기업은행 : 여전히 높은 배당 매력도

[맥가이버]

메리츠증권 금융 조아해]

기업은행 - 2Q24 Review: 여전히 높은 배당매력도


▶️2Q24 지배주주순이익 6,081억원: 컨센서스 하회

- 2Q 지배주주순이익은 6,081억원 (-8.4% YoY, -22.1% QoQ)으로 컨센서스를 4.9% 하회

- 비이자이익은 부진했으나, 대손비용률은 선제적 충당금 적립에도 불구, 전년대비 감소세를 기록

- [이자이익] Flat YoY

- 대출성장률은 전분기대비 1.2%로 소폭 확대되었으나 (vs. 1Q +1.1% QoQ)

- 은행 NIM은 시장금리 하락으로 전분기대비 3bp 하락

- [비이자이익] -66.1% YoY

- 수수료 손익은 전년과 유사하게 방어되었으나,

- 환평가손실 확대, 상생금융 관련 비용 인식 등으로 기타 비이자이익이 부진

- [대손비용률] 0.54% (-11bp YoY)

- 부동산PF 사업장 재분류, 신용등급 조정 등 선제적 대손충당금 633억원 적립했으나 전년대비 적은 수준 (vs. 2Q23 1,760억원)

- 경상 대손비용률은 연체율 지표 안정화 (0.77%; +23bp vs. 1Q24 +34bp YoY) 기반 상승 속도가 둔화 (0.46%; +4bp vs. 1Q24 +7bp YoY)

- [CET-1비율] 11.6% (+17bp QoQ) 

- RWA 관리 (+0.9% vs. 1Q24 +2.5% QoQ) 


▶️구체화될 자본정책

- 투자의견 Buy, 적정주가 17,000원을 유지

- 최대주주인 기재부의 세수 확충 필요성 기반 가시성 높은 배당성향 (20년 25.9% vs. 타행 20% 제한) 및 높은 결산 배당 매력도를 지니고 있으며 (24E 7.3% vs. 업권 평균 4.0%),

- 추후 기업가치 제고 계획 기반 구체적인 자본정책을 기대


자료: https://buly.kr/YcpKWh