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<p>『고려아연(010130.KS) - 수익성 회복 확인』 <br>기업분석부 박광래<br><br>▶️2Q24 Review: 영업이익 2,687억원(+45.6% QoQ)으로 컨센서스 상회 <br>- 주요 자회사 손익 개선 영향으로 8개 분기만에 연결 영업이익이 별도를 상회 <br>- 전분기 뿐만 아니라 전년동기대비 외형과 이익 성장도 눈에 띔 <br>- 지난해 2분기 기저효과와 Kataman Metals 실적의 연결 실적 반영 영향 <br><br>▶️3분기에도 2분기의 수익성 유지 가능할 전망 <br>- 3분기 매출액 3.3조원(+7.4% QoQ), 영업이익 2,530억원(-5.8% QoQ), 영업이익률 7.7% 전망 <br>- 호실적 견인했던 아연/연/구리 가격이 하락 반전하겠으나 판매량 회복으로 충격 일부 완화할 것으로 예상 <br>- 원/달러 환율이 높은 레벨 유지하고 있는 점도 수익성 유지 가능케하는 요인으로 <br><br>▶️하반기에도 외형 및 이익 성장세는 이어진다 <br>- 적극적인 주주가치 제고 노력도 ROE 개선에 긍정적으로 작용할 전망 <br>- TC 하락에 따른 우려에도 예년 수준에 근접한 수익성 회복을 시현 <br>- PBR 1배 구간에서는 비중확대를 권고 <br><br>※ 원문 확인: <a href="http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=328068" target="_blank" class="ke-link">http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=328068</a></p>
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