하이비젼시스템 : 깊고 넓어지는 성장

[맥가이버]

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ 하이비젼시스템(126700)
: 깊고 넓어지는 성장

◎ 24년, 지속되는 실적 성장
- 24년 매출액 3,766억원(YoY +8%), 영업이익 678억원(YoY +15%) 전망
- 주력 고객사 카메라 스펙 변화로 높은 실적 성장 기록한 23년에 이어, 성장이 지속된다는 점에 주목
- 고객사 생산 시설 지역 다변화 전략으로 인한 신규 수주도 올해부터 본격화될 전망. 3D 센싱 모듈 검사 기술을 바탕으로 MR기기 확대 수혜도 가능하다고 판단
- 계절적 비수기, 낮아진 자회사 이익 기여도에도 불구하고, 1Q24 견조한 실적 시현

◎ 반도체, 이차전지, 바이오로 넓어지는 타겟 시장
- 23년 이차전지 생산 라인 첫 수주에 이어, 1Q24 93억원 규모의 추가 수주 확보
- 또한, 최근 마이크로 디스플레이 업체 라온텍과 웨이퍼 후공정 AOI 장비 공급 계약도 체결. 반도체 검사 시장으로 진출
- 바이알 시약병 제품을 고속으로 정밀 검사하는 자동화 검사 장비 개발도 완료. 1Q24 국내 고객사향 초도 양산 설비 수주, 2H24 매출 반영 전망

◎ 복합 장비 기업으로 변화, 기업가치 리레이팅 필요
- 기존 모바일 장비 부문의 견조한 실적에 더해, 다양한 산업군에서 성과가 본격화되는 국면
- 이차전지, 반도체, 바이오 산업은 향후 중장기 성장성이 큰 만큼, 동사 기업가치의 리레이팅이 필요하다고 판단. 현재 주가는 24년 기준 PER 6.3배 수준

▶️ 리포트: bit.ly/3z2OUEL