로벌 이슬람 경제 보고서 2023/2024 현황.
6 출처: UNCTAD의 2023년 세계 투자 보고서.

저자 소개

아드난 자일라니 모하마드 자히드

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• 국가 페이지: 말레이시아