통계 발표: 2023년 9월 말 BIS 국제 은행 통계 및 글로벌 유동성 지표

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통계 발표: 2023년 9월 말 BIS 국제 은행 통계 및 글로벌 유동성 지표

2024년 1월 31일

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주요 시사점

• 은행의 국경 간 청구는 2023년 3분기에 8,010억 달러 증가하여 38조 달러에 이르렀으며, 이는 파생 상품 평가 및 국경 간 은행 신용(대출 + 채무 증권 보유) 증가에 힘입어 전년 대비 1% 증가한 수치입니다.
• 해외 은행 신용은 선진국(AE)에 대한 강력한 대출로 인해 3분기에 4,480억 달러(전년 대비 2% 증가) 증가했습니다. 이와 대조적으로 신흥시장 및 개발도상국(EMDE)에 대한 신용은 전년 대비 3% 감소했습니다.
• 3분기 비은행 금융기관(NBFI)에 대한 대출이 2,540억 달러 증가(전년 대비 7% 증가)하면서 비은행에 대한 국경 간 은행 신용이 확대되었습니다.
• 중국의 비금융 차용자에 대한 신용은 긴축된 금융 상황, 코로나19로 인한 폐쇄 및 국내 부동산 부문의 긴장으로 인해 2021년 중반부터 감소하고 있습니다.
• BIS 글로벌 유동성 지표(GLI)에 따르면 2023년 3분기에 미국 달러 표시 외화 신용이 상승한 것으로 나타났습니다. 그러나 EMDE에 대한 미국 달러 신용은 계속해서 감소했습니다.

선진국에 대한 국경 간 은행 신용 확대

BIS 위치별 은행 통계(LBS)에 따르면 2023년 3분기 동안 은행의 전 세계 국경 간 클레임이 FX 및 손익 조정 기준으로 8,010억 달러(전년대비 +1%) 증가한 것으로 나타났습니다( 그래프 1.A 및 1.E ). 이로 인해 미청구 청구 규모가 38조 달러로 늘어났습니다( 부록의 그래프 A.1 ). 1 이러한 증가는 주요 경제의 인플레이션 및 통화 정책의 미래 경로에 대한 불확실성 (+3,290 억 달러 )과 은행 신용의 상당한 확대로 인한 파생 상품 및 기타 상품의 시장 가치 상승을 반영했습니다 .

미국 달러화의 강력한 대출에 힘입어 3분기에 국경 간 은행 신용이 4,480억 달러 증가했습니다. 유로화 표시 신용은 거의 변하지 않은 반면, 기타 통화(주로 일본 엔화)의 신용은 2,000억 달러 이상 확대되었습니다( 그래프  1.B ). 미국, 일본, 영국의 차입자에 대한 신용이 가장 많이 증가했으며( 그래프  1.C ), AE에 대한 신용이 전년 동기 대비 증가했습니다( 그래프 1.F , 검은색 실선). 대조적으로, EMDEs에 대한 국경 간 은행 신용은 3분기 동안 완만하게 증가하여 전년 동기 대비 성장률이 -3%(검은 점선)에 불과했습니다.

그래프 1

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차입자 부문별로는 비은행, 특히 AE에 대한 국경 간 신용이 전반적인 확장을 주도했습니다. 3분기 동안 3,410억 달러 증가하여 비은행에 대한 전 세계 국가 간 신용 규모가 15조 달러로 늘어났습니다. 은행 간 신용은 3분기에 관련 없는 은행에 대한 신용이 950억 달러 증가하면서 거의 추가되지 않았습니다. 사무실 간 대출은 전년 대비 3% 감소한 것으로 나타났습니다( 그래프 1.D 및 1.H ).

비은행 부문에 초점을 맞춰 보면, 새로운 국제 신용(모든 통화 기준)은 주로 NBFI로 이동했으며, AE의 신규 신용은 2,380억 달러에 달했습니다( 그래프  2.A ). 2 NBFI에 대한 글로벌 달러 표시 신용은 3분기 연속 증가하여 이번에는 1,730억 달러 증가했습니다( 그래프  2.B ). 이로 인해 2023년 9월 말까지 전년 대비 성장률이 12%로 높아졌습니다. 한편, 유로화 신용은 계속 하락했습니다( 그래프  2.C ).

그래프 2

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EMDE를 살펴보면 유로화 및 달러화 대출 약세로 인해 대부분 지역의 전반적인 국제 신용 성장이 부진한 상태를 유지했습니다( 그래프  1.F ). 3분기에는 라틴 아메리카 , 특히 브라질의 차입자에 대한 신용이 가장 많이 감소했습니다. 이와 대조적으로 아시아 태평양 지역에 대한 신용은 확장되었으며(+480억 달러), 특히 중국에 비해 전년 대비 성장률이 2022년 초 이후 처음으로 플러스로 전환되었습니다( 그래프  1.G ).

EMDE에 대한 달러 신용은 2023년 3분기에 안정화 조짐을 보였음에도 불구하고 2022년 수준 미만으로 유지되었습니다( 그래프 3.A 및 3.B ). 유로 신용은 더욱 약화되어 전년 대비 6% 감소했습니다. 중국과 기타 아시아 국가에서는 감소폭이 더욱 컸습니다(각각 -21%, -12%). 대조적으로 엔화(+170억 달러)와 위안화(+110억 달러) 신용이 강화되었습니다. 유로화와 달러화(합계) 이외의 통화로 표시된 신용은 전체적으로 전년 대비 5% 증가했습니다( 그래프  3.D ).

그래프 3

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중국의 비금융 부문에 대한 신용이 감소했습니다.

3분기에 중국에 대한 국경 간 은행 신용이 증가했음에도 불구하고 미결제 금액은 7,930억 달러로 2021년 중반보다 크게 낮은 수준을 유지했습니다( 그래프  4.A ). 3 이 기간 동안 하락세의 절반 이상이 부동산을 포함하는 비금융 부문( 그래프  4.B )에 비해 발생했습니다. 4 아시아 태평양 지역의 은행들은 2021년 중반 이후 신용을 1,000억 달러 이상 줄였습니다( 그래프  4.C ). 전체 감소의 대부분은 중국 이외의 지역에서 영업하는 중국 은행에 기인합니다( 그래프  4.D ).

그래프 4

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BIS 통합은행 통계에 기록된 비중국계 은행의 중국에 대한 신용도 비슷한 모습을 보이고 있습니다( 그래프  5 ). 5 2023년 9월 말 기준, 중국에 위치한 계열사가 장부한 국경 간 신용과 현지 신용을 모두 포함하는 글로벌 은행의 중국에 대한 신용은 8,260억 달러로 2021년 중반보다 12% 낮았 습니다 ( 그래프 5.A , 베이지색 막대). 6 이러한 하락은 중국의 비계열 은행(빨간색 선)과 비금융 민간 부문(파란색 선)에 대한 신용 하락에 거의 동일하게 기인할 수 있습니다. 기타 잠재적 노출은 급격히 감소하지 않았습니다( 그래프  5.C ).

특히 비금융 민간 부문에 초점을 맞춰 보면, 이 기간 동안 외국 은행에 대한 부채가 거의 700억 달러 감소했는데, 이는 주로 일본 및 영국 은행에 비해 감소했습니다( 그래프  5.B ).

그래프 5

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중국의 비은행에 대한 광범위한 신용 측정 역시 2021년 중반 이후 차입이 감소했음을 나타냅니다. BIS 글로벌 유동성 지표(다음 섹션 참조)에서 추적한 바와 같이 비은행에 대한 달러 신용 추정치는 2021년 중반 이후 1,400 억 달러(-25%) 감소했습니다. 이러한 하락은 같은 기간 동안 엔화 신용 이 증가하여 부분적으로 상쇄되었습니다 (2023년 9월 말 환율 기준 +30억 달러).

2023년 9월 말 글로벌 유동성 지표

BIS 글로벌 유동성 지표(GLI)는 은행이 제공한 대출과 글로벌 채권 시장의 자금 조달을 모두 포함하여 비은행 차용자에 대한 총 신용을 추적합니다. 후자는 국제 채무증권(IDS) 의 순발행(환매를 제외한 총발행)을 통해 포착됩니다 . 주요 초점은 비거주자, 즉 해당 통화 지역 밖의 차용자에 대한 3대 준비 통화(미국 달러, 유로, 일본 엔)로 표시된 외화 신용에 있습니다. 8

2023년 3분기에 미국 달러와 유로화로 표시되는 외화 신용은 소폭 증가한 반면, 엔화 표시 신용은 소폭 감소했습니다. 미국 이외 지역의 비은행권에 대한 미국 달러 신용이 분기별로 410억 달러 증가하여 미결제 재고가 13조 달러에 이르렀습니다( 그래프 6.A , 빨간색 실선). 그럼에도 불구하고 전년 대비 성장률은 마이너스를 유지했습니다( 그래프 6.B , 빨간색 실선). 유로 지역 외 비은행에 대한 유로화 표시 신용은 1년 전보다 4% 증가한 4조 유로(4조 3천억 달러)에 육박했습니다( 그래프 6.A , 파란색 실선). 2년간의 급속한 확장 이후 일본 외 엔화 신용은 은행 대출 감소로 인해 모멘텀을 잃었습니다. 발행주식은 56조 엔(3,900억 달러)으로 전년도에 비해 여전히 11% 증가했습니다( 그래프 6.B , 노란색 실선).

그래프 6

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EMDEs의 비은행권에 대한 달러 표시 외화 신용은 은행 대출 약화로 인해 3분기에 420억 달러 감소하여 미결제 금액은 5조 1천억 달러에 이르렀습니다( 그래프  6.A ). 그 결과, 전년 대비 성장률은 -3.5%로 확실히 마이너스를 유지했습니다( 그래프 6.B , 빨간색 점선). 지역별로 살펴보면, 아시아 태평양 지역 차입자에 대한 달러 신용이 3분기에 가장 많이 감소했으며(-270억 달러), 라틴 아메리카에 대한 신용(-90억 달러)이 그 뒤를 이었습니다( 그래프 6.C  ) .

달러, 유로, 엔 간의 신용 성장 차이는 각각의 자금조달 비용과 관련 환율 변동을 반영합니다. 환율 지수와 신용 증가 사이의 음의 동조화는 지난 몇 년간 두드러졌습니다( 그래프  7 ). 인플레이션 급등에 따른 연준의 긴축 통화 정책은 2022년 초부터 달러 강세로 이어져 달러 표시 은행 대출과 채권 발행에 부담을 주었습니다. 유럽중앙은행(European Central Bank)도 그 뒤를 따랐고, 유로화 신용 성장에서도 유사한 패턴을 촉발했습니다. 더욱이 2022년 초부터 2023년 중반 사이 엔화 신용의 급격한 성장은 일본 은행이 금리를 0 이하로 유지함에 따라 지속적인 엔화 가치 하락과 맞물렸습니다.

환율과 신용 성장 사이의 부정적인 동조화는 EMDE에서 특히 두드러졌습니다. 2023년 3분기 말 EMDE에 대한 달러 신용이 전년 동기 대비 3.5% 감소한 것은 전 세계적으로 0.6% 감소한 것과 비교하면 주목할 만합니다. 이러한 차이는 유로 신용의 경우 더욱 두드러졌습니다. 3분기에 유로 지역 이외의 모든 차입자에 대한 유로 신용은 전년 대비 3.9% 증가했지만, EMDE에 대한 유로 신용은 3.4% 감소했습니다. 마지막으로, EMDE에 대한 엔화 신용은 전 세계 수치인 11%(yoy)와 비교하여 20%(yoy)로 계속 증가했습니다.

그래프 7

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부록 A - 위치별 은행 통계 그래프

• 그래프 A.1 - 부문별, 통화별, 상품별 국경 간 청구
• 그래프 A.2 - 차입 지역별 국경 간 청구
• 그래프 A.3 - 차입국별 국경 간 청구
• 그래프 A.4 - 보고 은행의 국적 ​​및 표시 통화별 국경 간 청구
• 그래프 A.5 - 보고 은행의 국경 간 부채

부록 B - 통합 은행 통계 그래프

부록 C - 글로벌 유동성 지표 그래프

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1   BIS LBS에서 은행 채권은 (i) 대출 및 예금, (ii) 채무 증권 보유, (iii) 시장 가치가 긍정적인 파생 상품과 기타 잔여 금융 상품(결합)으로 구성됩니다. 크레딧은 (i)와 (ii)의 합계로 정의됩니다.

2   비금융 부문("비금융 부문")에 대한 신용도 비록 감소하긴 했지만 증가했습니다.

3   3분기의 증가는 주로 중국 내 비관련 은행에 대한 신용에 기인합니다. 2021년 중반 이후 누적 감소는 대부분 중국의 비금융 부문에 비해 글로벌 및 지역적 영향에 기인할 수 있습니다. 코로나19 팬데믹, 우크라이나 분쟁, 국제 통화 정책 긴축 등으로 인해 전 세계적으로 불리한 환경이 조성되었습니다. 지역 차원에서는 코로나19 무관용 정책의 장기 시행으로 인한 경제성장 둔화와 부동산 부문의 지속적인 긴장도 대출 감소에 영향을 미쳤을 수 있습니다.

4   중국 부동산은 2021년 이후 지속적인 어려움에 직면해 있습니다. "부동산 부문이 중국 성장에 기여하는 진화", 상자 B 및BIS 연간 경제 보고서 , 1장 , 2022년 그래프 15 에 대한 토론을 참조하세요 .

5   통합은행통계에서 공개된 통계표에서는 "청구권"이라는 용어를 사용하는데, 이는 주로 예금, 대출 및 채무증권 보유로 구성되지만 긍정적인 시장 가치를 지닌 파생상품은 제외됩니다.

6   이 중 일부만이 환율 효과에 따른 것입니다. 미국 달러는 2021년 중반 이후로 가치가 상승했습니다(전체 달러 지수 기준으로 9%). 외환 조정 기준으로 볼 때, BIS 내부 추정치는 해외 신용의 국제적 요소(국경 간 및 국내 외화 신용으로 구성)의 감소를 지적합니다. 이는 인민폐에 대한 지역 신용의 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다.

7   GLI의 추정치는 은행의 국경 간 및 지역 대출과 국제 시장에서의 주민 채권 발행을 결합합니다.

8   자세한 내용은 GLI 방법론을 참조하세요: www.bis.org/statistics/gli/gli_methodology.pdf .

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