SOOP : 이제 시작입니다

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[NH/안재민] SOOP

■ SOOP - 이제 시작입니다

국내 사업의 높은 성장이 2024년 내내 이어질 전망이며, 글로벌 사업은 하반기 중 조금씩 트래픽 상승이 나타날 것으로 기대. 실적 성장과 글로벌 진출에 따른 valuation 상승으로 이어질 수 있을 전망

▶️ 양호한 실적 성장 기대

- SOOP에 대한 투자의견 Buy 및 목표주가 170,000원 유지. 트위치코리아의 사업 종료로 인해 확보한 스트리머들의 매출 기여가 본격화되어 2분기뿐만 아니라 2024년 양호한 실적 성장세 기대

- 6월 5일 서비스를 시작한 글로벌 버전은 서서히 기반을 확장할 전망. 현재는 베타버전으로 서비스 안정화에 주력하고 있는데, 하반기 중 스트리머 확보가 늘어나고, 글로벌 동시송출, 버추얼 스트리밍 서비스 및 GSL, 발로란트 챌린저스 등 e스포츠 이벤트가 본격화되면 트래픽도 의미있게 증가할 것으로 기대 

- 최근 주가 상승에도 불구하고 2024년 예상 PER은 14.2배에 불과. 글로벌 사업에 대한 트래픽이 조금만 확인되어도 현재 valuation보다 높아질 것으로 판단

▶️ 양호한 2분기 실적 추정

- SOOP의 2분기 실적은 매출액 1,086억원(+25.3% y-y, +14.4% q-q), 영업이익은 307억원(+29.9% y-y, +7.6% q-q)으로 영업이익은 기존 추정치 289억원 및 시장 컨센서스 290억원을 상회할 전망

- 새롭게 유입된 스트리머들의 방송이 본격화되면서 별풍선 중심의 기부경제선물 매출이 823억원(+31.2% y-y, +8.1% q-q)으로 양호한 성장세를 보일 전망. 글로벌 사업 진출에 따른 각종 비용 증가가 우려되었으나, 2분기 중 대규모 비용 집행은 없었던 것으로 파악됨


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