강원랜드 : 잃었던 돈 찾았습니다

[맥가이버]

[강원랜드(035250)｜다올 엔터·레저 김혜영 ☎️2184-2395]

★ 2Q24 Review: 잃었던 돈 찾았습니다
★ 16,000원(유지), HOLD(유지)

▶️ 2Q24P 별도 매출액은 3,378억원(+2.1% YoY, -8.3% QoQ), 영업이익은 734억원(-10.4% YoY, -3.1% QoQ) 시현

▶️ 동사의 연결 실적은 별도 실적과 유의미한 차이 없음. 연결 매출 3,380억원(+2.1% YoY, -8.3% QoQ), 연결 영업이익은 735억원(-10.5% YoY, -3.1% QoQ)으로 추정하며 매출액과 영업이익 모두 시장 컨센서스 부합할 전망

▶️ 2Q24P 별도 당기순이익은 1,498억원(+64.2% YoY, +59.5% QoQ)으로 시장 컨센서스를 크게 상회. 2024년 6월 부가세 조세불목 행정소송에서 승소하여 환급받은 750억원(납부액 684억원+가산금 66억원)이 기타 수익에 반영되었기 때문. 배당 재원이 늘어났다는 측면에서 긍정적

▶️ 추가적으로 납부 의무도 소멸되어 연간 부가가치세 약 100억원(콤프 매출 70억원 + 호텔 매입세액 30억원)의 비용 절감 가능

▶️ 동사의 2Q24 누적 드랍액은 1.3조원(-5.1% YoY, -2.4% QoQ), 총 방문객은 55.5만 명(-0.4% YoY, -9.7% QoQ)

▶️ 2024년 4월 2.4조원의 투자안을 발표했으나 현재로서 크게 진전된 사항은 부재

▶️ 콤프액을 15%로 상향하는 방안은 일부 고객과 게임에 한해 소폭 조정하는 것으로 마무리되어 향후에 비용 측면에서 큰 변화는 없을 전망


♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://goo.su/Hv2Z7>