코오롱인더; 일회성 감안 시 양호한 실적

[맥가이버]

[신한투자증권 정유/화학 이진명]

** 코오롱인더(120110)

* 코오롱인더; 일회성 감안 시 양호한 실적

신한생각: 하반기 견조한 실적에도 눈높이 조정 불가피
- 타이어코드 실적 호조&아라미드 증설에도 기존 설비 정기보수로 증설 효과 예상보다 약할 전망
- 다만 시황 불확실성 확대 구간에서 강한 이익 체력 바탕으로 업종 내 차별화된 수익성 가능

2Q24 Review: 주요 사업부 개선에도 일회성으로 컨센서스 하회
- 산업자재: 아라미드 약세에도 타이어코드 판가 상승으로 증익(+23%)
- 화학: 전 제품 시황 회복으로 증익(+23%), 패션: 준성수기로 양호한 실적
- 기타: 필름 JV 관련 일회성 비용(50억원)으로 적자지속

Valuation & Risk
- 중국 경제 지표 둔화 및 매크로 불확실성 확대로 업종 투자 심리 위축
- 다만 25년까지 주요 사업부 증설과 필름 부문 중단 사업 처리로 증익 가시성 高
- PBR 0.35배로 코로나 수준과 유사한 상황이며 방향성은 아래보다 위

(원문 링크: https://bit.ly/3WOVjM6 )