소외주 탐방기 : DI동일

[맥가이버]

# DI동일; 소외주 탐방기 1) DI동일
[신한 자동차/2차전지 정용진]

▶️ 언더 밸류된 소외주를 발굴
- 美 대선을 앞두고 자동차/전기차 업황에 대해 노이즈가 큰 상황, 소외된 중소형주에 주목
- 밸류 업 정책에 대한 기대감 약해졌으나, 정부 방침에 동참 가능한 자산주는 하반기 개별적 모멘텀 가능하다는 판단

▶️ 23년 부진에서 회복되는 실적 + 자산 가치의 재평가 가능성
- 동일그룹 모회사로 다양한 사업 영위: 방직-섬유소재-의류에 이어 알루미늄, 환경/플랜트, 가구, 화장품 사업까지 진출
- 23년 매출 비중은 섬유의복 52%, 알루미늄 34%, 환경 10%, 기타 4%로 다각화
- 투자 포인트 1) 실적 턴어라운드 원년
- 섬유의복 개선과 경쟁사 대비 건전한 알루미늄박 실적으로 수요 둔화 극복, 24년 연결 OP 177억원(+181%) 전망
- 투자 포인트 2) 보유 자산 재평가가 필요한 시점
- 보유 부동산 최소 1조원 이상 가치 예상
- 총 주식수의 23%에 달하는 자사주 보유 중, 23년말 자사주 소각 및 신규 매입으로 주주 가치 제고에 대한 의지 확인

▶️ Valuation & Risk
- 23년 PBR 1.3배로, 자산(자회사/부동산/자사주) 재평가 시 저평가된 가치 부각될 전망
- 알루미늄 자회사 지분 가치 9천억원 + 부동산 1조원 + 자사주 2천억원 vs. 시총 7천억원

*원문 링크: https://buly.kr/2JmMmXT