젊은 가구와 노인 가구의 자산과 부채

[힘힘]

자산 및 부채

젊은 가구와 노인 가구의 자산과 부채

유팅 치앙 (Yu-Ting Chiang) , 믹 듀홀름(Mick Dueholm)

미국 가계의 대차대조표는 지난 70년 동안 큰 변화를 겪었습니다. 우리는 전체 가구 부문과 다양한 연령대에 대해 그들이 어떻게 변화했는지 문서화합니다. 해당 부문의 자산-소득 비율과 부채-소득 비율은 자산의 경우 2에서 5로, 부채의 경우 0.5에서 1.5로 꾸준히 증가했습니다. 이러한 전반적인 증가는 연령층 간 차이를 가립니다. 젊은 가구(45세 미만)의 소득 대비 자산 비율은 소폭 증가한 반면, 노인 가구(45세 이상)의 자산 비율은 두 배 이상 증가했습니다. . 하지만 소득대비 부채비율 증가폭은 두 연령대 모두 비슷했다. 

이러한 불균형 성장으로 인해 젊은 가구의 부채-자산 비율이 20% 증가한 반면, 노년층 가구의 비율은 상대적으로 일정하게 유지되었습니다. 이러한 변화는 기대수명의 증가와 인구의 노령화로 인해 발생할 수 있다.

그림 1은 SCF(Survey of Consumer Finance) 데이터와 Kuhn et al의 계산을 사용하여 시간 경과에 따른 가계 자산-소득 비율과 부채-소득 비율을 비교합니다. (2020). SCF에 보고되는 자산에는 주택 가치, 부동산, 차량, 연금, 생명 보험, 채권 및 기타 비금융 자산이 포함됩니다. 부채에는 모기지, 자동차 대출, 신용 카드, 학자금 대출 및 기타 기타 소비자 신용이 포함됩니다. 우리는 이 비율을 모든 가구의 자산 또는 부채의 총 가치를 총 소득으로 나누어 계산합니다.

1953~2019년 자산-소득 비율(파란색 막대)은 약 2.05에서 5.04로 꾸준히 증가했습니다. 소득 대비 부채 비율(0 아래 빨간색 막대)도 1953년 0.49에서 2010년 1.49로 증가한 후 1.26으로 소폭 감소했습니다. 빨간색 선은 소득 대비 총 가계 순자산(부채를 뺀 자산)을 나타냅니다. 가계 소득 대비 순자산 비율의 일반적인 추세는 1950년대 약 1.5에서 2010년대 거의 4로 증가하는 추세를 보였습니다. 부채 대 자산 비율(빨간색 막대와 파란색 막대 사이의 비율)은 대략 0.25 정도로 일정합니다.

젊은 가구와 노인 가구의 차이점

전반적인 추세는 가구 그룹 간의 다양한 패턴을 가리고 있습니다. 그림 2는 45세의 표본을 젊은 가구와 노인 가구로 나눕니다. 패널 A는 이전과 동일한 자산-소득 비율을 표시하지만 45세 미만의 가구주로 제한되는 반면, 패널 B는 45세 이상의 가구주를 표시합니다.

<표 1>과 <그림 2>는 그 결과를 보여준다. 젊은 가구의 소득 대비 자산 비율은 1950년대 1.41에서 2010년대 2.34로 증가한 반면, 노년 가구의 경우 2.93에서 6.75로 두 배 이상 증가해 전체 증가를 견인했다. 자산 대비 소득(그림 1). 소득 대비 부채 비율은 젊은 가구의 경우 0.57에서 1.45로, 노년층 가구의 경우 0.37에서 1.25로 증가하여 두 그룹 모두 2010년경 최고치를 기록했습니다. 이러한 변화는 자산 대비 부채 비율이 21% 포인트 증가한 데 반영됩니다. 젊은이의 경우(0.41에서 0.62), 노인의 경우 5%포인트(0.13에서 0.18).

다양한 연령층 사이의 이러한 변화에 대한 설명은 인구의 노령화일 수 있는데, 노년층 가구의 평균 연령이 58세에서 62세로 증가했기 때문입니다. 일반적으로 가구주의 나이가 들수록 가구 소유 자산은 증가합니다. 이는 노인들이 저축, 투자 수익, 연금 축적을 통해 부를 축적할 수 있는 시간이 더 많아지기 때문입니다. 그들은 은퇴 동안의 지출, 노년기의 의료 요구, 그리고 아마도 자손을 위한 유산으로 준비하기 위해 이러한 자산을 축적합니다. 기대수명이 증가함에 따라 가계는 은퇴 후 더 오래 살 것으로 기대하기 때문에 저축에 대한 유인이 더 강해집니다. 1 

결론적으로, (i) 가계 소득 대비 자산 비율은 1953년부터 2019년까지 꾸준히 증가했으며, 소득 대비 부채 비율도 마찬가지로 증가하여 2010년에 정점을 이루었습니다. (ii) 노년층 가구가 자산 증가에 가장 큰 기여를 하는 반면, 젊은층 가구는 대체로 침체되어 있습니다. (iii) 두 그룹 모두에서 부채-자산 비율이 증가했습니다. 이러한 변화는 기대수명의 증가와 인구의 노령화로 인해 발생할 수 있다.

메모

1 노년층 가구의 소득 대비 자산 비율과 소득 대비 부채 비율의 변화는 노년층이 소득이 없는 퇴직자가 더 많다는 사실에 의해 발생하는 것이 아닙니다. 45~65세 가구로 제한하면 비율은 2.46에서 4.95(자산)로, 0.36에서 1.19(부채)로 증가한다.

참조

쿤, 모리츠; Schularick, Moritz 및 Steins, Ulrike I. "미국의 소득 및 부 불평등, 1949-2016." 정치경제학회지 , 2020, 128 (9), pp. 3469–519; https://www.journals.uchicago.edu/doi/full/10.1086/708815?mobileUi=0 .

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