『펌텍코리아(251970.KQ) 레버리지 부각, 투자매력 부각』
화장품/섬유의복 박현진
▶️ 안정성장 매력 부각 중인 용기제조사
- 중저가 화장품 수출 성장이 강세인 상황에서 관련 용기 수요도 견조하게 증가
- 생산성 향상으로 영업레버리지 효과 극대화되는 추세 긍정적
- 안정성장주로서 투자 매력 충분히 어필 중. 관심 필요
▶️ 2Q24 Review: 밀려드는 주문, 생산 캐파 확보 노력 지속 중
- 2Q24 연결매출 855억원(+13% YoY), 영업이익 127억원(+23% YoY)으로 역대 최대 분기 실적 달성과 동시에 컨센서스 상회
- 튜브사업부 영업이익은 92% 증가해 영업레버리지 효과 부각. 이는 대량 오더 증가에 기인
- 3Q24 하계휴가 및 추석 영향으로 영업일수 10일 이내로 감소해 QoQ 성장은 약할 수 있지만, 설비 추가에 따른 생산가능량 증가로 YoY 성장 강화
- 생산가능량은 연말까지 15% 내외 증가, 2025년까지 40% 이상 늘어날 전망
▶️ Valuation & Risk
- 하반기 실적의 안정성장 매력 돋보임
- 올해 예상순이익 대비 P/E는 10배 초반으로 타 화장품사(평균 20배) 대비 밸류에이션 매력 부각 가능
*원문 링크: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328018