<div><p><span style="font-size: 11pt;"><span style="color: rgb(103, 0, 0);"><strong></strong></span></span> </p><p style="text-align: left;"></p><p style="text-align: left;">[다음카카오] KDB대우 김창권<br>돌아온 카톡 게임, 3분기 실적 바닥 확인</p><p style="text-align: left;">What's new?<br>3Q15 실적 바닥을 예상<br>· 실적 악화 주범인 카카오게임 트래픽 반등: 8월 말 출시 ‘프렌즈팝 for Kakao’ 효과(NHN Ent. 개발)<br>· 3분기는 2분기 수준의 실적 예상<br>- 매출: 카카오게임 매출액 반등, 카카오 광고 꾸준한 증가 vs. PC 광고 비수기 영향<br>- 이익: 신규 서비스 관련 마케팅비 집행으로 2분기와 비슷한 수준의 마진</p><p style="text-align: left;">Catalyst<br>카카오 게임<br>· 10월 지표 더욱 긍정적일 것: 9월말 출시 ‘백발백중 for Kakao’ 현재 iOS / Google play 다운로드 1위 기록 중<br>· 연말 for Kakao 웹보드 게임(고스톱) 출시, 대작 RPG 로스트킹덤 사전예약자 호조 등<br>신규 O2O 서비스 기대감 지속, 광고 플랫폼 통합 마무리, 실적 큰 폭 개선 등 신임 CEO 공격적 사업 전개 기대</p><p style="text-align: left;">투자의견 매수 및 목표주가 17만원 유지<br>· 대우 추정 현 주가 15F P/E 97x, 16F 49x<br>· Valuation의 새로운 영역이라는 판단,<br>새로운 시장 창출이 가능한 혁신성과 확장성을 고려해 과거 아마존닷컴 사례 참고.</p><p style="text-align: left;">* 보고서 참고:<br><a href="http://www.kdbdw.com/bbs/maildownload/2015100207320835">http://www.kdbdw.com/bbs/maildownload/2015100207320835</a></p><p style="text-align: left;"><br><br></p><p style="text-align: center;"><br></p><p style="text-align: center;"><br></p><p style="text-align: center;"><img width="664" class="txc-image" id="A_235B4C4F5604008025E610" style="clear: none; float: none;" src="https://t1.daumcdn.net/cfile/cafe/235B4C4F5604008025" border="0" vspace="1" hspace="1" actualwidth="664" data-filename="메인공지.jpg" exif="{}" id="A_235B4C4F5604008025E610"/></p> <p><span style="font-size: 11pt;"><span style="color: rgb(103, 0, 0);"><strong></strong></span></span> </p><p style="text-align: center;"></p><p><span style="font-size: 11pt;"><span style="color: rgb(103, 0, 0);"><strong></strong></span></span></p></div><p><br></p>
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