프랑수아 빌레로이 드 갈라우(François Villeroy de Galhau): 국제 화폐 유출 - 금융 및 지적 연계

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프랑수아 빌레로이 드 갈라우(François Villeroy de Galhau): 국제 화폐 유출 - 금융 및 지적 연계

2024년 1월 11일 파리 벨라지오 행사에서 프랑수아 빌레로이 드 갈라우(François Villeroy de Galhau)  프랑스 중앙은행 총재가 연설한 내용입니다. 

중앙은행 연설  |  

2024년 2월 9일

프랑수아 빌레로이 드 갈라 우(  François Villeroy de Galhau)

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파리에서 벨라지오 그룹을 맞이하게 되어 매우 기쁩니다. 올해 D-day 착륙 80주년은 미국과 유럽의 역사가 매우 밀접하게 얽혀 있음을 상기시키는 중요한 일입니다. 오늘 이 관계는 오늘 오후 내 강연 주제인 긴밀한 경제 및 금융 연결을 통해 구체화됩니다.

1. 금융 상호연관성과 글로벌 통화정책 파급효과

세계화된 세계에서 경제는 무역과 금융 흐름을 통해 연결됩니다. 이러한 연계는 국내 수요가 불안정하거나 국내 저축이 부족할 때 도움이 되지만, 국경을 넘어 불리한 발전을 가져올 수도 있습니다. 이것이 국제 위험 공유의 본질이며, 한계에 다다르면 공통된 글로벌 주기를 의미합니다. 글로벌 가치 사슬로 인해 상품 생산의 파급효과와 변화가 실제로 최근 수십 년 동안 증가했습니다. 그러나 서비스 생산에는 공통점이 적습니다. 전체 생산에서 서비스가 차지하는 비중이 높아지면서 상품 통합이 증가하는 것을 상쇄하여 국가 간 경제 활동의 동조가 증가하지 않게 되었습니다. 코로나19와 러시아의 부당한 우크라이나 침공으로 인한 혼란은 확장된 공급망의 취약성을 보여주었습니다. 눈에 띄게, 그림 1(슬라이드 2)에서 볼 수 있듯이, 금융 위기 이후 세계화 지표가 이미 어느 정도 축소되었습니다. 그러나 파급효과가 적다고 해서 반드시 변동성이 줄어든다는 의미는 아닙니다. 자급 상태에서는 국가가 전적으로 자국 산업에 의존하고 국내 충격에 적응하는 능력이 떨어집니다. 금융 측면에서 세계화된 경제는 비슷한 패턴을 보입니다. 한편, 개방성이 증가한다는 것은 글로벌 금융주기에 대한 노출이 증가한다는 것을 의미합니다. 반면, 정책 신뢰성이 향상되고 통화 정책 체계가 개선되면서 더 많은 국가가 국내 목표를 달성하기 위해 자유롭게 변동 환율과 독립적인 통화 정책을 가질 수 있게 되었습니다.

저자 소개

프랑수아 빌레로이 드 갈라우

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